23.05.2025 09:29 AM不合時宜的必要項目。眾議院已批准唐納·川普的減稅計劃。總統希望此計劃能刺激經濟增長，並彌補貿易政策上的不足。問題在於，隨著美國信用評級的降級，投資者如今對財政問題格外關注。對該計劃可能在10年內使預算赤字增加2.7萬億美元的擔憂，正在導致標普500指數的回落。
更大的赤字意味著美國國債的發行量會增加，其收益率正在迅速攀升。這並不意外——投資者要求更高的回報。這種影響也波及到其他市場，包括歐洲和亞洲，讓人想起1990年代的美國、2010年代的歐元區，以及2022年的英國，當時主權債務危機迫使政府放棄其計劃。
Moody's 在其降級中警告，美國聯邦債務可能會從目前的國內生產總值（GDP）的 100% 上升到 2025 年的 134%。如果白宮不能緊急解決這個問題，債券收益率的上升將持續 —— 這對於面臨更高貸款利率的消費者，以及必須支付更多借款成本的財政部來說都是壞消息。最終，整體經濟將受到影響。
隨著華盛頓取消關稅及國債收益率攀升，UBS 和 Goldman Sachs 建議使用杠鈴策略：購買由消費者驅動的股票，同時賣出對借貸成本上升敏感的房地產股票。這兩個板塊之間的差距上升至自 2023 年以來的最高水平。
財政憂慮再次激起市場波動，此前因美中貿易休戰而緩解的波動性重現。隨著投資者尋求對預算赤字風險的清晰信息，這種環境可能會持續。即便美國國債沒有發生違約，對其的需求仍不太可能上升，尤其是來自外國投資者的需求。高收益率可能會持續較長時間，這對標普500指數來說是一個看跌信號。
所以，普遍股市指數無視正面的五月美國綜合PMI和聯邦公開市場委員會成員Christopher Waller的聲明，即聯邦儲備系統將在下半年恢復貨幣寬鬆周期，只要關稅穩定在10%左右，有什麼好驚訝的呢？當市場被恐懼主宰時，好消息往往被忽略。
S&P 500在日線圖上形成一根十字星，緊接著之前的寬幅震盪棒，這表明不確定性。如果價格跌破5825，增加空頭頭寸是有道理的，而一旦突破5905的阻力位，可以考慮回到多頭頭寸。
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