Tin tức an ủi: đồng đô la suy yếu, thị trường tăng lên

Đồng tiền Mỹ suy yếu và các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ cho thấy sự tăng trưởng vào thứ Ba - điều này được tác động bởi hai yếu tố cùng lúc: lạm phát chậm lại và tín hiệu tích cực trong quan hệ thương mại giữa Washington và Bắc Kinh.

Lạm phát thấp hơn dự kiến

Dữ liệu về giá tiêu dùng tại Mỹ đã làm hài lòng các nhà phân tích: trong tháng Tư, lạm phát chỉ tăng nhẹ - chỉ 0,2% so với tháng Ba. Tính theo năm, giá tăng 2,3%, trong khi các chuyên gia mong đợi mức 2,4%. Điều này báo hiệu rằng áp lực lạm phát trong nền kinh tế Mỹ đã tạm thời giảm bớt, đây là tin tốt cho các nhà đầu tư.

Thỏa thuận thương mại tạm thời cho thị trường thoải mái

Một yếu tố kích thích khác cho sự lạc quan là sự tạm dừng tạm thời trong cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung. Vào thứ Hai, đại diện của cả hai nước đồng ý dừng thực hiện các mức thuế mới và các rào cản thương mại khác trong 90 ngày. Khoảng thời gian này được lên kế hoạch để phát triển một thỏa thuận thương mại bền vững hơn nhằm tránh leo thang hơn trong xung đột.

Hàng hóa và tiền điện tử quay trở lại tiêu điểm

Sự trấn an trong lĩnh vực địa chính trị đã ngay lập tức phản ánh trên thị trường. Các nhà đầu tư một lần nữa quay trở lại các tài sản rủi ro hơn - nhu cầu về cổ phiếu, hàng hóa và tiền điện tử tăng đáng kể. Đặc biệt, giá dầu tăng lên trong bối cảnh hy vọng rằng việc giảm áp lực thuế sẽ hỗ trợ nhu cầu toàn cầu về năng lượng.

Dữ liệu lạm phát như động lực bổ sung

Công bố báo cáo từ Cục Thống kê Lao động Mỹ đã trở thành chất xúc tác cho sự chuyển động của thị trường. Tỷ lệ lạm phát thực tế thấp hơn cả dự báo hàng tháng và hàng năm, điều này củng cố niềm tin của các nhà đầu tư vào khả năng chính sách tiền tệ dễ dàng hơn của Cục Dự trữ Liên bang.

Dự đoán an ủi khôi phục các gã khổng lồ công nghệ

Thị trường chứng khoán Mỹ đã phản ứng bằng sự tăng mạnh sau khi công bố dữ liệu lạm phát cùng với sự tạm nghỉ trong cuộc chiến thuế với Trung Quốc. Khu vực công nghệ cao hoạt động rất mạnh mẽ: các nhà đầu tư đổ xô vào Nasdaq, nâng chỉ số lên mức kỷ lục. Các nhà phân tích cho rằng sự tăng trưởng này do kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không vội vã tăng lãi suất.

Chi tiết hành động của các chỉ số chính

• S&P 500 tăng thêm 42,36 điểm (+0,72%) và đóng cửa ở mức 5.886,55;

• Nasdaq Composite biểu hiện sự tăng mạnh hơn - tăng 301,74 điểm (+1,61%), chạm đến 19.010,09;

• Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, ngược lại, giảm 269,67 điểm (-0,64%) đóng cửa ở mức 42.140,43. Chỉ số này bị áp lực bởi động thái của cổ phiếu UnitedHealth, nơi đã tạm ngưng dự báo hàng năm và thay thế CEO của mình.

Biến động tiền tệ: đồng đô la thoái lui

Sau khi các số liệu lạm phát mềm hơn mong đợi được công bố, đồng đô la Mỹ đã thoái lui khỏi những đỉnh cao gần đây. Chỉ số đồng đô la giảm 0,79% so với các đối tác chính, mất vị thế khi kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ yếu đi. Trong khi đó, đồng euro tăng 0,94% lên $1.1191.

Châu Âu ổn định, Châu Á hỗn hợp

Các thị trường châu Âu kết thúc ngày với một tâm trạng lạc quan vừa phải: các chỉ số chứng khoán trong khu vực đã đạt mức tăng trung bình 0,1%, đạt mức cao nhất từ cuối tháng Ba.

Có một số điểm yếu ở các thị trường mới nổi. Cổ phiếu trong phân khúc này giảm đi do sự không chắc chắn của nhà đầu tư, với chỉ số MSCI Emerging Markets Index giảm 5,03 điểm (-0,43%), chốt ở mức 1.156,82.

