Cặp tiền tệ EUR/USD đã củng cố trên mức 1.1200, phản ánh sự suy yếu chung của đồng đô la Mỹ. "Đợt tấn công giảm giá" mà chúng ta đã chứng kiến vào tuần trước đã kết thúc trong thất bại. Những người bán EUR/USD không thể giữ vững vị trí trong các khoảng 1.10 hoặc 1.11. Nguyên nhân chính là thiếu vắng bất kỳ tin tức nào khích lệ về tiến triển trong đàm phán thương mại giữa Mỹ-Trung và Mỹ-EU. Khoảng trống thông tin xung quanh các cuộc đàm phán Mỹ-Trung và những tiết lộ không mấy khích lệ về các cuộc thảo luận khó khăn giữa Washington và Brussels đang khiến các nhà giao dịch lo ngại. Một lần nữa, thị trường lại bàn tán về triển vọng suy thoái của Mỹ — mặc dù có hiệp định đình chiến thương mại, việc áp thuế giảm đã có vẫn tiếp tục được áp dụng và ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế Mỹ.

Theo các nhà kinh tế của JPMorgan, khả năng suy thoái "vẫn ở mức cao, mặc dù dưới 50%." Các nhà phân tích tại Bank of America ước tính xác suất này là 35%, lưu ý rằng "đây vẫn là rủi ro khá cao."

Rõ ràng là, càng lâu biểu thuế tương hỗ với Trung Quốc còn tồn tại (dù chỉ ở dạng giới hạn như hiện nay), thì rủi ro suy giảm của nền kinh tế Mỹ càng lớn giữa lúc lạm phát gia tăng.

Cuộc "họp Geneva" cuối tuần trước, trong đó các quan chức cấp cao của Hoa Kỳ và Trung Quốc "đồng ý tiếp tục đàm phán," đã không đạt được tiến bộ thực sự nào ngoài việc tạm thời giảm thuế. Hơn nữa, hôm qua, một phát ngôn viên của Bộ Thương mại Trung Quốc đã công khai chỉ trích Hoa Kỳ, tuyên bố rằng Washington đang "vi phạm các thỏa thuận đạt được trong các cuộc đàm phán thương mại Geneva." Bình luận này đề cập đến một cảnh báo chính thức từ Nhà Trắng rằng bất kỳ việc sử dụng trí tuệ nhân tạo của Huawei ở bất kỳ đâu trên thế giới đều "vi phạm quy định xuất khẩu của Hoa Kỳ."

Những trao đổi gay gắt như vậy cho thấy hai bên vẫn còn xa việc đạt được thỏa thuận - rõ ràng quá trình đàm phán (vẫn chưa chính thức bắt đầu) sẽ rất khó khăn và có khả năng kéo dài (theo tham khảo, các cuộc đàm phán thương mại đầu tiên kéo dài khoảng 18 tháng).

Các cuộc đàm phán quan trọng khác - cụ thể là giữa Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu - cũng bị đình trệ. Ở đây, các phát ngôn trở nên mạnh mẽ hơn, cả trực tiếp và thông qua rò rỉ truyền thông. Theo các nguồn tin của Bloomberg, nếu một thỏa thuận không đạt được trước tháng Bảy, Nhà Trắng có kế hoạch tăng thuế lên 20% (từ mức hiện tại "ưu đãi" là 10%).

Trong khi đó, các quan chức châu Âu đang đưa ra thông điệp khá kiên quyết, thực chất cho biết rằng EU sẽ không "đầu hàng" trong một cuộc chiến tranh thương mại bằng cách chấp nhận các điều khoản tối đa hay thậm chí "thỏa hiệp" lỏng lẻo của Hoa Kỳ. Ví dụ, Bộ trưởng Ngoại thương Thụy Điển, Johan Forssell, tuyên bố rằng Brussels sẽ không chấp nhận các điều kiện đã được đề nghị trước đó cho Vương quốc Anh (thuế 10% trên tất cả các hàng hóa cộng với thuế theo ngành) như một thỏa hiệp. Ngoài ra, Ủy viên Thương mại EU Maros Sefcovic cho biết EU cũng sẽ từ chối các yêu cầu của Hoa Kỳ liên quan đến thuế VAT và quy định kỹ thuật số.

Theo một quan chức EU được trích dẫn bởi Financial Times, thỏa thuận giữa Washington và London không thể là một "khuôn mẫu" cho Brussels, và nếu Hoa Kỳ nhấn mạnh vào các yêu cầu của mình, các cuộc đàm phán có khả năng sẽ sụp đổ. Trong trường hợp đó, EU sẽ thực hiện các biện pháp đối kháng đã được phê duyệt trước đó - áp dụng thuế quan lên hàng ngàn sản phẩm Mỹ (bao gồm máy bay, ô tô, phụ tùng ô tô, hóa chất, đồ điện tử, thiết bị y tế, máy móc, rượu vang, thậm chí cá), tổng cộng 95 tỷ euro. Cũng đáng chú ý rằng vào tháng trước, EU đã phê duyệt thuế 25% trên 21 tỷ đô la nhập khẩu từ Hoa Kỳ (bao gồm lúa mì, ngô, quần áo, và xe máy). Những thuế này đã được tạm ngừng trong giai đoạn ân hạn 90 ngày, kết thúc vào tháng Bảy.

Nói cách khác, thời hạn tháng Bảy đang tới gần từng ngày, nhưng không có dấu hiệu tiến triển trong cả các cuộc đàm phán Hoa Kỳ-Trung Quốc và Hoa Kỳ-EU. Ngược lại, những tin tức và rò rỉ gần đây cho thấy các thỏa thuận thương mại vẫn còn xa. Bối cảnh này tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la Mỹ: hôm nay, Chỉ số Đô la Mỹ một lần nữa thử nghiệm mức 99, đánh dấu ngày giảm thứ hai liên tiếp.

Thêm vào tình hình căng thẳng, Moody's đã hạ bậc tín dụng của Hoa Kỳ từ AAA xuống AA1—lần đầu tiên kể từ năm 1917. Ngoài ra, Moody's Ratings đã hạ bậc xếp hạng tiền gửi dài hạn của các ngân hàng lớn của Mỹ, bao gồm Bank of America, JPMorgan Chase, và Wells Fargo.

Tuy nhiên, mặc dù có môi trường giảm giá cơ bản này cho đồng đô la Mỹ, nhưng các nhà đầu tư EUR/USD không có nhiều điều để tự hào. Cặp tiền tệ này đã tăng hơn 200 điểm trong tuần này và hiện đang giữ trong khoảng 1.12, nhưng chưa thể vượt qua mức kháng cự 1.1280 (dải trên của Bollinger Band trên biểu đồ H4 và dải giữa của Bollinger Band trên biểu đồ hàng ngày). Các vị thế mua trở nên hợp lý hơn khi người mua EUR/USD có thể vượt qua rào cản này, mở đường đi tới khoảng 1.13. Mục tiêu tăng giá tiếp theo, giả sử 1.1280 bị phá vỡ, là mức kháng cự 1.1350, tương ứng với đường Kijun-sen trên khung thời gian D1.