مؤشر S&P500

نظرة سريعة على مؤشرات الأسهم الأمريكية القياسية يوم الجمعة:

* داو جونز: +1.6%

* ناسداك: +2.1%

* S&P 500: +1.8%، الآن عند 5,268، يتداول في نطاق بين 4,800 و5,800.

نقطة رئيسية: خلال عطلة نهاية الأسبوع، أعلن ترامب أنه سيعفي أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية من الرسوم الجمركية. كتذكير، الرسوم الجمركية الحالية ضد الصين تبلغ 145% من قيمة المنتج. من المحتمل أن يكون لهذا الخبر من ترامب تأثير كبير على السوق الأمريكية، خاصة على أسهم مثل Apple.

بعض الأرقام للسياق:

في عام 2024، بلغ إجمالي الواردات الأمريكية 4.1 تريليون دولار، بينما بلغت الصادرات 3.2 تريليون دولار، مما أدى إلى عجز تجاري بحوالي 900 مليار دولار. من الواضح لماذا يحاول ترامب فعل شيء حيال ذلك.

بلغت الواردات الأمريكية من الصين في عام 2024 حوالي 680 مليار دولار، بينما بلغت الصادرات إلى الصين 150 مليار دولار فقط - عجز تجاري بحوالي 430 مليار دولار مع الصين وحدها. لا عجب أن حرب ترامب التجارية أصبحت في الأساس معركة مع الصين.

افتتح سوق الأسهم الأمريكية على ارتفاع صباح الاثنين، كما يظهر في SPX (المكافئ لـ S&P 500 الذي يتداول 24/5).

سوق الأسهم الأمريكية يوم الجمعة، 11 أبريل

استغرق الأمر بعض الوقت، لكن سوق الأسهم وجد أخيرًا موطئ قدم له وحاول التعافي بشكل قوي بعد الخسائر الحادة يوم الخميس، مختتمًا ما يمكن وصفه فقط بأسبوع تداول محموم.

بدأت جلسة الجمعة ببطء على الرغم من بعض نتائج الأرباح للربع الأول التي جاءت أفضل من المتوقع من:

* JPMorgan Chase (JPM $236.20، +$7.78، +3.4%)

* Wells Fargo (WFC $62.51، -$2.85، -4.5%)

* Morgan Stanley (MS $108.12، -$1.49، -1.4%)

* BlackRock (BLK $878.78، +$7.16، +0.8%)

* Bank of New York Mellon (BK $77.67، +$1.06، +1.4%)

كانت الأسواق غير مستقرة بسبب الضعف المستمر في الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ترتفع. انخفض مؤشر ثقة المستهلك لشهر أبريل وسط توقعات تضخم عند 6.7% - الأعلى منذ نوفمبر 1981.

ردت الصين بفرض رسوم جمركية بنسبة 125% على الواردات الأمريكية ردًا على الرسوم الأمريكية بنسبة 145% على السلع الصينية. كما قالت الصين إنها ستتجاهل أي إجراءات جمركية أمريكية إضافية. على الرغم من كل هذا، استعادت الأسهم توازنها بحلول منتصف الصباح واستمرت في الارتفاع حتى الإغلاق.

تزامن هذا الانتعاش مع انخفاض في عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات، من ذروة 4.58% إلى 4.45%. انتهت العوائد الجلسة بارتفاع 10 نقاط أساس عند 4.49%.

شملت العوامل الداعمة الأخرى قوة في الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، وتأكيد من السكرتير الصحفي للبيت الأبيض أن الرئيس لا يزال يأمل في التوصل إلى اتفاق مع الصين، وتقرير من FT يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لتحقيق استقرار الأسواق المالية إذا أصبحت الظروف غير مستقرة للغاية.

