S&P500

Vue d'ensemble des principaux indices boursiers américains vendredi : Dow +0,1 %, NASDAQ -0,3 %, S&P 500 stable (0 %), clôturant à 5911, dans la fourchette de 5400–6200.

Catalyseurs de la séance de lundi

Vendredi soir, l'ancien Président Donald Trump a annoncé qu'il augmenterait les tarifs sur tout l'acier et l'aluminium à 50 %, déclarant une nouvelle vague dans sa guerre tarifaire. En conséquence, les marchés américains sont légèrement en baisse dans les échanges électroniques pré-marché lundi matin.

Récapitulatif de la séance de vendredi

Le dernier jour de bourse de mai — un mois fort pour le marché dans l'ensemble — s'est terminé avec des signaux mitigés. La session du matin reflétait une humeur défensive et une dose d'anxiété commerciale, déclenchée par une publication de Trump sur les réseaux sociaux accusant la Chine de violer un accord commercial préliminaire avec les États-Unis. Il a ajouté sarcastiquement : "C'est tout ce qu'il faut pour être Mr. NICE GUY !"

Cela a fait baisser les principaux indices, malgré le rapport sur le Revenu Personnel et les Dépenses en avril qui apportait quelques signes encourageants, dont une inflation modérée et une croissance continue du revenu personnel disponible réel.

Les indices ont atteint un creux peu après l'heure du déjeuner à New York, suite à un rapport de Bloomberg selon lequel les États-Unis pourraient imposer des sanctions supplémentaires liées à la technologie à la Chine.

L'S&P 500 est descendu à 5,843, en baisse de 1,2 % en intrajournalier, mais a rebondi complètement pour revenir en territoire positif dans l'après-midi. Ce redressement a été motivé par une activité d'achat sur repli, une stratégie qui a fonctionné à plusieurs reprises depuis les creux du 7 avril, renforcée par la déclaration de Trump lors d'une conférence de presse dans le Bureau ovale, où il a dit qu'il parlerait probablement avec le Président Xi et espérait résoudre tous les problèmes.

Cette déclaration a contribué à apaiser les tensions commerciales avant le week-end et a probablement déclenché des activités de couverture à découvert, contribuant à la reprise du marché.

Performance des actions clés & des secteurs :

Les actions de croissance à grande capitalisation n'étaient pas particulièrement fortes mais ont joué un rôle dans le rebond de l'après-midi. Le Vanguard Mega-Cap Growth ETF (MGK), qui était en baisse de 1,5 % au plus bas intrajournalier de l'S&P, a terminé la session avec une baisse de seulement 0,2 %.

Il n'y a pas eu de force générale sur le marché vendredi, mais certaines actions individuelles se sont distinguées :

Ulta Beauty (ULTA) a bondi à 471,46 $, en hausse de +49,67 $ (+11,8 %) après de solides résultats. Costco (COST) a augmenté à 1 040.18 $, en hausse de +31.44 $ (+3.1 %), également sur des résultats. La hausse de Costco a aidé le secteur des biens de consommation courante (+1,2 %) à monter en tête du classement de la performance sectorielle, aux côtés des services publics (+1,1 %).

Les seuls secteurs qui ont enregistré des pertes étaient l'énergie (-0,7 %), la consommation discrétionnaire (-0,6 %) et les technologies de l'information (-0,4 %).

NVIDIA (NVDA 135,13, -4,06, -2,9 %) et les actions des semi-conducteurs ont subi une pression de vente notable. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de 2,1 %, bien que, pour être juste, il avait augmenté de 14,6 % depuis le début du mois avant la session de vendredi, dépassant de loin le +6,2 % de l'S&P 500, qui a signé son meilleur mois depuis 2023.

Les titres du Trésor américain étaient relativement stables, avec un léger biais positif — les rendements à court terme ont surperformé ceux à long terme. La rééquilibrage des fonds de pension de fin de mois (des actions vers les obligations) était vue comme une source de soutien.

Performance depuis le début de l'année :

• S&P 500 : +0,5 %
• DJIA : -0,6 %
• Nasdaq : -1,0 %
• S&P 400 MidCap : -3,8 %
• Russell 2000 : -7,3 %

Calendrier économique de vendredi :

Le Revenu Personnel a augmenté de 0,8 % M/M en avril (consensus : 0,3 %) après une révision à la hausse de 0,7 % en mars (de 0,5 %).

Les Dépenses Personnelles ont augmenté de 0,2 % M/M, en ligne avec les attentes, après une hausse non révisée de 0,7 % en mars.

L'Indice des Prix PCE a augmenté de 0,1 % M/M, comme prévu, ramenant le taux annualisé à 2,1 % de 2,3 % en mars.

L'Indice des Prix PCE de base a également augmenté de 0,1 % M/M, comme prévu, réduisant le taux annualisé à 2,5 % de 2,7 %.

Principaux points à retenir du rapport :

L'inflation diminue. La croissance du revenu reste forte.

Le taux d'épargne personnelle a augmenté à 4,9 % de 4,3 % en mars, indiquant un potentiel de dépenses accumulées susceptible de maintenir l'économie sur une trajectoire de croissance au deuxième trimestre.

Autres données macroéconomiques :

L'Indice final de Sentiment des Consommateurs de l'Université du Michigan pour mai a augmenté à 52,2 (consensus : 50,8), inchangé par rapport à la lecture finale d'avril. Il y a un an, l'indice s'élevait à 69,1.

Point clé : cela met fin à quatre mois consécutifs de fortes baisses de sentiment, bien que les consommateurs restent préoccupés par leurs finances personnelles et les perspectives économiques, les anticipations d'inflation pesant encore sur la confiance.

L'Indice PMI de Chicago (mai) a chuté à 40,5 (consensus : 45,0) de 44,6 en avril.

Le déficit commercial des biens a diminué à 87,6 milliards de dollars de -162,3 milliards de dollars.

Les inventaires de détail ont diminué de 0,1 % après une baisse de 0,3 % en mars.

Les inventaires de gros étaient stables après une augmentation de 0,3 % en mars.

Secteur énergétique

Le brut Brent se négocie maintenant à 64,20 $. Le marché est sous pression en raison d'un sentiment de l'OPEP en faveur de l'augmentation de la production de pétrole.

Conclusion

Le marché boursier américain se consolide en dessous des récents sommets. Une nouvelle vague de tensions tarifaires initiée par Trump pourrait déclencher une nouvelle correction. Cependant, pour l'instant, nous maintenons une stratégie d'achat sur repli, ce qui signifie acheter lors des rebonds.