empty
16.05.2025 12:39 AM
USD: Lemah di Permukaan – Kuat di Inti. Permainan Belum Berakhir, Dolar Mempersiapkan Langkah Tak Terduga

This image is no longer relevant

Sebuah fase baru sedang dimulai di pasar mata uang, di mana fundamental ekonomi dan strategi geopolitik membentuk nilai tukar dolar AS. Pemerintah AS secara halus mempertimbangkan gagasan melemahkan dolar, meskipun tidak secara resmi. Secara resmi, tidak ada yang mengakui apapun. Secara tidak resmi, setiap gerakan diartikan sebagai petunjuk.

Bloomberg melaporkan, mengutip sumber-sumber di Gedung Putih, bahwa semua otoritas atas kebijakan mata uang dipegang oleh Menteri Keuangan Bessent. Dia adalah satu-satunya individu yang berwenang untuk membahas masalah valuta asing dengan mitra internasional, menempatkannya sebagai tokoh kunci dalam situasi yang genting. Meskipun dia secara terbuka menyatakan bahwa tidak ada niat untuk melemahkan dolar, dia, dalam praktiknya, mengarahkan kebijakan ke arah itu.

Jenis dualitas ini adalah hal yang biasa. Mengumumkan devaluasi secara terbuka akan menghancurkan pasar. Namun, menciptakan lingkungan di mana dolar "secara alami" kehilangan nilai adalah strategi yang jauh lebih elegan. Kebijakan perdagangan AS selama beberapa bulan terakhir berputar di sekitar pendekatan ini.

Dan pasar merasakannya. Penurunan yuan, penurunan dolar Taiwan, dan petunjuk halus dari lantai perdagangan di Swiss adalah potongan teka-teki di mana dolar yang lebih lemah menjadi alat tawar-menawar untuk konsesi perdagangan dari mitra. Sementara pejabat bersikeras bahwa FX tidak dibahas, orang dalam Citibank diam-diam menyarankan sebaliknya: FX adalah yang dikhawatirkan semua orang—itu tidak secara resmi ada dalam agenda.

Namun, permainan diam ini memiliki kelemahan. Jika pasar sepenuhnya percaya bahwa AS sengaja mengejar devaluasi dolar, peserta akan berhenti membuat taruhan jangka panjang pada kekuatannya.

Ketika kepercayaan menurun, modal melarikan diri. Dan dengan semakin banyaknya non-residen yang meninggalkan lindung nilai dolar, bahkan sinyal politik kecil dapat memicu penjualan besar-besaran.

Itulah mengapa analis Societe Generale berpendapat bahwa Trump secara objektif tertarik pada dolar yang lebih murah. Ini sesuai dengan strateginya untuk merestrukturisasi perdagangan global dan menggunakan mata uang sebagai alat tekanan ekonomi.

Semakin banyak AS menggunakan dolar sebagai instrumen politik, semakin tidak menarik ia menjadi aset cadangan.

Singkatnya, kelemahan dolar bukanlah kebetulan; itu adalah hasil dari perubahan kebijakan AS. Dalam beberapa minggu mendatang, trader akan sangat memperhatikan setiap pernyataan dari Bessent dan tindakan apa pun yang diambil oleh Fed. Bahkan petunjuk halus dapat memicu gelombang penurunan dolar baru.

Opini: Dolar Kembali ke Fundamental – Penjualan Mungkin Merupakan Awal yang Salah

Tidak semua orang percaya pada kelemahan dolar. Menurut analis di Lombard Odier, penjualan baru-baru ini dari dolar AS dan aset Amerika bukanlah keruntuhan, tetapi koreksi pasar yang sehat yang membuka peluang taktis baru.

Michael Strobaek, CIO global di bank swasta Swiss, mencatat bahwa imbal hasil obligasi AS tetap di antara yang paling menarik di dunia, dan dolar telah kembali ke kisaran nilai wajar relatif terhadap mata uang utama seperti euro, yen, dan franc.

