Đồng yên đã giảm mạnh so với đồng đô la và lợi suất trái phiếu giảm sau khi Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) giữ nguyên lãi suất và dời thời gian dự kiến đạt mục tiêu lạm phát trong bối cảnh bất ổn gia tăng do thuế quan của Mỹ. Đồng tiền Nhật Bản giảm 0.5% xuống còn 143.79 sau khi BoJ giữ lãi suất cơ bản ổn định ở mức 0.5%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm 4.5 điểm cơ bản xuống còn 1.265%, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống còn 0.82%.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hiện kỳ vọng lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2% trong nửa sau của giai đoạn dự báo mở rộng, đã được đẩy lùi thêm một năm để bao gồm cả năm tài chính 2027. Ngân hàng trung ương cũng lưu ý rằng các rủi ro về giá có xu hướng giảm và nhấn mạnh mức độ không chắc chắn cao xung quanh chính sách thương mại trong tương lai.

Quyết định duy trì chính sách tiền tệ của BoJ đã gây ra phản ứng trái chiều trong giới kinh tế và phân tích. Một mặt, lập trường chính sách nhằm hỗ trợ phục hồi kinh tế, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn toàn cầu. Mặt khác, việc không tiếp tục tăng lãi suất làm giảm sức hấp dẫn của đồng yên như một tài sản an toàn trong bối cảnh hiện tại, có thể dẫn đến một giai đoạn mất giá kéo dài hơn so với đồng đô la Mỹ.

Mặc dù dự báo lạm phát lạc quan, nhiều chuyên gia nghi ngờ tính khả thi của nó do những thách thức kinh tế toàn cầu liên tục và căng thẳng địa chính trị. Đặc biệt, chính sách thương mại không thể đoán trước và sự gián đoạn chuỗi cung ứng tiềm ẩn có thể tác động đáng kể đến giá cả và tăng trưởng kinh tế. BoJ sẽ cần phải theo dõi chặt chẽ các diễn biến và sẵn sàng điều chỉnh chính sách nếu cần thiết. Duy trì sự cân bằng giữa hỗ trợ nền kinh tế và kiểm soát lạm phát là điều cốt yếu để đảm bảo tăng trưởng bền vững và cân bằng.

Các nhà giao dịch trên thị trường tương lai cũng điều chỉnh kỳ vọng của họ đối với việc thắt chặt hơn nữa, với các hoán đổi chỉ số qua đêm hiện đang định giá khả năng 39% rằng BoJ sẽ tăng lãi suất vào cuối năm.

"Báo cáo triển vọng của BoJ có phần ôn hòa hơn mong đợi," theo các nhà phân tích tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. "Nó có khả năng báo hiệu ý định chờ đợi một bức tranh rõ ràng hơn về tác động của thuế quan Hoa Kỳ trước khi nối lại việc tăng lãi suất."

Đồng yên đã mạnh lên so với đô la liên tục trong bốn tháng, đạt mức cao nhất kể từ tháng Chín năm ngoái vào tuần trước, khi cuộc chiến thương mại của Trump kích hoạt một đợt bán tháo tài sản Hoa Kỳ và tăng nhu cầu đối với các nơi trú ẩn an toàn. Theo dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), các vị thế mua ròng đồng yên trong số các nhà giao dịch đầu cơ gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Các nhà giao dịch sẽ tiếp tục theo dõi sát bất kỳ tín hiệu nào từ Thống đốc BoJ Kazuo Ueda liên quan đến việc tăng lãi suất trong tương lai — đặc biệt trong bối cảnh bất định địa chính trị không ngừng và sự mạnh mẽ gần đây của đồng yên.