Người mua EUR/USD đã bắt đầu tuần giao dịch một cách mạnh mẽ, thử nghiệm mức kháng cự tại 1.1450 (đường trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ ngày) và đạt mức cao mới trong sáu tuần là 1.1455. Tuy nhiên, tình hình cơ bản thay đổi không cho phép phe mua giữ vững trên mục tiêu 1.1400. Dù sự giảm giá của cặp tiền tệ này chưa rõ ràng, điều này vẫn đúng: một nỗ lực khác để vượt qua vùng 1.14 đã thất bại.

Một trong những lý do chính cho sự hồi giá giảm này là tin đồn về một cuộc gọi điện thoại sắp tới giữa Trump và Xi Jinping cùng với báo cáo CPI khu vực đồng euro cho thấy sự chậm lại của lạm phát. Đồng đô-la đã lấy lại đà tăng, và đồng euro chịu áp lực bối cảnh bất chấp kết quả cuộc họp tháng Sáu của Ngân hàng Trung ương châu Âu (dự kiến vào thứ Năm) đã được tính vào giá trước khi công bố vào thứ Ba.

Về tin đồn cuộc gọi giữa lãnh đạo Hoa Kỳ và Trung Quốc — thực ra không hẳn là tin đồn mà cũng chưa phải là một sự kiện đã được xác nhận. Theo Thư ký Báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt, Tổng thống Mỹ và lãnh đạo Trung Quốc "có khả năng" sẽ có cuộc điện đàm "trong khoảng thời gian nào đó trong tuần này." Mặc dù nguồn tin là chính thức, nhưng thông báo này không đảm bảo rằng cuộc gọi sẽ diễn ra. Các thông báo tương tự trước đây (chẳng hạn sau cuộc gặp Geneva vào tháng Năm) đã không diễn ra thành các cuộc gọi thực sự.

Hơn nữa, một số nhà phân tích được khảo sát bởi Bloomberg cho rằng một cuộc trò chuyện giữa hai lãnh đạo này khó có khả năng thay đổi đường lối tổng thể của Trump, vì việc kiềm chế Trung Quốc là nền tảng trong chính sách đối ngoại của ông. Vì vậy, ngay cả khi cuộc gọi diễn ra, nó có thể tạm thời thúc đẩy đàm phán nhưng không được kỳ vọng sẽ mang lại bước đột phá lớn. Nhớ lại rằng trong nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên của Trump, ông đã gặp Tập Cận Bình ba lần trong quá trình đàm phán kéo dài một năm rưỡi, nhưng tiến bộ thực sự chỉ đạt được vào tháng 12/2019.

Nói cách khác, sự lạc quan từ phe đầu cơ đồng đô la có vẻ thái quá và ít nhất là sớm.

Đừng quên những cuộc đàm phán thương mại bị đình trệ giữa Mỹ và EU. Đe dọa của Trump về việc áp thuế nhập khẩu 50% đối với tất cả hàng hóa châu Âu chưa dẫn đến một "thỏa thuận nhanh chóng." Theo Bloomberg, Brussels đã cảnh báo rằng nếu Hoa Kỳ áp dụng các mức thuế nhập khẩu này đối với thép và nhôm bắt đầu từ ngày 4 tháng Sáu, EU sẽ đáp trả bằng các mức thuế đã được phê duyệt cho €21 tỷ và một danh sách bổ sung cho €95 tỷ nếu đàm phán sụp đổ.

Điều này cho thấy rằng "đường dây đàm phán" hiện đang hỗ trợ đồng đô la xanh là một đồng minh không đáng tin cậy. Do đó, xu hướng giảm đang diễn ra trong cặp EUR/USD nên được nhìn nhận với sự hoài nghi.

Báo cáo CPI của khu vực đồng euro cũng khiến đồng euro suy yếu vào thứ Ba. Tất cả các thành phần của bản phát hành đều ở mức "đỏ," cho thấy sự chậm lại của lạm phát. Chỉ số Giá tiêu dùng tổng thể giảm xuống còn 1,9% so với cùng kỳ năm trước sau hai tháng ở mức 2,2%. Các nhà phân tích đã dự đoán một sự giảm xuống 2,0%, nhưng con số thực tế đã giảm xuống dưới mục tiêu 2% của ECB lần đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2024.

Core CPI, không bao gồm năng lượng và thực phẩm, cũng giảm mạnh xuống 2,3% so với năm trước — mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022.

Cấu trúc của báo cáo cho thấy rằng sự tăng trưởng giá dịch vụ đã chậm lại còn 3,2% trong tháng Năm (từ 4,0% trong tháng Tư), giá năng lượng giảm 3,6% (giống như tháng Tư), giá thực phẩm, rượu và thuốc lá giảm 3,3% (so với 3,0% trước đó), và giá hàng hóa công nghiệp giảm 0,6% (không thay đổi so với tháng Tư).

Kết quả này ngay lập tức ảnh hưởng đến đồng euro. Tuy nhiên, phe bán không nên mong đợi bản phát hành này sẽ cung cấp sự hỗ trợ dài hạn. Thị trường đã định giá một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của ECB tại cuộc họp vào tháng Sáu và báo cáo mới nhất, mặc dù có phần tiêu cực, sẽ không thay đổi điều đó.

Về triển vọng tương lai — đó vẫn là một câu hỏi mở. Tuần trước, Fabio Panetta của ECB đã tuyên bố rằng khả năng cắt giảm lãi suất của ECB "có giới hạn," gợi ý một cách tiếp cận thực tế và linh hoạt trong tương lai. Dù chỉ số CPI có giảm, ECB có khả năng sẽ cung cấp thông điệp tương tự tại cuộc họp tháng Sáu. Do đó, bản phát hành CPI sẽ không phải là đối tác mạnh cho những người bán EUR/USD và sẽ chỉ có tác động ngắn hạn.

Điều này chỉ ra rằng các vị thế bán vẫn rủi ro, ngay cả với xu hướng giảm ngày hôm nay. Phe bán chưa thử thách mức hỗ trợ trung gian ở 1.1330 (đường Tenkan-sen trên D1), chứ chưa nói đến mức hỗ trợ mạnh hơn ở 1.1280 (đường giữa của Bollinger Bands, trùng với đầu của đám mây Ichimoku Kumo trên D1). Giá nằm giữa các đường giữa và trên của Bollinger Bands trên biểu đồ ngày và vẫn cao hơn tất cả các đường chỉ báo Ichimoku.

Tôi tin rằng sự điều chỉnh giá hiện tại nên được sử dụng để mở các vị thế mua nhắm đến mục tiêu 1.1400 và 1.1450 (đường trên của Bollinger Bands trên khung thời gian hàng ngày).