وسط تدفق مستمر للعملات من البورصات، وتجدد نشاط سوق العقود الآجلة، وارتفاع في حاملي العملات على المدى القصير، يضع أكبر عملة مشفرة في العالم الأساس لتحرك محتمل يمكن أن يشكل السوق لأشهر.

تتنوع السيناريوهات - من النشوة إلى الركود - لكن جميعها تتطلب تحليلًا دقيقًا. دعونا نركز على الأسئلة الرئيسية: ما الذي يحدث، من يقف وراء التراكم الحالي، وماذا يجب أن يتوقع المتداولون في الأسابيع القادمة؟

مؤشر الجشع مفعل: عودة حاملي العملات على المدى القصير إلى الساحة

إذا كان سوق العملات المشفرة قد تعلم شيئًا من التاريخ، فهو الانتباه إلى حاملي العملات على المدى القصير. لقد توقعوا مرتين تحركات كبيرة للبيتكوين في السنوات الأخيرة - مرة قبل الارتفاع المدفوع بصناديق الاستثمار المتداولة ومرة أخرى قبل الارتفاع المدفوع بتنصيب ترامب.

اليوم، يلاحظ محللو CryptoQuant مرة أخرى نشاطًا متزايدًا بين أولئك الذين يحتفظون بالبيتكوين لأقل من أسبوع. هذا ليس مجرد ضجيج - إنه إشارة هيكلية. في الماضي، كان الزيادة في مثل هذه العناوين دائمًا تسبق الارتفاعات.

نرى نفس النمط الآن: الأيدي الضعيفة بدأت في الشراء. بالنسبة للمتداولين المخضرمين، هذا ليس سببًا للعاطفة - إنه تحذير. السوق يدخل في مرحلة إعادة التراكم، وقد يتبعها قريبًا تحرك حاد.

تزايد التراكم: الحيتان والمؤسسات تستيقظ

تم سحب ما مجموعه 8,000 بيتكوين من Coinbase. هذا ليس مجرد قطرة في المحيط—بل هو سحب سيولة بقيمة 763 مليون دولار من البورصات. هذا ليس جشع التجزئة—بل هو مستثمرون مؤسسيون وصناديق خاصة كبيرة تقوم بالتراكم خارج البورصة. وفقًا للمحللين، فإن مثل هذه التحركات تتماشى تاريخيًا مع بداية مراحل السوق الصاعدة.

بمعنى آخر، البيتكوين لا يرتفع فقط—بل يتم شراؤه للاحتفاظ به. رأس المال المؤسسي عاد إلى اللعبة لأول مرة منذ يناير. وهذا ما تؤكده أيضًا زيادة القيمة المحققة إلى رقم قياسي بلغ 882.2 مليار دولار—وهو مقياس يعتمد على التكلفة الفعلية التي تم بها شراء العملات، وليس السعر السوقي.

العقود الآجلة تغذي السوق: Binance تشهد نموًا بقيمة 2.2 مليار دولار في الفائدة المفتوحة

وسط هذه التطورات، ارتفعت الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة على Binance من 7.5 مليار دولار إلى 9.7 مليار دولار—زيادة بنسبة 29% في ثلاثة أسابيع. هذه ليست مجرد أرقام—بل تشير إلى أن المتداولين يضعون رهانات برافعة مالية. في عام 2021، تزامن ارتفاع مماثل مع اختراق إلى نطاق 60,000–65,000 دولار. اليوم، يبدو الإعداد مألوفًا ولكن بأهداف أعلى: 100,000 دولار، وفي حالة التسارع، 110,000 دولار وما بعدها.

تؤكد CryptoQuant أن نشاط العقود الآجلة يرتفع حتى مع تقلص العرض في السوق الفوري. في بيئة من الطلب المتزايد، يخلق هذا تأثير زنبرك مضغوط. يمكن أن يؤدي محفز واحد—سواء كان بيانات اقتصادية إيجابية أو رد فعل جيوسياسي هادئ—إلى ارتفاع السعر في يوم واحد.

سيكولوجية الجماهير وسلوك الحيتان: متى نتوقع الدفعة؟

إذا كان البيتكوين كائنًا حيًا، فإنه يظهر الآن تكيفًا عاليًا. المستثمرون الذين أصيبوا بالذعر من عدم اليقين في مارس–أبريل عادوا إلى وضع التراكم. وصل مؤشر الزخم على السلسلة إلى 0.8، مما يعني أن معظم الحائزين الآن في ربح، لكننا لم نصل بعد إلى مرحلة البيع الجماعي.

تحدد CryptoQuant ثلاثة سيناريوهات:

1. اختراق صعودي — تكرار أنماط 2017 و2021، حيث تبع الارتفاع التراكم على السلسلة. الهدف: 150,000–175,000 دولار.
2. التوحيد — التداول في نطاق 90,000–110,000 دولار حتى الخريف. سيناريو مفضل للمؤسسات، يوفر الوقت للتراكم.
3. تصحيح — إذا انخفض المؤشر إلى أقل من 0.75، فمن الممكن حدوث انخفاض إلى 70,000 دولار. سيؤدي ذلك إلى حبس الأيدي الضعيفة وخلق نقاط دخول جديدة للحيتان.

بالنظر إلى الهيكل الحالي، تظل السيناريوهات الأولى والثانية هي الأكثر احتمالاً. ويرجع ذلك إلى عدم وجود بيع ذعر، وتدفقات العملات المستقرة من البورصات، وانخفاض الضغط من التجزئة.

السعر عند 96,000 دولار: الاقتراب من عتبة نفسية جديدة

قضى البيتكوين ثلاثة أيام في اختبار منطقة 96,000–96,500 دولار، وهي أعلى مستوى منذ فبراير. في الوقت نفسه، صمد الدعم عند 93,000 دولار ضد ضغط البائعين عدة مرات، مما يشير إلى وجود اهتمام شراء قوي خلف الكواليس، على الأرجح من صناديق مدفوعة بالخوارزميات.

إذا استقر BTC فوق 97,000 دولار؛ يفتح الطريق إلى 100,000 دولار. هذا ليس مجرد رقم دائري—بل هو معلم نفسي. بمجرد تجاوزه، يمكن أن يسيطر الخوف من الفقدان (FOMO) على كل من اللاعبين التجزئة والمؤسسات. في تلك اللحظة، ينقلب السوق—وقد نشهد "يناير ثاني" مع ارتفاعات جديدة.

ما الذي يجب أن يفعله المتداولون الآن

بالنسبة للتداول اليومي، هناك مستويان مهمان: 93,000 دولار كدعم و97,000 دولار كمقاومة. إغلاق يومي فوق الأخير سيكون إشارة فنية قوية للدخول في مراكز طويلة.

بالنسبة للمتداولين المتأرجحين والمركزين، المنطقة الرئيسية هي 90,000–92,000 دولار كدخول عند التراجعات. اختراق فوق 100,000 دولار مع تأكيد يفتح الباب إلى 110,000–115,000 دولار في غضون أسابيع.

الخاتمة: السوق ينتظر محفزًا—وقد يأتي فجأة

البيتكوين مرة أخرى عند نقطة تحول. من جهة، هناك التراكم، وسحب العملات من البورصات، وارتفاع نشاط العقود الآجلة. ومن جهة أخرى، هناك عدم اليقين والتقلبات العالمية. يمكن أن يكون مفاجأة اقتصادية كلية أو إعلان مستثمر كبير هو المحفز.