Рынки сначала стреляют, а потом разбираются. Слухи о завершении конфликта на Ближнем Востоке подбросили вверх активы, которые наиболее пострадали от геополитики. Напротив, вчерашние победители стали проигравшими. В этом отношении падение нефти и ралли EUR/USD выглядят логично. Однако широко известно, что дьявол кроется в деталях. Текст соглашения неизвестен, инвесторам остается только гадать: мир или очередное перемирие перед возобновлением противостояния?

Позиции США и Ирана по таким вопросам как ядерная программа, разморозка активов Тегерана и его баллистические ракеты разняться как день и ночь. Дональд Трамп выиграл время, однако двухмесячное прекращение огня после открытия Ормузского пролива может не принести нужного результата. Исламская республика уже не первый раз сбегала с переговоров. Не станет ли очередной такой шаг признаком эскалации и возвращения интереса инвесторов к американскому доллару?

Динамика позиций управляющих активами и хедж-фондов по доллару США

Из-за возобновления бомбардировок Ирана неделей ранее интерес к гринбэку как к активу-убежищу подскочил до максимальных отметок с февраля 2025. Активное сокращение позиций спекулянтами способствует ралли EUR/USD.

Поддержку евро оказывает спич Кристин Лагард. Глава ЕЦБ отметила, что центробанк наблюдает быстрое проникновение высоких цен на энергоносители в базовую инфляцию. Если этот процесс продолжит иметь место, нужно будет продолжать повышать ставки. В настоящее время срочный рынок ожидает, как минимум, одного акта монетарной рестрикции в 2026. На фоне снижения вероятности ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, дивергенция должна подставить плечо EUR/USD.

Динамика рыночных ожиданий по ставке по депозитам ЕЦБ

Лакмусовой бумагой для американского доллара станет первое заседание FOMC под предводительством Кевина Уорша. Ранее он утверждал, что Федрезерв должен меньше говорить и больше делать. К тому же прогнозы больше путают рынки, чем помогают им. Тем не менее новому главе центробанка придется и выступать на пресс-конференции, и оставить свое мнение в обновленных оценках траектории ставки по федеральным фондам. В этом есть риски для гринбэка.

Судя по улучшению состояния рынка труда и ускорению потребительских цен в США до трехлетнего максимума 4,2%, ужесточать денежно-кредитную политику можно хоть завтра. Это подтверждается и «ястребиными» комментариями чиновников Комитета. Однако если прогноз по ставкам не изменится, это станет крайне неприятной новостью для «медведей» по основной валютной паре. Значит, все эти разговоры были пустыми. А сильные данные не произвели на ФРС впечатления.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место тест второй скользящей средней после активации разворотного паттерна Двойное основание. Прорыв позволит нарастить открытые от 1,1555 лонги.