زوج USD/CAD يشهد انخفاضًا حادًا للأسبوع الثاني على التوالي. في منتصف يناير، اختبر المشترون مستوى المقاومة عند 1.3920 (الحد الأدنى لسحابة كومو على الإطار الزمني W1)، بينما يقترب البائعون الآن من الرقم 34. ومن الجدير بالذكر أن الاتجاه الهبوطي في USD/CAD لا يرجع فقط إلى ضعف الدولار الأمريكي، بل أيضًا إلى قوة الدولار الكندي. على سبيل المثال، يوم الخميس، يحاول مؤشر الدولار الأمريكي التعافي، بينما يستمر زوج USD/CAD في الانخفاض.

لعب بنك كندا دورًا كبيرًا في هذا. ظلت الأحداث الكندية في الظل مقارنة بالأحداث الأمريكية - حيث كان كل اهتمام السوق منصبًا على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يناير، حيث أبقى البنك المركزي على سعر الفائدة دون تغيير ولكنه أعرب أيضًا عن تعليقات أكثر ليونة بشأن التوقعات (المفرطة في التفاؤل) لمعظم المتداولين. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى التضخم المرتفع ولكنه أوضح أن قرارات سعر الفائدة المستقبلية ستعتمد على ديناميكيات التوظيف في الولايات المتحدة. إذا أشارت تقارير NFP إلى تباطؤ في سوق العمل، فسوف يلجأ البنك المركزي إلى تخفيف السياسة النقدية.

من الواضح أن معظم المشاركين في السوق توقعوا سماع تصريحات أكثر تشددًا، نظرًا لتسارع مؤشرات PCE الأساسية وPPI، وكذلك ركود مؤشر CPI (كلا من الأساسي والعام). لذلك، تفاعل الدولار الأمريكي ببرود مع نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يناير.

من ناحية أخرى، عزز الدولار الكندي موقعه في السوق، متفاعلًا مع نتائج اجتماع بنك كندا. وبالنظر إلى رد فعل الدولار الكندي، توقع معظم المحللين نبرة أكثر ليونة من البنك المركزي وتلميحات لاستئناف دورة التخفيف. ومع ذلك، لم يبق البنك المركزي سعر الفائدة دون تغيير فحسب، بل قدم أيضًا رسالة "متشددة بشكل معتدل". على وجه الخصوص، ذكر البنك المركزي أن مخاطر التضخم لا تزال قائمة، وأن المعركة ضد التضخم "لم تنته بعد"، وأنه "من المبكر جدًا" مناقشة تخفيف محتمل للسياسة. هذه الإشارات كانت متناقضة مع توقعات السوق، مما أدى إلى زيادة الطلب على الدولار الكندي.

من الجدير بالذكر أنه وفقًا للبيانات التي صدرت الأسبوع الماضي، تسارع مؤشر أسعار المستهلكين العام في كندا إلى 2.4% (بعد ارتفاعه إلى 2.2%)، بينما ارتفع مؤشر CPI الأساسي إلى 2.8% (مقابل توقعات 2.6%). علاوة على ذلك، يتميز تقرير ديسمبر ببنيته، وليس فقط بالمظهر "الأخضر" للأرقام الرئيسية. على سبيل المثال، كان تسارع مؤشر CPI العام نتيجة لقاعدة واسعة من زيادات الأسعار: حيث استمرت الضغوط ليس فقط في مكون أو اثنين متقلبين، بل عبر عدة قطاعات رئيسية. تظل مقاييس التضخم الأساسية فوق المستوى المستهدف، مما يعكس العوامل المحلية المستمرة (خاصة فيما يتعلق بقطاع الخدمات والنفقات اليومية). تشير هذه التكوينات إلى أن الارتفاع ليس عشوائيًا (موسميًا): التضخم "متجذر بعمق" في الديناميات الاقتصادية.

في الوقت نفسه، يظل معدل البطالة في كندا مستقرًا نسبيًا، وتظل مشاركة القوى العاملة مرتفعة، مما يخفف من خطر ضعف حاد في سوق العمل.

تسمح هذه المجموعة من العوامل الأساسية لبنك كندا بالحفاظ على موقف الانتظار والترقب. بعد اجتماع يناير، أوضح البنك المركزي الكندي أنه يعتزم البقاء في حالة توقف في المستقبل القريب - على الأقل فيما يتعلق بالاجتماعات القادمة.

يأتي دعم إضافي للدولار الكندي من سوق النفط، الذي يرتفع وسط تزايد التوترات الجيوسياسية. على وجه الخصوص، تجاوز سعر نفط برنت علامة 70 دولارًا يوم الخميس - لأول مرة منذ سبتمبر من العام الماضي. ارتفعت عقود النفط الآجلة لشهر مارس في بورصة نيويورك التجارية إلى ما يقرب من 65 دولارًا (64.68 دولارًا) للبرميل.

تفاعل سوق النفط مع تصريح ترامب بأن الولايات المتحدة قد تشن ضربة جوية على إيران. وردًا على ذلك، وعدت طهران بـ"رد ساحق" على أي هجوم. على وجه الخصوص، هدد نائب قائد القوات البحرية للحرس الثوري بإغلاق مضيق هرمز. كما هو معروف، هذا شريان نقل حيوي للتجارة العالمية. هددت طهران مرارًا بإغلاق هذا المضيق لكنها لم تفعل ذلك أبدًا، حتى بعد الهجمات العسكرية الأمريكية على المنشآت الإيرانية العام الماضي.

ومع ذلك، كما يقول المثل، الخوف له عيون كبيرة: ترتفع أسعار النفط، مما يوفر دعمًا قويًا للدولار الكندي، حيث أن كندا هي مصدر رئيسي للنفط.

وبالتالي، من المرجح أن يدفع الوضع الأساسي الحالي الاتجاه الهبوطي في USD/CAD.

يدعم هذا أيضًا التحليل الفني. الدولار الكندي في اتجاه هبوطي واضح، كما يؤكده مؤشر إيشيموكو، الذي شكل إشارة "موكب الخطوط" الصعودية على كل من الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية. بالإضافة إلى ذلك، تقع الأسعار على الأطر الزمنية "الأعلى" (H4، D1، W1، MN) بين الخطوط الوسطى والسفلية لخطوط بولينجر، التي تقع في قناة موسعة. يتم تأكيد مؤشرات الاتجاه بواسطة مذبذب MACD، الذي يقع في منطقة الشراء المفرط. مستوى الدعم الأقرب (الهدف الأول للحركة الهبوطية) هو خط بولينجر باند على الرسم البياني لأربع ساعات (1.3470). الهدف الرئيسي هو 1.3350 (الحد العلوي لسحابة كومو على الإطار الزمني MN).