Durante o início da sessão europeia desta segunda-feira, o ouro (XAU/USD) apresenta uma alta moderada, mas permanece dentro da faixa de negociação da semana passada, em meio a sinais conflitantes do mercado. As menores expectativas de uma alta dos juros pelo Federal Reserve em outubro levaram a uma queda dos rendimentos dos Treasuries dos EUA em relação às máximas de vários anos, dando algum suporte ao ouro. No entanto, o dólar americano se fortaleceu acentuadamente, atingindo uma nova máxima desde abril de 2025, o que limita o potencial de alta do ouro.

Os analistas do ABN Amro consideram o relatório mais recente do mercado de trabalho dos EUA "consistente com o cenário-base", observando que "a melhora anterior do mercado de trabalho, observada nos dois relatórios anteriores, acabou sendo, em certa medida, uma ilusão". Eles observam que "a média de três meses, de 51 mil, parece bastante estável em relação à oferta de mão de obra, mas não indica um mercado de trabalho superaquecido". Diante da desaceleração do crescimento do emprego, especialmente considerando os dados fracos do PCE divulgados anteriormente, os analistas acreditam que o Fed não precisa mais aumentar as taxas de juros em outubro.

Ainda assim, os analistas do ABN Amro continuam esperando um novo aperto da política monetária até o fim do ano, afirmando que "a pressão inflacionária causada pelo choque de energia provavelmente forçará o Fed a aumentar as taxas em dezembro, de forma semelhante ao que fez em setembro, a fim de evitar que os custos mais elevados sejam repassados aos preços ao consumidor e aos salários".

A ferramenta FedWatch do CME Group também mostra que os traders atualmente avaliam em cerca de 85% a probabilidade de uma alta dos juros até o fim do ano. Além disso, a incerteza relacionada aos conflitos no Oriente Médio e o aumento das tensões entre a Rússia e a Ucrânia continuam dando suporte ao dólar americano como ativo de refúgio. Nesse contexto, vale destacar a declaração do ministro das Relações Exteriores do Irã, Abbas Araghchi, de que o conflito com os Estados Unidos não tem solução militar, embora Teerã esteja preparado para uma possível guerra. O presidente do Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, também afirmou que o Estreito de Hormuz não será reaberto até que determinadas condições sejam cumpridas.

Além disso, o presidente do Conselho de Liderança Presidencial do Iêmen, Rashad al-Alimi, anunciou o início de uma operação militar para retomar os territórios controlados pelos Houthis. Também houve relatos de ataques aéreos mortais na Ucrânia, que atingiram a região de Kyiv, Kharkiv e Dnipro. Em resposta, o presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy afirmou nas redes sociais que a Rússia inevitavelmente enfrentaria medidas de retaliação. Esses fatores mantêm um prêmio de risco geopolítico e dão suporte ao dólar americano, exigindo cautela daqueles que consideram comprar ouro.

Hoje, a atenção deve se voltar para a divulgação do PMI do setor de serviços do ISM dos EUA. Esses dados, juntamente com os discursos de membros influentes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), devem fornecer novos sinais para os movimentos do preço do ouro.

Do ponto de vista técnico, o XAU/USD mantém um viés baixista no curto prazo, permanecendo abaixo das principais médias móveis. O par encontra suporte em uma zona ligeiramente acima do nível redondo de 4.100. A resistência imediata é representada pelo nível redondo de 4.200. Os osciladores estão negativos, confirmando a vantagem dos vendedores.