Kenaikan imbal hasil setelah "penjualan pembebasan" telah menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk posisi panjang jangka pendek. Dolar, turun hampir 6% sejak awal tahun, telah mulai stabil dan, menurut Lombard Odier, tidak lagi dinilai terlalu tinggi. Ini menunjukkan bahwa "jual Amerika" mungkin bukan awal dari tren jangka panjang, melainkan respons emosional, cepat, dan—seperti yang sekarang terlihat—sementara terhadap kejutan tarif.

Bank menyatakan bahwa jika ketegangan perdagangan terus mereda, seperti yang tampaknya terjadi dengan Tiongkok dan Inggris, dolar akan kembali didukung oleh penggerak klasik—perbedaan suku bunga, tingkat hasil riil, dan kejutan ekonomi.

Kembalinya ke fundamental ini dapat muncul sebagai tema berikutnya di pasar. Setelah kekacauan awal mereda, model penilaian—bukan berita utama politik—akan menjadi yang terdepan. Itu berarti dolar belum mengatakan kata terakhirnya—terutama jika Fed tidak terburu-buru untuk memotong suku bunga dan investor global terus mengejar hasil.

Oleh karena itu, perspektif Lombard Odier berfungsi sebagai pengingat untuk tidak meremehkan dolar: meskipun mungkin menghadapi tekanan saat ini, ia masih memiliki keunggulan kuat dalam jangka panjang.

Prospek Jangka Pendek untuk USD: Antara Powell dan Data Lemah

Pada hari Kamis, dolar berada di pusat sinyal yang bertentangan: di satu sisi, retorika hawkish Jerome Powell; di sisi lain, serangkaian laporan makroekonomi lemah yang memicu harapan untuk pelonggaran kebijakan Fed. Perbedaan ini meningkatkan volatilitas dan mencerminkan keseimbangan rapuh dalam tren jangka pendek dolar.

This image is no longer relevant

Apa yang sedang terjadi?

Pada hari Kamis, Powell memberikan pesan yang jelas kepada pasar: jangan meremehkan risiko volatilitas inflasi di masa depan. Dia menekankan bahwa The Fed tetap fokus untuk mencapai target inflasi 2% dan tidak akan mengorbankan stabilitas jangka panjang demi bantuan jangka pendek.

Namun, pernyataan tersebut diimbangi oleh data baru tentang inflasi dan konsumsi. Indeks Harga Produsen mencatat penurunan tajam dalam lima tahun terakhir, sementara penjualan ritel lebih lemah dari yang diharapkan.

Akibatnya, para trader kini memprediksi dua kali pemotongan suku bunga pada akhir 2025. Dengan berita ini, indeks dolar (DXY) turun ke 100,7, sementara dolar mencatat kerugian yang lebih tajam terhadap beberapa mata uang Asia.

Analisis Teknis DXY

Indeks dolar terjebak antara tekanan fundamental dan level teknis. Rebound pada hari Rabu dari dukungan di 100,22 adalah penangguhan sementara bagi para bull, tetapi penembusan di atas 101,00 tidak pernah terwujud.

Resistensi terdekat adalah 101,90, di mana pola kepala dan bahu terbalik sebelumnya terbentuk. Penembusan yang dikonfirmasi dan penutupan harian di atas area ini akan membuka jalan menuju 102,06 (dekat dengan SMA 55-hari).

Jika tekanan ke bawah berlanjut, level 100,22 akan diuji kembali. Di bawah itu terdapat level terendah tahunan di 97,91 dan dukungan teknis kritis di 97,73. Dalam skenario terburuk, pasar dapat menguji 95,25–94,56, level terendah dari dua tahun lalu.

Kesimpulannya, dolar berada di persimpangan jalan. Setiap laporan makro diperlakukan sebagai ujian lakmus, dan selama data tetap lebih lemah dari retorika Powell, indeks dolar kemungkinan akan tetap tertekan. Dalam jangka pendek, DXY rentan, terutama jika konfirmasi lebih lanjut dari disinflasi mengikuti.