على الرغم من أن كلا هاتين النقطتين كانتا معروفتين على نطاق واسع بالفعل، إلا أنهما خدمتا كتذكير مفيد بأن "ترامب بوت" و"الفيدرالي بوت" لا يزالان قيد التنفيذ. أنهت المؤشرات الرئيسية الجلسة عند أو بالقرب من أعلى مستوياتها خلال اليوم.

من الجدير بالذكر أن Russell 2000 عكس انخفاضًا مبكرًا بنسبة 1.6% لينهي بارتفاع 1.6%. على الرغم من أنه تأخر عن S&P 500 ذو الوزن السوقي (+1.8%)، إلا أنه تفوق قليلاً على S&P 500 ذو الوزن المتساوي (+1.5%).

بينما كانت الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة مصدر دعم رئيسي طوال الجلسة، توسع الشراء مع تقدم اليوم. أغلقت جميع القطاعات الـ 11 في S&P 500 اليوم بارتفاع، مع مكاسب لا تقل عن 1.1%:

* المواد: +3.0%

* تكنولوجيا المعلومات: +2.6%

* الطاقة: +2.5%

كان اتساع السوق إيجابيًا بشكل واضح، حيث تجاوزت الأسهم المرتفعة الأسهم المتراجعة بأكثر من 2 إلى 1 في بورصة نيويورك و2 إلى 1 في ناسداك.

الأداء منذ بداية العام:

* متوسط داو جونز الصناعي: -5.3%

* S&P 500: -8.8%

* S&P Midcap 400: -12.8%

* ناسداك المركب: -13.4%

* Russell 2000: -16.6%

التقويم الاقتصادي يوم الجمعة

* مؤشر أسعار المنتجين (PPI):

-0.4% على أساس شهري في مارس (مقابل التوقعات +0.1%)، تم تعديل فبراير بالزيادة من 0.0% إلى +0.1%

* مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة):

-0.1% على أساس شهري (مقابل التوقعات +0.3%)، تم تعديل فبراير بالزيادة من -0.1% إلى +0.1%

* مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي:

مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي: +2.7% (انخفاضًا من 3.2% في فبراير)

مؤشر أسعار المنتجين الأساسي: +3.3% (انخفاضًا من 3.5%)

الخلاصة: كان التضخم بالجملة منخفضًا في مارس؛ ومع ذلك، فإن هذه الأخبار الجيدة تعتبر إلى حد كبير مؤقتة. مثل تقرير مؤشر أسعار المستهلكين السابق، فإن تأثيرات رسوم ترامب الجمركية تتغلغل الآن في سلاسل التوريد ومن المتوقع أن تدفع الأسعار إلى الارتفاع، على الأقل في المدى القصير.

* ثقة المستهلك (جامعة ميشيغان الأولية لشهر أبريل):

50.8 (مقابل التوقعات 54.8)، انخفاضًا من 57.0 في مارس، قبل عام: 77.2

النقطة الرئيسية:

الانخفاض في ثقة المستهلك واسع النطاق. توقعات البطالة في أعلى مستوياتها منذ عام 2009. توقعات التضخم ترتفع بشكل حاد. هذا المزيج من السلبية يثير مخاوف جدية بشأن قوة الإنفاق الاستهلاكي في المستقبل.

سوق الطاقة

تداول خام برنت عند 64.90 دولارًا للبرميل. ارتفع النفط بشكل حاد من أدنى مستوياته حول 60 دولارًا بالتوازي مع الارتفاع القوي في سوق الأسهم الأمريكية.

الخلاصة:

يبدو أن السوق الأمريكية مهيأة للنمو، على الأقل يوم الاثنين. نحن نحافظ على مراكز طويلة من الانخفاضات، وهدفنا القريب هو 5,760 على S&P 500. من المحتمل أن يكون ارتفاع اليوم مدفوعًا بعكس ترامب للرسوم الجمركية على الإلكترونيات. سنعيد التقييم مع توفر معلومات جديدة. في الوقت الحالي، السوق الأمريكية في وضع تداول النطاق، مع نطاق S&P 500 بين 4,900 و6,100.