Июльский индекс потребительского доверия Westpac-Melbourne Institute продемонстрировал заметный рост на 4.1%, достигнув отметки 83.9 пунктов с 80.6 в июне, это самый высокий уровень с начала года, и он свидетельствует о некотором ослаблении опасений домохозяйств, но даже с учетом роста он остается в нижних 10% всех значений за 50-летнюю историю опроса.

Индекс делового доверия NAB в июне вырос на 9 пунктов до -5, демонстрируя третий месяц подряд восстановления после обвала в марте, вызванного началом конфликта на Ближнем Востоке. Однако отрицательное значение по-прежнему указывает на то, что пессимистично настроенных компаний больше, чем оптимистичных. Оба опроса происходили на фоне снижения эскалации в июне, сейчас же ситуация вновь ухудшилась и фактически мало отличается от той, что доминировала в феврале-марте.

Австралия импортирует 80–90% всего потребляемого нефтепродуктов — бензина, дизеля и авиакеросина. Еще два десятилетия назад в стране работало восемь нефтеперерабатывающих заводов, покрывавших большую часть внутреннего спроса. Сегодня их осталось всего два, остальное поступает из стран АТР, которые, в свою очередь, критически зависят от сырой нефти из Персидского залива, которая поступает через Ормузский пролив.

Австралия является крупнейшим в мире импортером дизельного топлива, из-за длительности логистической цепочки (от Персидского залива до Азии — 20–30 дней, затем еще 10–20 дней до Австралии) полный эффект от шока проявляется с задержкой, при этом Австралия не имеет государственного стратегического резерва топлива и является единственной страной МЭА, которая не выполняет требование иметь запасы на срок не ниже 90 дней.

Эскалация несет прямые угрозы росту цен на топливо, инфляционному давлению, а в худшем сценарии — риску физического дефицита и введения ограничений, и чем больше длится противостояние США и Ирана, тем глубже и сильнее угрозы для экономики Австралии.

Ставка РБА на текущий момент составляет 4.35%, и, по оценке Westpac, уверенность в повышении ставки в августе усилилась. РБА прогнозирует пик инфляции на уровне 4.8% в июне 2026 года, а базовая инфляция, как ожидается, останется выше 3% до середины 2027 года. В базовом сценарии предполагается, что ставка будет повышена на 60 базисных пунктов до конца года в соответствии с рыночными ожиданиями. Если ситуация с поставками топлива не станет критической, у РБА есть шансы удержать инфляцию под контролем, а рост доходности будет способствовать укреплению австралийца. Если не угрозы недопоставок топлива будут нарастать, то экономика быстро окажется в зоне рецессии, торговый баланс ухудшится, что неизбежно усилит давление и на австралийский доллар.

Чистая короткая позиция по AUD составляет -1.7 млрд., медвежий перевес небольшой, но общая динамика остается явно негативной, расчетная цена уверенно удерживается ниже долгосрочной средней.

Пара AUD/USD предприняла попытку вернуться в бычий канал, но вряд ли эта тенденция получит развитие. Вероятнее всего, мы наблюдаем краткосрочную реакцию на последние индикаторы активности, что касается общей динамики, то в условиях продолжения эскалации угрозы для экономики Австралии остаются слишком сильными, чтобы рассчитывать на возобновление роста AUD/USD. Сопротивление 0.7090, шансы на его прохождение минимальны, более вероятным выглядит возврат к нижней границе канала и движение к минимуму от 30 июня 0.6865.