ตลาดแรงงานของออสเตรเลียได้ทำผลงานได้เหนือความคาดหมาย—ส่วนใหญ่ของรายงานการจ้างงานในเดือนเมษายนออกมาใน "โซนสีเขียว" แม้ว่าการเปิดเผยข้อมูลจะมีข้อบกพร่องเล็กน้อยบ้าง แต่โดยรวมแล้วก็เป็นผลดีต่อเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย เนื่องจากโอกาสที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมช่วงเดือนพฤษภาคมได้ลดลงอย่างมาก ตอบสนองจากรายงาน เงินดอลลาร์ออสเตรเลียไต่อันดับขึ้นหลายสิบจุดเมื่อเปรียบเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ขึ้นมาอยู่ในช่วงกลางของระดับ 0.64 แต่อย่างไรก็ตามแม้ว่าผู้ขาย AUD/USD จะกลับมามีความคิดริเริ่มใหม่ แต่ความสำคัญของรายงานในวันนี้ยังคงอยู่ และมีแนวโน้มที่จะได้รับความสนใจอีกครั้งในสัปดาห์หน้าระหว่างการประชุม RBA ที่จะมาถึงนี้

ตามข้อมูลที่เผยแพร่ อัตราการว่างงานของออสเตรเลียในเดือนเมษายนยังคงอยู่ที่ระดับ 4.1% เช่นเดียวกับเดือนมีนาคม ตรงตามที่คาดไว้ไม่ผิดคาด อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานเป็นสิ่งที่น่าประหลาดใจอย่างแท้จริง: จำนวนคนที่มีงานทำเพิ่มขึ้นถึง 89,000 คน ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2024 ผลลัพธ์จริงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึงกว่า 4 เท่า เนื่องจากนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าการเพิ่มขึ้นจะอยู่ที่ 20,000 คน

หากดูรายงานอย่างละเอียดมากขึ้นจะพบว่าการเพิ่มขึ้นของการจ้างงานทั้งหมดในเดือนเมษายนเกิดจากการจ้างงานแบบเต็มเวลาส่วนใหญ่ ขณะที่งานพาร์ทไทม์เพิ่มขึ้นอย่างเจียมเนื้อเจียมตัวมากกว่า—59,500 เทียบกับ 29,500 ตัวเลขของเดือนมีนาคมก็ได้รับการปรับปรุงขึ้นเล็กน้อย: จาก 32,000 เป็น 36,400 อย่างไรก็ตาม โครงสร้างของตัวเลขนั้นก็ได้รับการแก้ไขเช่นกัน ในตอนแรก รายงานการจ้างงานเต็มเวลาเพิ่มขึ้น 15,000 ส่วนพาร์ทไทม์เพิ่มขึ้น 17,000 ข้อมูลที่ปรับปรุงแล้วแสดงให้เห็นการเอนไปทางการจ้างงานพาร์ทไทม์มากกว่า—12,200 เต็มเวลา เทียบกับ 24,200 พาร์ทไทม์ นี่อาจเป็นข้อบกพร่องเล็กน้อย แต่มันก็ยังคงเป็นข้อบกพร่องอยู่ดีในรายงานเดือนมีนาคม

นอกจากนี้ ยังมีการรายงานในวันนี้ว่าอัตราการมีส่วนร่วมในแรงงานเพิ่มขึ้นถึง 67.1% ในเดือนเมษายน เกินกว่าที่คาดการณ์ส่วนใหญ่ที่คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 66.8% ของเดือนมีนาคม นี้เป็นผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้

แล้วตัวเลขเหล่านี้หมายถึงอะไร? หลักๆ คือตลาดแรงงานของออสเตรเลียยังคงตึงตัว อัตราการเติบโตของการจ้างงานกำลังเร่งขึ้นต่อเนื่องเป็นเดือนที่สอง—จาก 36,000 ในเดือนมีนาคมไปทั้งเกือบ 90,000 ในเดือนเมษายน

จากเหตุการณ์เหล่านี้ คำถามสำคัญตอนนี้คือ: จะเป็นไปได้ไหมที่ RBA จะลดอัตราดอกเบี้ยเดือนนี้ท่ามกลางความตึงตัวของตลาดแรงงาน ความไม่แน่นอนของการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลก และข้อมูลเงินเฟ้อที่ไม่แน่นอน?