Châu Á trong tâm trạng hỗn hợp

Thị trường châu Á Thái Bình Dương kết thúc ngày trong trạng thái hỗn hợp. Giữa những ảnh hưởng toàn cầu:

• Chỉ số MSCI loại trừ Nhật Bản giảm 0,51% xuống mức 603,95;

• Ngược lại, chỉ số Nikkei của Nhật Bản cho thấy một sự tăng vững chắc 1,43%, kết thúc ở mức 38.183,26.

Ngừng chiến thương mại: Thuế giảm áp lực

Kết quả của các cuộc đàm phán Geneva giữa Mỹ và Trung Quốc mang lại một tiến triển quan trọng, khi cả hai bên đồng ý giảm đáng kể mức thuế qua lại. Washington hứa sẽ giảm thuế với hàng hóa Trung Quốc xuống còn 30% từ mức 145% trước đó, trong khi Bắc Kinh sẽ lần lượt giảm thuế với sản phẩm Mỹ xuống còn 10% từ mức 125% trước đó.

Đây là sự xem xét lại chính sách thương mại rộng rãi nhất giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới trong những năm gần đây và gây ra một làn sóng phản ứng trên các thị trường toàn cầu.

Thuế thấp hơn, áp lực giảm bớt

Việc nới lỏng căng thẳng thuế ngay lập tức ảnh hưởng đến kỳ vọng tài chính. Các nhà tham gia thị trường bắt đầu xem xét lại dự báo về hành động tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Việc giảm rủi ro thương mại có thể trao cho ngân hàng trung ương khả năng hạ lãi suất một cách cẩn trọng - nhưng chỉ khi mối đe dọa lạm phát thực sự giảm bớt.

Nhiều nhà phân tích tin rằng Cục Dự trữ Liên bang giờ đây sẽ ít bị áp lực hơn để có các biện pháp cấp bách - chính sách có thể linh hoạt hơn, nhưng cũng có thể được điều chỉnh chính xác hơn.

Fitch: Thuế đã giảm, nhưng lịch sử vẫn còn vọng lại

Theo Fitch Ratings, mặc dù có sự giảm đáng kể sau thỏa thuận, gánh nặng thuế hiệu quả của Hoa Kỳ vẫn cao. Hiện tại, nó là 13,1%, thấp hơn nhiều so với mức 22,8% trước đây, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức 2,3% ghi nhận vào cuối năm 2024. Hơn nữa, đây là mức cao nhất kể từ năm 1941 — một điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh kinh tế hiện tại.

Lợi suất trái phiếu: Sự yên lặng bị đặt dấu hỏi

Giữa sự cấu hình lại thương mại mới và việc tái đánh giá triển vọng tiền tệ của Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã cho thấy sự tăng.

• Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng 1,6 điểm cơ bản, đạt mức 4,473%;

• Trái phiếu kỳ hạn 2 năm, được coi là chỉ số cho kỳ vọng ngắn hạn về lãi suất của Fed, đã tăng thêm 0,2 điểm, chạm mốc 4,004%.

Điều này cho thấy sự lạc quan thận trọng trong giới đầu tư và sự trở lại dần dần của khẩu vị rủi ro, bao gồm cả thị trường trái phiếu.

Tài sản quý đang tăng: vàng củng cố vị thế

Giữa niềm tin ngày càng tăng vào việc giảm các rủi ro toàn cầu, vàng lại một lần nữa trở thành tâm điểm của các nhà đầu tư. Giá vàng giao ngay đã tăng 0,61%, đạt mức $3.253,51 mỗi ounce, trong khi giá vàng tương lai của Hoa Kỳ tăng 0,6%, ổn định tại mức $3.247,80.

Quyền lợi trong việc đầu tư vào vàng cho thấy nhu cầu tiếp tục đối với các tài sản an toàn, mặc dù có sự cải thiện tổng thể trong tâm lý thị trường tài chính. Các nhà đầu tư vẫn tiếp tục bảo vệ danh mục của họ phòng trường hợp có những bất ngờ địa chính trị hoặc lạm phát mới.

Vàng đen không tụt lại đằng sau

Thị trường dầu cũng không nằm ngoài làn sóng lạc quan. Giá vàng đen đã tăng lên sau khi căng thẳng thương mại giảm bớt và kỳ vọng nhu cầu ổn định hơn.

• Dầu Brent tăng $1,67, tương đương 2,57%, kết thúc phiên ở mức $66,63 mỗi thùng;

• WTI của Mỹ tăng $1,72, tương đương mức tăng 2,78%, và đạt $63,67 mỗi thùng.