Natalya Andreeva,
Analytical expert of InstaTrade
© 2007-2025

Recommended Stories

Rangkuman Berita Pasar AS untuk 5 Juni

Indeks saham utama AS mengakhiri sesi trading dengan perubahan minimal: S&P 500 naik tipis 0,01%, Nasdaq naik 0,32%, sementara Dow Jones turun 0,22%. Pelaku pasar mengadopsi sikap hati-hati menjelang rilis

Ekaterina Kiseleva 11:59 2025-06-05 UTC+2

Indeks AS terhenti, Asia menguat: apa yang terjadi di pasar global

Dow -0,22%, S&P 500 datar, Nasdaq +0,32% Sektor jasa menyusut pada bulan Mei untuk pertama kalinya dalam hampir setahun CrowdStrike turun karena prediksi pendapatan kuartalan yang pesimistis Fed menaikkan batas

Thomas Frank 10:19 2025-06-05 UTC+2

Bitcoin yang Naik Turun: Melanjutkan Tren Naik atau Memasuki Konsolidasi?

Mata uang kripto pertama, Bitcoin, menghadapi tekanan signifikan, berayun antara penurunan dari puncak sebelumnya dan kenaikan menuju puncak baru. Namun demikian, aset unggulan ini menolak untuk menyerah dan terus melanjutkan

Larisa Kolesnikova 14:51 2025-06-04 UTC+2

Rangkuman Berita Pasar AS untuk 4 Juni

Di tengah perselisihan dagang yang sedang berlangsung dan kekhawatiran fiskal yang meningkat, para investor AS terus berpegang pada strategi "buy-the-dip". Setelah mencapai rekor tertinggi baru, S&P 500 tetap menjadi sorotan

Ekaterina Kiseleva 12:42 2025-06-04 UTC+2

Optimisme di Pasar: Saham Dollar General, Pinterest, Wells Fargo Naik untuk Mengangkat Indeks

Dow Naik 0,51%, S&P 500 Naik 0,54%, Nasdaq Naik 0,81% Dollar General Meningkat Setelah Target Penjualan Tahunan Pinterest Meningkat Setelah Saham JPMorgan Naik Saham Wells Fargo Diperdagangkan Lebih Tinggi Setelah

Thomas Frank 10:34 2025-06-04 UTC+2

Pertumbuhan di tengah kekhawatiran: Pasar menguat, tetapi sektor manufaktur dan Tesla terhenti

Indeks: Dow stabil, S&P 500 naik 0,4%, Nasdaq naik 0,7% Investor berharap pada pembicaraan dagang meskipun ada ancaman baja dari Trump Tesla turun setelah melaporkan penjualan Mei yang lebih lemah

Thomas Frank 11:41 2025-06-03 UTC+2

Rangkuman Berita Pasar AS untuk 3 Juni

Setelah mengalami kenaikan pada sesi sebelumnya, tolok ukur ekuitas AS, termasuk S&P 500 dan Nasdaq, berada di bawah tekanan karena futures menurun di tengah ketidakpastian yang terus berlanjut mengenai negosiasi

Ekaterina Kiseleva 11:27 2025-06-03 UTC+2

Trump Kembali Mengguncang Wall Street: Indeks Pasar Merespons Secara Instan

Pernyataan Trump tentang Tiongkok memicu pergerakan pasar yang bergejolak. Ulta Beauty mengalami kenaikan setelah meningkatkan perkiraan laba setahun penuh. Dow naik tipis 0,1%, S&P 500 turun 0,01%, dan Nasdaq turun

12:44 2025-06-02 UTC+2

Rangkuman Berita Pasar AS untuk 2 Juni

Mei ternyata menjadi bulan paling sukses untuk pasar saham AS sejak November 2023. Meskipun bulan ini ditandai dengan volatilitas yang cukup besar, sebagian dipicu oleh komentar Donald Trump tentang Tiongkok

Ekaterina Kiseleva 12:14 2025-06-02 UTC+2

Trump Kembali Memengaruhi Wall Street, Indeks Bereaksi Cepat

Bulan yang bergejolak, penutupan yang kuat: S&P 500 mengakhiri sesi Jumat hampir datar setelah hari yang bergejolak, namun tetap menutup kinerja bulanan terbaiknya sejak November 2023. Nasdaq mengikuti, mencatatkan kenaikan

Thomas Frank 08:30 2025-06-02 UTC+2
Tidak bisa bicara sekarang?
Tanyakan pertanyaan anda lewat chat.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.