Menjelang akhir perdagangan kemarin, euro telah memulihkan seluruh pelemahan yang terjadi pada awal minggu. Pound menampilkan pola serupa, menguat secara bertahap menuju zona resistance yang lebih besar di 1,3282 dan 1,3307, tempat para penjual besar yang baru mungkin akan muncul. Pada hari Senin, EUR/USD menyentuh level terendah bulanan di pasar yang tipis, dan GBP/USD kembali ke batas bawah channel mendatarnya; gambaran hari ini terlihat hampir berkebalikan. Penyebabnya ada pada data dan, yang terutama, pada satu pidato.

Data Jerman sepenuhnya sesuai dengan prediksi para ekonom. Pada September, indeks harga konsumen naik 0,6% month-on-month dan 3,3% year-on-year, tidak direvisi dari data awal (inflasi tahunan pada Agustus sebesar 2,9%). Angka ini tidak menimbulkan tekanan di pasar. Indeks optimisme usaha kecil NFIB untuk September tercatat di 97,9 dibandingkan prediksi 98 dan 98,7 sebelumnya — kembali, secara garis besar sejalan dengan ekspektasi. Data ketenagakerjaan mingguan ADP untuk Oktober juga kurang lebih sesuai prediksi, +24,8 ribu dibandingkan +25 ribu tiga minggu sebelumnya. Sektor perumahan tampak paling baik: penjualan rumah yang sudah ada pada September naik menjadi 3,99 juta, hampir 4 juta, dibandingkan prediksi 3,95 juta; secara month-on-month penjualan naik 1,5% setelah sebelumnya turun 3,2%. Itu merupakan hasil yang kuat dan memicu reaksi pembelian dolar yang kecil dan berumur pendek.

Faktor kuncinya justru pernyataan Presiden The Fed New York, John Williams, yang secara signifikan melemahkan mata uang AS. Ia mengatakan bahwa dirinya hanya melihat satu kali kenaikan suku bunga yang sesuai tahun ini dan saat ini tidak melihat alasan untuk pengetatan selanjutnya. Bagi mereka yang memperkirakan sikap lebih tegas drai Federal Reserve, ini bagaikan siraman air dingin. Perlu diingat bahwa pada 2 September Williams mengatakan untuk tidak perlu terburu-buru setelah kenaikan September ke 3,75–4,00% dan bank sentral dapat menunggu data baru — dan dengan dasar itu, komentar bernada hawkish Beth Hammack menjadi kurang berarti. Meskipun demikian, tidak semestinya hanya bergantung pada pernyataan satu pejabat saja; masih ada kubu hawkish yang menilai pengetatan tetap perlu berlanjut. Pasar sudah memperhitungkan pernyataan Williams ke dalam harga, sehingga tidak perlu memberi bobot berlebihan pada hal ini ke depan.

Sekarang beralih ke kalender ekonomi hari ini — cukup padat. Pada paruh pertama hari, Gubernur Bank of England Andrew Bailey akan berpidato. Jika nada bicaranya hawkish, pound akan mendapat dorongan penguatan terhadap dolar. Ingat bahwa Bank Rate saat ini sebesar 3,75%, dan tiga anggota MPC pada Juli memilih pengetatan segera, sehingga setiap perubahan penekanan dalam pernyataan gubernur akan dibaca sebagai sinyal. Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde juga akan berpidato. ECB telah mengambil sikap yang cukup ketat — setelah kenaikan September, suku bunga deposito berada di 2,50% — dan Lagarde menyatakan bahwa secara keseluruhan inflasi kemungkinan akan tetap secara nyata di atas target hingga paruh pertama 2027. Jika ia mempertahankan nada tersebut, euro berpeluang untuk melanjutkan pemulihannya pada paruh pertama hari ini, terutama karena pasar masih memperkirakan jeda pada 29 Oktober dan satu kenaikan terakhir pada Desember ke 2,75%.

