Euro melemah setelah rilis data inflasi dari Prancis dan laporan GfK dari Jerman.

Tepat tiga tahun yang lalu, data zona euro menunjukkan bahwa inflasi telah naik menjadi 8,1%. Segera setelah itu, pembuat kebijakan memberi sinyal dimulainya kenaikan suku bunga di wilayah tersebut. Pada saat itu, Federal Reserve sudah dua kali menaikkan biaya pinjaman di AS. Inflasi di wilayah tersebut kemudian mencapai rekor yang lebih tinggi, dan pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) banyak dikritik karena respon yang lambat.

Bagaimanapun, saat ini, jelas bahwa harga konsumen kembali terkendali. Menurut data terbaru, inflasi di Prancis secara tak terduga melambat ke level terendah dalam empat tahun sebesar 0,6%. Para ekonom memperkirakan tingkat inflasi Italia sebesar 1,9% dan Jerman sebesar 2,0%.

Secara keseluruhan, jika prediksi ini akurat, hal ini bisa menandai pertama kalinya sejak September tahun lalu, dan hanya kedua kalinya sejak 2021, bahwa inflasi turun ke atau di bawah target 2% ECB pada empat ekonomi terbesar di kawasan ini—yang bersama-sama menyumbang lebih dari 70% dari PDB zona euro.

Di negara lain, pertumbuhan harga mungkin tetap lebih tinggi. Pada bulan April, inflasi di Belanda adalah 4,1% dan di Belgia 2,55%. Kedua ekonomi ini mewakili lebih dari 11% dari zona euro.

Namun demikian, Wakil Presiden ECB Luis de Guindos mengisyaratkan pada minggu lalu bahwa momen kemenangan semakin dekat, dibantu oleh euro yang lebih kuat, penurunan harga energi, dan pelonggaran tekanan upah yang signifikan. "Proses disinflasi sedang berlangsung," ujarnya. "Cepat atau lambat, kita akan dapat mencapai definisi stabilitas harga secara berkelanjutan."

Jelas, data terbaru ini hanya akan memperkuat keyakinan ECB bahwa pemotongan suku bunga diperlukan, dengan yang pertama diharapkan pada pertemuan mendatang pada 5 Juni.

Namun, pertanyaan yang lebih besar adalah bagaimana pelonggaran lebih lanjut harus dilakukan, dan di sinilah bank sentral masih belum memutuskan. Pejabat menyadari bahwa kebijakan trading Presiden AS Donald Trump dapat memukul zona euro dengan keras—terutama karena meningkatnya ketegangan dengan UE dapat menyebabkan tarif balasan yang inflasioner.

Jadi meskipun data harga konsumen bulan ini menggembirakan, mungkin masih perlu waktu sebelum pembuat kebijakan dapat sepenuhnya menyatakan bahwa tujuan mereka tercapai.

Ekonom Goldman Sachs memperkirakan bahwa tarif pemerintahan Trump akan menyebabkan lonjakan satu kali dalam tingkat harga, mendorong inflasi PCE inti ke 3,6% akhir tahun ini. Namun, mereka memperkirakan bahwa tekanan harga akan kembali mereda pada 2026, karena pertumbuhan ekonomi yang lemah.

Prospek Teknikal EUR/USD

Pembeli perlu merebut kembali level 1,1375. Hanya dengan begitu mereka dapat menargetkan uji coba 1,1416. Dari sana, dorongan ke 1,1450 mungkin terjadi, tetapi akan sulit dicapai tanpa dukungan dari pelaku pasar utama. Target kenaikan terjauh tetap pada level tertinggi 1,1490.

Jika terjadi penurunan, saya mengharapkan minat beli yang signifikan hanya di dekat level 1,1335. Jika tidak ada dukungan yang muncul di sana, lebih baik menunggu uji ulang level terendah 1,1300 atau mempertimbangkan posisi long dari 1,1259.

Prospek Teknikal GBP/USD

Pembeli pound perlu menembus level resistance 1,3590. Hanya dengan begitu mereka akan dapat menargetkan 1,3620, meskipun bergerak melampauinya akan cukup menantang. Target terjauh adalah 1,3640.

Jika pasangan ini menurun, para penjual akan mencoba mengambil kendali di sekitar 1,3545. Jika mereka berhasil, penurunan di bawah rentang itu akan memberikan pukulan serius pada posisi para pembeli, berpotensi mendorong GBP/USD turun ke 1,3510, dengan penurunan lebih lanjut menuju 1,3475.