ดัชนีเทคโนโลยี Nasdaq-100 เริ่มสัปดาห์ใหม่ภายใต้แรงกดดัน และกำลังทรงตัวหลังจากความพยายามไม่สำเร็จในการยืนเหนือระดับแนวต้านที่ 30,000 ฟิวเจอร์สบนดัชนีนี้ (สัญลักษณ์ NDX ในโปรแกรมเทรด) ปรับตัวลงราว 0.8% ในวันจันทร์ ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาปะทุอีกครั้งในตะวันออกกลาง และแรงขายทำกำไรในกลุ่มหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ ตลาดกำลังติดอยู่ระหว่างความหวังเชิงบวกจากการคาดการณ์กำไรบริษัทจดทะเบียนที่แข็งแกร่ง กับความเสี่ยงเชิงลบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นของ Fed และความเป็นไปได้ของการชะลอตัวในการลงทุนด้าน AI

เมื่อต้นสัปดาห์ Nasdaq-100 เผชิญแรงกดดัน มีการย่อตัวลงจากโซนแนวต้าน 29,850–29,900 และลงมาทดสอบระดับแนวรับระยะสั้นสำคัญที่ถูกทะลุลงมาแล้วที่ 29,538 และ 29,453 (บริเวณเส้น 200-EMA บนกราฟ 1 ชั่วโมงและ 4 ชั่วโมง)

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการปะทุความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหรานขึ้นมาอีกครั้ง และการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น และจุดชนวนความกังวลเรื่องเงินเฟ้อขึ้นมาใหม่

ภาคเทคโนโลยียังเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมจากการย่อตัวของหุ้นผู้ผลิตชิป SK Hynix — ซึ่ง American Depositary Receipts (ADRs) เพิ่งเข้าซื้อขายเมื่อวันศุกร์ — ดิ่งลงอย่างหนัก กดดันดัชนี Philadelphia Semiconductor Index (SOX) สถานการณ์นี้เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลที่ยังคุกรุ่นเกี่ยวกับความยั่งยืนของอุปสงค์ชิป AI และความเสี่ยงที่ภาคส่วนนี้จะร้อนแรงเกินไปหลังจากการปรับขึ้นอย่างรุนแรงก่อนหน้า

ภาพรวมปัจจัยพื้นฐาน: ความเสี่ยงหลักสามประการและปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญหนึ่งข้อ

นักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นความเสี่ยงหลักสามประการที่อาจทำให้แรงขาขึ้นของหุ้นสหรัฐฯ ช่วงฤดูร้อนสะดุดลงได้:

• การยกระดับความขัดแย้งกับอิหราน: การสู้รบที่ปะทุขึ้นอีกครั้งและความเสี่ยงที่ช่องแคบฮอร์มุซจะถูกปิดล้อมเป็นเวลานาน สร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาดพลังงานโลก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจุดกระแสคาดการณ์เงินเฟ้อให้ฟื้นตัว เพิ่มแรงกดดันต่อ Fed และเพิ่มโอกาสที่นโยบายการเงินจะตึงตัวมากขึ้น
• ความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed: ตลาดกำลังกำหนดราคาไปในทิศทางที่ให้โอกาสเกือบ 90% ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนการกู้ยืมของบริษัทเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น และกดดันความสามารถในการทำกำไร
• การชะลอตัวของการลงทุนด้าน AI: มีความเสี่ยงว่าบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่จะเริ่มดำเนินกลยุทธ์ด้านงบลงทุน (capex) ใน AI อย่างระมัดระวังมากขึ้น ผลประกอบการไตรมาส 2 อาจสะท้อนให้เห็นว่า “Magnificent Seven” เริ่มปรับลดการใช้จ่าย ซึ่งนับเป็นความเสี่ยงสำคัญ เพราะความหวังของตลาดส่วนใหญ่ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าแรงขับของการลงทุนด้าน AI จะต่อเนื่องไม่สะดุด

ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก: ข้อมูล CPI และถ้อยแถลงของ Warsh

สัปดาห์นี้ เหตุการณ์ชี้ขาดจะเป็นการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนมิถุนายนในวันอังคารที่ 14 กรกฎาคม เวลา 8:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก (12:30 GMT) โดยประมาณการของตลาดคาดว่าอัตรา CPI หัวข้อรวมแบบปีต่อปีจะลดลงมาอยู่ที่ 3.8% จาก 4.2% ในเดือนพฤษภาคม

