似乎眾神都站在唐納德·特朗普一邊。美國總統在中東的成功使得人們對美國政府所採取的政策產生了新的看法。結果證明——這些政策是有效的!事實上,這位共和黨領導人對股市的高漲非常敏感,而標普500指數接近歷史高點肯定讓他感到滿意。Scott Bessent 多次提到低債券市場收益率、低油價和疲弱的美元。而這一切正在成為現實!
不得不承認,白宮的現任者找到了治癒所有問題的方法:社交媒體!人們本會以為,自19世紀以來美國最高的關稅、貿易戰、聯邦儲備局的緊縮貨幣政策、通脹擔憂、來自歐洲和亞洲市場的競爭,以及地緣政治緊張局勢,將對標準普爾500指數的上漲形成難以克服的障礙。然而,特朗普總能找到正確的詞語來安撫投資者,並鼓勵他們購買美國股票。
許多人對標準普爾500指數被高估的基本面感到擔憂。該指數的市盈率為未來收益的22倍,較其歷史平均水平高出35%。根據彭博社的數據,公司利潤需要增長30%才能回到那個平均水平。這可能是由強勁的經濟增長或者是聯邦儲備局積極的貨幣寬鬆措施所驅動。
特朗普正在同時推進這兩方面的議題。他的“大而美”的減稅計畫正在國會中進行。關稅增加聯邦收入,而對傑羅姆·鮑威爾的壓力則是更廣闊計畫的一部分,即降低聯邦基金利率。根據總統的說法,該利率應下調200-250個基點。在特朗普看來,現任聯邦儲備主席的表現極其糟糕,替代人選可能在今年秋季就會被提名。
任命一位“影子”聯儲主席已經加強了關於新一輪貨幣擴張可能會更早開始的猜測。衍生品市場預計將在2025年實現66個基點的降息,這給美元帶來壓力,並支持標普500指數。
高盛指出,由於中東的武裝衝突,美元與股票指數之間的反相關性再次浮現。該銀行解釋這一現象,指出全球恐慌的震央目前並非在美國,而在其他地區。
技術上來說,在日線圖上,標普500指數在觸及新的區域高點後,出現輕微回調。理論上,一種名為「三個印第安人」的反轉形態可能會出現,需要跌破6060和6000的支撑水平。只要廣泛的股票指數保持在第一個水平之上,焦點應該放在買入操作上。
今天,USD/CAD 已連續第四天上漲,受美國美元穩定的買盤支撐。此外,原油價格的輕微下跌對緊密聯繫於商品市場的加幣造成了壓力。
在歐盟與美國達成貿易協議後,歐元暴跌超過1%,顯然並非每個人都認同這項協議。 歐洲領導人意見分歧。
細節決定成敗。儘管特朗普協議為美國與日本的協議後對歐盟施加15%的預期關稅,但S&P 500對此超群交易協議反應不大,說明頗多。
英鎊/美元貨幣對在週一繼續下跌。英鎊從上週開始已經開始其下行趨勢,當時我們斷定這主要是由技術因素驅動的。
在四小時圖中,週一,歐元/美元貨幣對急劇向下逆轉,並出現了大幅下跌。在我們看來,這一動作相當重要且發人深省。
星期一,我感覺到歐洲似乎很少有人知道馮德萊恩即將做出的讓步。美方的談判可能不僅僅是對歐盟委員會主席提出要求,馮德萊恩也並非獨自審閱這些要求。
在8月1日——談判最後期限——的四天前,歐盟和美國宣布簽署了一項貿易協定。這項協定在歐洲受到了大量批評,我能理解為什麼。
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