empty
30.06.2025 13:56
XAU/USD: разнонаправленные факторы

Несмотря на то что в начале сегодняшнего торгового дня медведи по золоту попытались продавить цену еще ниже (напомним, что на минувшей неделе пара XAU/USD достигла минимума с 30 мая вблизи отметки 3255.00), к началу европейской торговой сессии цены вернулись в зону выше отметки 3280.00.

Инвесторы оценивают вероятность изменений параметров монетарной политики ФРС после событий минувшей недели. Согласно опубликованным в минувшую пятницу данным, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в мае ускорился с +0,1% до +0,2% (+2,6% до +2,7% в годовом выражении), и более широкий показатель - с +2,2% до +2,3% (в годовом выражении).

Отметим, что котировки золота крайне чувствительны к изменениям параметров монетарной политики крупнейших мировых ЦБ, прежде всего ФРС, а рост инфляции заставляет руководителей американского ЦБ сдержаннее относиться к вопросу снижения процентной ставки.

Изображение больше не актуально

*) см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по XAU/USD

Ранее глава регулятора Джером Пауэлл и другие представители ЦБ заявляли, что на фоне снижающейся инфляции главное внимание будет отведено вопросу поддержания стабильности рынка труда.

На прошлой же неделе до публикации индексов PCE Пауэлл, выступая в Конгрессе, говорил, что считает целесообразным снижение процентной ставки в этом году. К этому нужно добавить давление на него со стороны президента США Трампа, призывающего к ее немедленному снижению.

На этом фоне ожидания рынка в отношении возможного снижения в июле выросли почти до 25,0%, тогда как 2 недели назад эта вероятность оценивалась в 10,0% – 12,0%.

В четверг в 12:30 (GMT) Минтруда США опубликует очередной ежемесячный отчет с данными за июнь. Ожидаются умеренно слабые показатели: рост числа новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора составит +110,0 тыс. после +139,0 тыс. в мае, средняя почасовая заработная плата замедлится с +0,4% до +0,3%, а уровень безработицы вырастет с 4,2% до 4,3%. Отметим, что, по оценке экономистов, американская экономика должна создавать не менее 150 тыс. новых рабочих мест для поддержания стабильности рынка труда.

Его же охлаждение на фоне растущей инфляции ставит руководителей ФРС в затруднительное положение. Американский ЦБ по своему мандату обязан отслеживать инфляцию, стремясь удерживать ее ниже целевого уровня в 2,0%. С другой стороны, еще двумя важнейшими параметрами для руководства ФРС являются темпы роста ВВП и ситуация на рынке труда страны.

Как следует из приведённых на прошлой неделе данных, экономика США сократилась на -0,5% (в годовом исчислении) в 1-м квартале текущего года (предыдущая оценка составляла -0,2%). Среди других причин этого падения Министерством торговли отмечается тарифная политика Белого дома и повышенные тарифы на импорт, которые нарушают работу бизнеса. Это падение ознаменовало первый за три года спад экономики.

Если же и данные с рынка труда США также подтвердят ухудшение ситуации, то вероятность смягчения монетарной политики ФРС вырастает, что, в свою очередь, спровоцирует, скорее всего, дальнейший рост котировок золота. Его же снижение, которое наблюдалось на протяжении предыдущих 2 недель предоставляет в таком случае отличную возможность для новых покупок.

Среди же негативных для золота факторов в настоящее время находятся снижение геополитической напряжённости на Ближнем Востоке и вероятность торговой сделки между США и Китаем, хотя, официальный Пекин пока что воздерживается от комментариев.

На фоне ослабления доллара, критики политики Федеральной резервной системы со стороны президента США Дональда Трампа и сохраняющихся опасений относительно последствий торговой войны в апреле цены на золото впервые в истории превысили отметку 3500 долларов за унцию. В последующие недели цены на золото откатились вниз, однако, обострение ситуации на Ближнем Востоке вновь подтолкнуло их к росту — до уровня около 3400 долларов за тройскую унцию.

В случае ослабления инвестиционного спроса, улучшения мировых экономических перспектив и снижения геополитической напряжённости вероятен спад цен.

В оптимистичном же для котировок золота сценарии, который также оценивается экспертами рынка золота с вероятностью 20%, возможен новый исторический максимум в 3-м квартале. Такой рост будет обусловлен опасениями по поводу тарифов, геополитических рисков и стагфляции.