นี่ไม่ใช่คำถามเรธเทอริคัล (คำถามเชิงโวหาร) เพราะไม่มีการเห็นพ้องตลาด นักเศรษฐศาสตร์จาก ANZ, Standard Chartered และ Westpac เชื่อว่าธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดที่การประชุมวันที่ 20 พฤษภาคม นักวิเคราะห์จาก ANZ กล่าวว่า RBA อาจมองข้ามข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งและมุ่งเน้นไปที่ CPI ที่ปรับแกนแล้ว ซึ่งเป็นครั้งแรกตั้งแต่ Q4 ปี 2021 ที่กลับเข้าสู่ระดับเป้าหมาย

นักวิเคราะห์คนอื่นเห็นว่า RBA อาจชะลอการตัดอัตราดอกเบี้ย—ไม่ใช่เพียงเพราะความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน แต่ยังต้องพิจารณาว่า CPI พาดใน Q1 เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด ที่ 0.9% q/q เทียบกับการคาดการณ์ที่ 0.8% (หลังจากเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% ในสองไตรมาสที่ผ่านมา) CPI y/y ก็เร่งขึ้นเป็น 2.4% (เทียบกับการคาดการณ์ที่ 2.3%) นอกจากนี้ ดัชนีราคารายได้ก็เพิ่มขึ้น 0.9% q/q ใน Q1 ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดตั้งแต่ Q1 ปี 2024

ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นเกี่ยวกับผลลัพธ์ของการประชุม RBA ในเดือนพฤษภาคมอาจสนับสนุน AUD ได้อย่างแข็งแกร่งมาก—โดยเฉพาะหากผู้ควบคุมยังยืนหยัดในแนวทางการเฝ้าดู ในความคิดของฉัน นั่นคือตัวเลือกที่เป็นไปได้ที่สุด

แต่ทั้งหมดนี้เป็นเรื่องของสัปดาห์หน้า ตอนนี้เทรดเดอร์คู่เงิน AUD/USD ยังคงระมัดระวังก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานเฟด เจอโรม พาวเวล ในระหว่างการซื้อขายในสหรัฐอเมริกา. คู่เงินกำลังซื้อขายในช่วง 0.6400–0.6490 นั่นคือ ระหว่างกลางและเส้นล่างของ Bollinger Bands ในกรอบเวลา D1

หากพาวเวลยังคงเสียงเศร้า (ก่อนหน้านี้เขาได้เตือนว่าภาษีใหม่ในสหรัฐฯ จะเร่งเงินเฟ้อ ลดการจ้างงาน และชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ) ดอลลาร์สหรัฐจะอยู่ภายใต้แรงกดดัน และคู่เงิน AUD/USD อาจทดสอบระดับ 0.65 ได้อีกครั้ง ในทางกลับกัน หากพาวเวลตอบสนองในแง่บวกต่อผลการประชุมเจนีวา—มีการพักชำระหนี้ทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน ดอลลาร์สหรัฐอาจกลับมาแข็งแกร่ง และผู้ขายคู่เงิน AUD/USD จะพยายามนำไปอยู่ที่ช่วง 0.63

ความตึงเครียดยังคงอยู่ และในความไม่แน่นอนเช่นนี้ ควรจะใช้แนวทางการเฝ้าดูถึงแม้จะมีรายงานที่แข็งแกร่งของ "nonfarm ออสเตรเลีย" ที่ในทางปฏิบัติสนับสนุน AUD อยู่