17.03.2026 12:33 PM英國經濟在一月份出現意外放緩，國內生產總值（GDP）增長停滯、未見擴張，工業產出也低於預期。這些數據與近期公布的企業活動指數相矛盾，後者曾顯示年初數月的經濟活動正在加速。
英國銀行將於本週四召開下一次會議，而與海灣衝突爆發前相比，市場對會議結果的預期已大幅轉變。此前，市場預期英國銀行今年會降息兩次，前提是假設通脹最終會走出去年的基期效應，並開始穩步回落。戰爭卻徹底改變了局勢，如今市場傾向於預期再度升息，而非降息。
如此劇烈的投資者情緒轉變本可支撐英鎊走強，但能源價格的急劇上漲使情況變得更加複雜，因為這可能對消費需求造成額外打擊，進而拖累國內生產總值（GDP）增長。直到最近，市場仍假設2月經濟增長或可達到約0.3%，這一數據本來足以讓英國銀行在等待通脹走勢出現變化的同時，維持利率按兵不動。然而，如果2月GDP同樣不及預期，這將不僅意味著經濟停滯，還將釋放出經濟衰退風險大幅上升的信號。
本週四會議前將公布一份勞動力市場報告，但該報告不太可能改變英國銀行的立場。
在報告期內，英鎊的淨空頭頭寸增加了10億英鎊，至-71億英鎊，顯示出明顯的看跌傾向。這一增幅出現在市場對英國銀行進一步收緊政策預期升溫的同一時間。與此同時，估算價格正嘗試轉為向上，主要是由於收益率快速攀升，而收益率上行同樣是由於市場對英國銀行政策預期所驅動。
如同一週前所預期，英鎊再度刷新近期低點至 1.3252，但尚未進一步靠近較大區間的支撐位 1.3000–1.3050。這在某種程度上，可能與市場再度預期美國透過組建國際聯盟，確保能源資源能順利經由霍爾木茲海峽運輸有關。然而，未來一段時間很可能會顯示出組建此類聯盟的難度，而英鎊也預計將恢復跌勢，重新指向 1.3000–1.3050 區間。至於英格蘭銀行利率政策的相關預期，恐難以抵消兩股負面力量：持久的軍事衝突，以及更為關鍵的——英國經濟整體放緩。
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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。