Таким образом, рынок золота остаётся под влиянием множества переменных, а дальнейшая динамика цен будет зависеть от баланса между этими факторами.

Изображение больше не актуально

На момент же публикации данной статьи, пара XAU/USD торговалась вблизи отметки 3278.00, после пробоя важных уровней поддержки 3330.00, 3321.00, 3300.00, 3293.00 двигаясь в зоне краткосрочного медвежьего рынка. Тем не менее, учитывая сохраняющийся восходящий тренд XAU/USD, возможно расположить в зоне локальных минимумов и уровней 3260.00, 3250.00 отложенные ордера на покупку (подробнее о динамике пары и альтернативный сценарий см. в XAU/USD: сценарии динамики на 30.06.2025).

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Юрий Толин
© 2007-2025

Рекомендованные статьи

Ринок стоїть горою за ФРС

Трамп завжди відступає. А ще президент США ефективно маніпулює ринками. Цілком можливо, репетиція звільнення Джерома Пауелла була саме його ідеєю. Мета — подивитися, як фондові індекси відреагують на відсторонення

Игорь Ковалев 18:50 2025-07-17 UTC+2

GBP/USD. Фунт очікування CPI

Фунт у парі з доларом учора оновив тритижневий ціновий мінімум, позначившись на позначці 1,3421 на тлі майже порожнього економічного календаря. За великим рахунком пара рухалася за інерцією п'ятничних торгів, коли

Ирина Манзенко 17:50 2025-07-15 UTC+2

Долар вимагає відставки

Ефект Павелла, як і ефект метелика, має місце бути. Ринки роблять ставки на різке пом'якшення монетарної політики одразу після відставки голови ФРС у першій половині 2026 року. Водночас інвестори

Игорь Ковалев 17:18 2025-07-14 UTC+2

Чотири причини продати долар

Дедоларизація, скорочення обсягів міжнародної торгівлі, зростання інтересу до хеджування та очікування монетарної експансії ФРС роблять перспективи EUR/USD «бичачими». Однак євро вже зросло на 13% з початку року. Частина інвесторів, напевно

Игорь Ковалев 19:30 2025-07-11 UTC+2

Ринок залишив продавців у дурнях

Розкол у лавах ФРС, успіхи NVIDIA та вдалий аукціон з розміщення 10-річних скарбничих облігацій США дозволили S&P 500 заплющити очі на тарифний хаос. Дональд Трамп оголосив про запровадження тарифів

Игорь Ковалев 19:11 2025-07-10 UTC+2

Корекція фунта обіцяє бути нетривалою

Пара GBP/USD коригується останніми днями після чергової погрози президента США Трампа посилити торгові правила. Цього разу дедлайн — 1 серпня, і Трамп погрожує ввести мита понад 20%, якщо до цього

Евгений Климов 16:57 2025-07-09 UTC+2

Покупці євро очікують підписання попередньої угоди між США та ЄС

Цього тижня Європейський союз спробує укласти попередню торговельну угоду зі США, яка дозволить зафіксувати ставку мита на рівні 10% на час переговорів про постійну угоду. ЄС прагне домогтися звільнення

Павел Власов 18:50 2025-07-08 UTC+2

Долар відправив ФРС у відпустку

Звіт про ринок праці підтвердив панівний на ринку наратив: торгуй так, як вигідно Дональду Трампу. У 2023–2024 роках говорили про американську винятковість, і долар зростав разом із фондовими індексами

Игорь Ковалев 17:00 2025-07-03 UTC+2

Біткойн перетворює конкурентів на порох

Очікування та реальність. Творці криптовалют уявляли їх як всесвіт, де будь-який із численних токенів може змагатися за гроші інвесторів. Насправді ж, окрім біткойна і ще кількох цифрових активів, інші виявилися

Игорь Ковалев 12:36 2025-06-30 UTC+2

Золото відходить у тінь

Золото прямує до другого поспіль тижневого зниження. Зменшення геополітичної та торгівельної напруженості, небажання ФРС знижувати ставки й зростання конкуренції з боку інших активів сектору дорогоцінних металів створюють серйозні проблеми

Игорь Ковалев 18:07 2025-06-27 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.