ตัวเลขที่จะออกมานี้อาจกำหนดทิศทางของ Nasdaq 100:

• CPI ที่ “เย็น” (ต่ำกว่า 3.7%) จะทำให้ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ลดลง และเป็นปัจจัยหนุนเชิงบวกอย่างแรงต่อหุ้นเทคโนโลยี ดัชนีอาจดีดตัวกลับขึ้นไปทดสอบแนวต้านบริเวณ 30,000 และสูงกว่านั้น
• CPI ที่ “ร้อน” (สูงกว่า 4.0%) จะหนุนมุมมองเชิงเข้มงวดของ Fed กดดันหุ้นเติบโต และอาจฉุดให้ Nasdaq 100 อ่อนตัวลงไปบริเวณโซนแนวรับ 29,100–29,000

ในวันเดียวกัน ประธาน Fed Kevin Warsh จะเข้าให้การต่อสภาคองเกรสเกี่ยวกับนโยบายการเงินรอบครึ่งปีเป็นครั้งแรก การประเมินความเสี่ยงเงินเฟ้อและทิศทางนโยบายของเขาจะเป็นสัญญาณสำคัญต่อทิศทางตลาด

สรุปมุมมองทางเทคนิคแบบย่อ

ในเชิงเทคนิคแล้ว Nasdaq-100 ยังคงมีมุมมองเชิงลบในระยะสั้น โดยกำลังแกว่งตัวสะสมกำลัง (consolidation) ใต้แนวต้านสำคัญ ดัชนีได้ทะลุหลุดแนวรับระยะสั้นที่สำคัญบริเวณ 29,538 และ 29,453 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วันบนกราฟ 1 ชั่วโมงและ 4 ชั่วโมง) และกำลังเคลื่อนตัวลงไปยังขอบล่างของช่องแนวโน้มขาขึ้นบนกราฟรายวัน ใกล้บริเวณ 28,900

ค่า RSI ระยะ 14 วันบนกราฟรายวันอยู่บริเวณ 48–49 ต่ำกว่าระดับกึ่งกลางที่ 50 สะท้อนให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อ่อนแรงลง

ฮิสโตแกรม OsMA ที่กำลังปรับตัวลดลงและยังอยู่ในแดนลบ บ่งชี้ถึงแรงขาขึ้นที่เริ่มจางหายไป และความเป็นไปได้ที่การปรับฐานจะมีโอกาสเกิดขึ้นมากขึ้น

ระดับสำคัญ

• แนวต้านระยะใกล้: 29,538 และ 29,453
• แนวรับระยะใกล้: 29,100 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน หรือ 50-EMA บนกราฟรายวัน) และ 29,000 (ระดับตัวเลขกลม) หากมีการเบรกลงต่ำกว่าแนวรับอย่างชัดเจน อาจเปิดทางให้ราคาลงไปยังโซน 28,900–28,190 (จุดต่ำสุดของเดือนมิถุนายน)

คำแนะนำสำหรับนักลงทุนในสัปดาห์นี้

• นักเทรดระยะสั้น: ให้ความสำคัญกับการเปิดสถานะขายหากราคาหลุดต่ำกว่า 29,270 พิจารณาเปิดสถานะซื้อก็ต่อเมื่อราคาปิดเหนือ 29,860 ได้อย่างต่อเนื่อง และได้รับการยืนยันจากปัจจัยพื้นฐาน
• นักลงทุนระยะกลาง: ควรอยู่ในโหมดรอดูท่าทีจนกว่าจะมีการประกาศตัวเลข CPI และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์มีความชัดเจนมากขึ้น การย่อตัวลงมาบริเวณ 28,500–29,000 อาจเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ หากพื้นฐานของกลุ่มอุตสาหกรรมยังคงแข็งแกร่ง
• การบริหารความเสี่ยง: ควรระมัดระวังเป็นพิเศษเนื่องจากภาวะผันผวนสูง ใช้จุดตัดขาดทุนที่เข้มงวด และติดตามความเคลื่อนไหวด้านภูมิรัฐศาสตร์รวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐอย่างใกล้ชิด