Namun, fokus utama hari ini akan tertuju pada inflasi AS. Harga konsumen utama (headline) untuk September diperkirakan naik 0,6% setelah 0,4% pada Agustus, dan meningkat menjadi 3,7% year-on-year dari 3,4%. Sebagai perbandingan, angka Agustus terutama terdorong oleh bensin dan energi, yang naik 16,3% year-on-year, dan indeks harga jasa ISM untuk September mencapai 74. Angka-angka ini masih jauh dari target 2%. Indeks inti terlihat lebih baik: pertumbuhan month-on-month diperkirakan hanya 0,2% setelah 0,3% pada Agustus, dan 2,5% year-on-year setelah 2,4%. Itu merupakan kenaikan tahunan yang kecil dan tidak jauh dari target. Jika hasil rilis jauh melampaui prediksi, permintaan terhadap dolar akan kembali. Jika sesuai atau lebih rendah daripada prediksi, euro dan pound berpotensi menguat dengan cukup baik. Pejabat The Fed yang dijadwalkan berpidato antara lain Michelle Bowman dan Thomas Barkin. Bowman termasuk yang disebut berpotensi berbeda pendapat terhadap kenaikan suku bunga September, sementara Barkin sebelumnya memperingatkan bahwa "tagihan" dari kebijakan saat ini masih akan terjadi di masa depan. Kami akan melihat sikap apa yang mereka ambil, mengingat perpecahan sikap di internal The Fed cukup jelas: Hammack mendukung kenaikan selanjutnya, sementara Williams menilai itu tidak perlu. Ekspektasi pasar sejauh ini belum berubah — jeda pada 28 Oktober dan satu kenaikan pada 9 Desember yang saat ini diperkirakan dengan probabilitas sekitar 80%.

EUR/USD — jika koreksi berlanjut, level 1,1216 menarik untuk mencari peluang jual saat false breakout. Penutupan yang kuat di atas area ini akan memberikan dorongan bullish yang signifikan menuju 1,1244; di sana saya juga akan mempertimbangkan posisi jual jika penutupan gagal bertahan, atau mencari peluang jual saat retracement dari 1,1275 dengan target pergerakan 25–30 pip. Pembelian saat harga turun dimungkinkan dari 1,1187 (area moving average) jika level ini tidak ditutup di bawahnya, yang dapat memicu dorongan bullish. Jika tidak ada pembeli yang muncul di 1,1187, breakout kisaran tersebut kemungkinan akan mendorong euro ke 1,1155, sehingga kita tetap berada dalam channel mendatar. Breakout 1,1155 akan membuka jalan menuju 1,1126, tempat strategi buy on bounce dengan target 25–30 pip mungkin dilakukan. Saya mempertimbangkan posisi long dari 1,1155 dan 1,1187 hanya jika terjadi false breakout di level-level tersebut.

GBP/USD — seperti telah disebutkan, saat ini sedang berlangsung pemulihan yang cukup besar. Saya memperkirakan bahwa penjual yang lebih agresif pertama kali akan muncul di 1,3282. Saat false breakout, penurunan ke arah 1,3258 kemungkinan terbentuk, dan jika ada pembeli, mereka akan mencoba mempertahankan level tersebut selama sesi Eropa setelah kenaikan Asia yang begitu kuat. Oleh karena itu, kegagalan penutupan di atas 1,3282 akan menjadi alasan untuk menambah posisi long, terutama karena hari ini tidak ada data fundamental Inggris yang signifikan selain pidato BoE. Breakout yang terkonfirmasi dan penutupan di atas 1,3282 — seperti yang kami lihat kemarin di sekitar 1,3238 — akan menjadi sinyal masuk yang baik untuk posisi long. Skenario yang sama di 1,3282 akan membuka peluang kenaikan menuju 1,3307, tempat posisi short hanya relevan jika terbentuk false breakout, atau short saat rebound dari 1,3341 dengan target 25–30 pip. Jika pembeli gagal muncul di 1,3258, saya memperkirakan koreksi yang lebih besar ke arah 1,3238 (area moving average), tempat false breakout ke bawah akan memberikan peluang beli. Saya akan mempertimbangkan pembelian saat rebound dari 1,3218, dengan target sekitar 20–25 pip.

Secara pribadi, saya cenderung pada pandangan bahwa sampai data inflasi AS dirilis, pasar akan tetap berada dalam mode pemulihan, dan selisih antara ekspektasi untuk angka indeks inti dan headline akan menjadi faktor kunci. Saya berani berasumsi bahwa dengan hasil yang lemah, euro dan pound akan mencapai level resistance yang telah disebutkan, meskipun keduanya mungkin tidak langsung mampu bertahan di atasnya. Saya tidak menutup kemungkinan bahwa komentar hawkish dari Bowman atau Bailey pada pagi hari dapat mengubah skenario ini sebelum data dirilis.