Hoy el mercado se centrará en dos eventos importantes - la publicación de las cifras de inflación en Estados Unidos y en la Eurozona, que pueden dar a los mercados una dirección para el futuro próximo.

Empecemos con los valores esperados del índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) en EE.UU.. Según las previsiones de consenso, se espera que los valores interanuales e intermensuales de referencia del indicador mantengan tasas de crecimiento del 2,8% y el 0,3%, respectivamente. También se espera que las cifras globales del indicador se mantengan sin cambios, mostrando un aumento intermensual del 0,3% en abril y un incremento interanual del 2,7%. Además de estos datos, también se publicarán las cifras de ingresos y gastos personales, en las que se espera una ralentización de los indicadores.

¿Cómo podría reaccionar el mercado a las cifras de EE.UU.?

Creo que si los datos están en línea con las expectativas o son superiores, pueden ejercer presión sobre la demanda de activos de riesgo. Puede provocar la continuación del crecimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y apoyar el tipo de cambio del dólar, ya que esta noticia reducirá la probabilidad de al menos un recorte de los tipos de interés este año. Si se produce el panorama contrario, un descenso del PCE, aunque sea insignificante, puede convertirse en un catalizador del crecimiento de las expectativas de un inicio más temprano de los recortes de los tipos de interés. En esta oleada, la demanda de renta variable subirá, los rendimientos de los bonos del Tesoro bajarán y el dólar estará bajo presión.

Ahora prestemos atención a la publicación hoy de la inflación al consumo en la eurozona. Se espera que aumente ligeramente en términos interanuales hasta el 2,5% desde el 2,4%, pero en términos mensuales se espera que disminuya fuertemente del +0,6% al +0,1%.

Esta noticia puede reavivar las expectativas de que el BCE decida bajar el tipo de interés oficial un 0,25% en su reunión de junio. Por supuesto, en este escenario, la divisa europea podría verse presionada, especialmente frente al dólar, si el PCE estadounidense se mantiene sin cambios o sube.

¿Qué cabe esperar hoy en los mercados?

Creo que la volatilidad en los mercados puede aumentar significativamente hoy. Si las cifras de inflación en Estados Unidos se mantienen sin cambios o suben, podría ser un apoyo significativo para el dólar. Pero el euro podría bajar significativamente si la inflación en la eurozona no aumenta.

Previsión del día:

EUR/USD

El par sigue por encima de 1,0810. Las noticias negativas para el euro pueden hacer que el par caiga por debajo de este nivel con un nuevo descenso hasta 1,0740.

GBP/USD

El par se cotiza por encima de 1,2690. Una caída del par EUR/USD también podría estimular una caída de la libra esterlina frente al dólar, lo que podría provocar su caída hacia 1,2590.