Thị trường cũng được ủng hộ bởi hy vọng về sự hồi phục trong lưu lượng thương mại toàn cầu sau khi lệnh ngừng chiến giữa Mỹ và Trung Quốc được công bố, cũng như kỳ vọng rằng nhu cầu năng lượng sẽ không suy giảm nhanh chóng như đã lo ngại trước đó.

Nhà đầu tư châu Âu nghỉ ngơi

Sau một khởi đầu đầy sóng gió vào tuần, các thị trường chứng khoán châu Âu mở cửa không có nhiều động lực vào thứ Tư. Các nhà đầu tư, sau khi đã chơi hết tin tức về việc tạm dừng cuộc chiến thương mại, đã quyết định nghỉ ngơi và tập trung vào dữ liệu vĩ mô cơ bản, đặc biệt là lạm phát trong nền kinh tế lớn nhất eurozone.

Chỉ số STOXX 600, phản hình động thái của các cổ phiếu trên khắp châu Âu, không thay đổi, duy trì ở mức 545,31 điểm tính đến lúc 07:10 GMT. Vào thứ Ba, chỉ số này đã kết thúc phiên thứ tư liên tiếp trong vùng màu xanh lá cây.

Nhìn về phía trước: Ngừng bắn như một cửa sổ cơ hội

Khởi đầu tuần đã mang đến cho các nhà đầu tư hy vọng: quyết định của Hoa Kỳ và Trung Quốc áp đặt một lệnh đình chỉ tạm thời trong vòng 90 ngày mà không có mức thuế mới, công bố vào thứ Hai, đã trở thành một bước ngoặt. Thỏa thuận tạm thời giảm bớt căng thẳng, cho phép các nhà đầu tư trên thị trường xem xét kịch bản "hạ cánh mềm" cho nền kinh tế toàn cầu mà không trượt vào một cuộc suy thoái nghiêm trọng.

Sự chú ý hiện đang chuyển sang các cuộc đàm phán sắp tới giữa hai cường quốc, điều này sẽ quyết định liệu lệnh ngừng bắn có phát triển thành một thỏa thuận dài hạn hay chỉ là sự giảm bớt tạm thời.

Lạm phát Euro được kiểm soát: Đức và Tây Ban Nha cho thấy sự giảm tốc giá

Giữa sự đánh giá lại toàn cầu về rủi ro lạm phát, Châu Âu đã mang lại cho các nhà đầu tư lý do cho sự lạc quan thận trọng. Theo dữ liệu cuối cùng, lạm phát tiêu dùng tại Đức giảm xuống còn 2,2% vào tháng Tư, xác nhận ước tính ban đầu. Điều này có thể củng cố trường hợp cho CECB tiếp cận thận trọng hơn đối với các hành động lãi suất tương lai.

Song song đó, lạm phát tại Tây Ban Nha, tính toán theo phương pháp EU thống nhất, cũng cho thấy sự làm lạnh, với tỷ lệ hàng năm giảm còn 2,2% trong tháng Ba, cho thấy sự giảm áp lực về gía cả từ từ ở Nam Âu. Những dữ liệu này hỗ trợ quan điểm rằng eurozone có thể thấy một sự chuyển động bền vững hướng tới ổn định giá mà không cần suy thoái, một kịch bản được các nhà hoạch định chính sách tìm kiếm từ lâu.

Những người chiến thắng và kẻ thua cuộc: Cổ phiếu tập trung

Trên thị trường chứng khoán Châu Âu, những câu chuyện cá nhân của công ty đã trở thành tâm điểm, với những biến động mạnh ở cả hai hướng.

Burberry đã làm ngạc nhiên thị trường: thương hiệu cao cấp Anh Quốc đã báo cáo kết quả tốt hơn mong đợi và thể hiện sự phục hồi trong hình ảnh của nó đối với người tiêu dùng. Trên nền tảng này, giá cổ phiếu của công ty tăng vọt 7,9%, trở thành một trong những điểm sáng nhất trong thông tin.

Trong khi đó, Brenntag, một trong những nhà cung cấp hóa chất lớn nhất nước Đức, làm thất vọng các nhà đầu tư. Công ty báo cáo kết quả hàng quý yếu, khiến cổ phiếu bị giảm 3%. Dự báo của các nhà phân tích hóa ra cao hơn số liệu thực tế, và phản ứng thị trường không lâu sau đó mà xuất hiện.

Gió mới cho Vestas

Đã có một chút thông báo tích cực từ Vestas, một nhà sản xuất tuabin gió của Đan Mạch. Ngân hàng đầu tư Berenberg đã xem xét lại quan điểm của mình về công ty này, nâng khuyến nghị từ "kiếm giữ" lên "mua". Động thái này đã khiến cổ phiếu Vestas tăng 1,2%, phản ánh sự quan tâm tăng lên với năng lượng xanh trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu đang ổn định.