EUR/USD 5分鐘分析

EUR/USD 貨幣對在整個週三持續走低。最近我們一再向交易者指出，目前支撐美元的因素只有一個，而市場則無視所有其他因素。本週，我們已可以相當有把握地說，該貨幣對當前的跌勢與「邏輯」或「合理性」毫無關係。歐元幾乎是每天都在下跌，市場對於各種局部事件或宏觀經濟數據完全不予理會。以昨天為例，歐盟與德國公佈的服務業與製造業商業活動指數表現相當不錯，且均高於預期。結果，歐元卻是一整天都在走弱。因此，目前基本面、地緣政治與宏觀經濟都沒有在影響市場情緒。我們看到的仍然是缺乏邏輯的、慣性式的南向走勢。目前只能依靠技術性的價位、線條與區域來進行交易。

從技術角度看，跌勢仍在持續形成中。市場再度忽視了歐洲央行「鷹派」的決策，卻對聯準會加息做出了「三倍」力度的反應，並且在 9 月以及未來仍持續對其作出反應。盤整已經結束，該貨幣對跌破了一個重要支撐區域，趨勢線依然有效，且價格位於 Ichimoku 指標線之下。就技術面而言，目前的跌勢完全說得通——但僅限於小時級別的時間框架。

在週三的 5 分鐘時間框架上，出現了一個自 1.1362–1.1368 區域反彈的買入交易訊號。不過，請回想前一天在 1.1461–1.1473 區域曾出現兩個賣出交易訊號，而在當前的市場特性下，交易者可以將這些訊號延續到週三。結果來看，這些訊號最終帶來了 70 點的收益。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 9 月 15 日。在週線級別上可以清楚看到，非商業交易者的淨部位依然偏空，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅下降。過去六個月中，交易者一直在減少歐元曝險，轉而偏好持有美元。Trump 的政策並未改變，但在一段時間內，美元重新扮演了儲備貨幣的角色。

然而，我們仍然看不到支持美元進一步走強的基本面因素。中東戰爭曾一度讓美元變得極具吸引力，但當這個因素的「保鮮期」結束後，一切應該會回歸常態——而這個保鮮期現在很可能已經結束。從長期來看，歐元或許可能跌至 1.08 美元一線（趨勢線位置），但長期上升趨勢依然完好。在最近幾個月美元走強的階段中，該貨幣對始終沒有逼近那條趨勢線。

紅色與藍色指標線的相對位置顯示，多頭與空頭大致勢均力敵。在最近一個統計週內，「Non-commercial」類別的多單增加了 10,500 份合約，而空單減少了 5,100 份。相應地，該週淨部位增加了 15,600 份合約。

EUR/USD 1H 分析

在小時線時間框架中，EUR/USD 持續延續下行趨勢，而 Fed 的動作明顯推動了這一波南向走勢。本來 ECB 應該透過在 2026 年第二次升息來支撐歐元，但目前市場目光幾乎只放在 Fed 及其緊縮政策上。因此，美元幾乎是「憑空」走出了一整段趨勢，市場情緒也可能持續維持在「看跌」狀態。

9 月 24 日的交易中，我們重點關注以下價位：1.1234、1.1274、1.1362–1.1368、1.1461–1.1473、1.1536–1.1542、1.1585、1.1657–1.1665、1.1750–1.1760，以及 Senkou Span B 線（1.1555）與 Kijun-sen（1.1433）。Ichimoku 指標線在盤中可能發生位移，這一點在判斷交易訊號時必須納入考量。若價格往有利方向移動 15 點，請別忘了將止損移至保本位置，以在訊號最終證明為假時，減少或避免潛在虧損。

週四，歐盟與美國的經濟日曆上都沒有重要數據公布，而市場目前也持續忽視各類基本面與宏觀經濟事件。因此，該貨幣對當前的波動並不取決於任何消息或事件。

交易建議：

今日，若價格穩定跌破 1.1362–1.1368 區域，交易者可考慮建立新的空頭部位，目標看向 1.1274。若價格自 1.1362–1.1368 區域出現反彈，則可考慮布局多頭部位，目標指向 1.1433 以及 1.1461–1.1473。

圖示說明：

支撐與阻力價位以粗紅線標示，這些位置可能是行情運動結束的區域，但本身並非交易訊號的來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，自 4 小時圖移植至小時線時間框架，屬於強力技術線。

極端水平（Extreme levels）以細紅線標示，為價格先前曾出現反彈的區域，是交易訊號的重要來源。

黃色線條代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術型態。

COT 圖表中的指標 1 顯示各類交易者淨部位的規模。