شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي أسبوعًا مملًا، إذ بلغ متوسط التذبذب نحو 40 نقطة فقط. من الواضح أن مثل هذا المستوى من التذبذب لا يدل إلا على أمر واحد – لا توجد عمليًا تحركات تُذكر في السوق. وللإنصاف، لم تكن هناك خلال هذا الأسبوع أحداث مهمة تُذكر. فمن بين التقارير الاقتصادية الكلية لا يمكننا إلا الإشارة إلى مؤشر ISM لنشاط الأعمال، الذي جاءت قراءته مطابقة تمامًا للتوقعات. أما على صعيد الأحداث الأساسية، فلم يكن هناك سوى محضر اجتماع Federal Reserve، وهي وثائق شديدة الطابع الشكلي في العادة. وعلى الصعيد الجيوسياسي، يمكن تسليط الضوء على تصعيد جديد وانتهاك لوقف إطلاق النار في الشرق الأوسط، ضمن عشرات الحالات المشابهة التي شهدناها في الأشهر الأخيرة.

ونتيجة لذلك، تجاهل السوق بالكامل كلًّا من العوامل الاقتصادية الكلية والأساسيات والجيوسياسية، لأنه لم يكن هناك عمليًا ما يستدعي التفاعل. ونود التوقف قليلًا عند ملف الجغرافيا السياسية. في جوهر الأمر، لا تزال الأوضاع بين الولايات المتحدة وإيران على حالها تقريبًا. فالمفاوضات مستمرة شكليًا، لكن إيران ترفض أي لقاءات مباشرة مع الوفد الأمريكي، ولا تقبل طهران بالتفاوض إلا عبر وسطاء. في رأينا، يوضح هذا الواقع بأفضل شكل مدى رغبة طهران في التفاوض مع الولايات المتحدة. فبما أن الرغبة ليست كبيرة، «لكن لا بد من التفاوض»، فإن وتيرة المحادثات تسير ببطء شديد، ولا يزال غياب التقدم قائمًا في القضايا المحورية. كل طرف من أطراف النزاع يخشى أكثر ما يخشاه أن يبدو بمظهر الضعيف، ولهذا يصرّح Donald Trump يوميًا بأنه كان ليستطيع «سحق إيران منذ زمن»، لولا أن قادة العالم وإيران نفسها يثنونه عن ذلك باستمرار. ومع ذلك، تستمر طهران في نفي معظم تصريحات Trump.

كما تشير موجات التصعيد المتكررة قرب مضيق هرمز إلى أن أحدًا لا يرغب في تقديم تنازلات. فإيران تريد أن تفرض سيطرة كاملة على المضيق، وأن ترسم بنفسها «قواعد اللعبة» هناك. ويدرك Trump تمام الإدراك أن فرض رسوم عبور عبر هرمز (كما تسعى إيران إلى تطبيقه) يعني هزيمة كاملة. فقبل الحرب، كان مضيق هرمز مفتوحًا وحرًا، وبالتالي لا يمكن لـ Trump السماح لإيران بجباية «الجزية» من جميع السفن المارة. ونحن لا نتطرق هنا حتى إلى «الملف النووي»، إذ لا توجد أي فرصة تقريبًا لبدء مناقشته بين الأطراف في المستقبل القريب. ما زلنا نرى أن المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران شكلية في جوهرها ولن تسفر عن نتائج مجدية. ربما، بعد سنوات طويلة، تنجح طهران وواشنطن في التوصل إلى اتفاق سلام طويل الأمد، لكن هذا يبدو مستبعدًا في الأفق القريب.

في هذه الأثناء، تراجع اليورو إلى المستوى 1.14. وفي هذا المقال، نعرض تحديدًا الإطار الزمني الأسبوعي لفهم الصورة طويلة الأجل. حاليًا، يستمر الاتجاه الصاعد الذي بدأ في عام 2022، وتبلغ المحصلة التراكمية لتصحيح الدولار نسبة 38.2% وفق مستويات Fibonacci. وللتنويه: الجنيه الإسترليني أيضًا صحح بالنسبة نفسها، أي 38.2%. حتى الآن، لا تتوافر أي عوامل نمو عالمية للعملة الأمريكية، وفي عام 2026 يكون الدولار قد استنفد بالفعل معظم أوراقه الرابحة. لذلك، ما زلنا نتوقع استئناف اتجاه صاعد عالمي جديد. فعلى الرغم من قوة صعود الدولار على الأطر الزمنية القصيرة، فإنه يبدو على الأطر الزمنية الأعلى مجرد حركة تصحيحية ضعيفة.

متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 12 يوليو يبلغ 40 نقطة، ويُوصَف بأنه "منخفض". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1374 و1.1454 يوم الاثنين. القناة العلوية للانحدار الخطي متجهة إلى الأسفل، وهو ما يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط. كما أن مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي وشكّل انحرافين إيجابيين، ما يُعد إشارة تحذير لاحتمال انتهاء الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1414

S2 – 1.1353

S3 – 1.1292

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1536

R3 – 1.1597

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD التحرك في اتجاه هابط يُفترَض أنه تصحيح ضمن اتجاه صاعد أوسع، كما يظهر بوضوح على الإطارين اليومي أو الأسبوعي. لا تزال الخلفية الأساسية العالمية للدولار سلبية، لكن في عام 2026 قدّمت الجغرافيا السياسية أولاً، ثم سياسة الفيدرالي المتشددة، دعماً قوياً للعملة الأمريكية. عندما تكون الأسعار أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1374 و1.1353. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فتكون صفقات الشراء بأهداف عند 1.1454 و1.1475 ملائمة. الدببة حالياً في غاية القوة رغم غياب سبب واضح لذلك.

تعليقات على الرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما يتحرك في الاتجاه نفسه، فهذا يعني أن الاتجاه الحالي قوي؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، Smoothed) يحدد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن يتم التداول في إطاره؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى نطاق السعر المحتمل الذي سيتحرك داخله الزوج في الأيام المقبلة، استناداً إلى مؤشرات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI — دخوله منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى +250) يشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه في الجهة المقابلة.