Recentemente, o Banco da Inglaterra cortou as taxas de juros pela segunda vez em 2025, justificando sua decisão com a desaceleração da inflação e o movimento constante em direção ao nível alvo. Porém, assim que o banco central agiu, a inflação no Reino Unido saltou de 2,6% em relação ao ano anterior para 3,5%.

Recentemente, o Banco da Inglaterra cortou as taxas de juros pela segunda vez em 2025, justificando a decisão com a desaceleração da inflação e a trajetória constante rumo à meta. No entanto, logo após a ação do banco central, a inflação no Reino Unido saltou de 2,6% para 3,5% em termos anuais.

O que se seguiu — e as conclusões tiradas — ficou claro para todos os participantes do mercado: é provável que uma nova rodada de flexibilização monetária esteja distante. Apesar das garantias de várias autoridades do banco de que o pico inflacionário causado pelas tarifas de Donald Trump é temporário, essas declarações continuam meramente especulativas. Quantas vezes já vimos previsões dos bancos centrais se mostrarem incorretas?

Além disso, se a inflação subiu quase 1 ponto percentual em apenas um mês e o núcleo inflacionário já ultrapassa quase o dobro da meta, quais são as chances de não vermos outro aumento nos preços ao consumidor até o fim de maio? E quanto tempo levará para que a inflação retorne a 2,6%, agora que a postura do BoE está mais dovish do que antes?

Foi justamente esse cenário que o economista-chefe do BoE, Huw Pill, abordou na terça-feira. Ele observou que a inflação e o crescimento dos salários continuam elevados, o que significa que o ritmo de cortes nas taxas deve ser mais lento. "O impulso por trás da trajetória da inflação rumo a 2% está enfraquecendo. Os riscos que podem impedir esse retorno permanecem", afirmou. Os dados do IPC de abril foram divulgados no dia seguinte ao seu discurso.

Pill adotou uma posição hawkish na reunião de maio do MPC, votando contra o corte de juros — uma avaliação que, até agora, se mostrou acertada. Ele enfatizou que não estava pedindo a suspensão da flexibilização, mas sim uma pausa. "O ritmo de cortes precisa ser muito cauteloso, considerando as disrupções no comércio global e as mudanças nos mecanismos de negociação salarial nos últimos anos", concluiu. O cenário de notícias segue favorável à libra — e somente a ela.

Estrutura de onda para o EUR/USD:

Após análise do EUR/USD, concluo que o par continua formando um segmento de alta. No curto prazo, a estrutura das ondas dependerá inteiramente das decisões de política comercial de Trump — um fator que deve ser constantemente monitorado. A terceira onda desse segmento de alta já começou e seus alvos podem se estender até a região de 1,25. Atingir esses níveis depende diretamente das políticas comerciais dos EUA e da sua posição no cenário global. Diante disso, considero posições compradas com alvos acima de 1,1572, correspondente à extensão de Fibonacci de 423,6%. Embora um arrefecimento nas tensões comerciais possa reverter a tendência, atualmente não há sinais técnicos, com base na estrutura de ondas, que indiquem uma reversão.

Estrutura de onda para GBP/USD:

O padrão de ondas do GBP/USD mudou. Agora estamos diante de um segmento de impulso em tendência de alta. Infelizmente, com Trump no poder, os mercados podem enfrentar choques e reversões frequentes, o que dificulta a rotulagem das ondas e compromete a eficácia da análise técnica.

A terceira onda de alta ainda está em formação, com metas de curto prazo em 1,3541 e 1,3714. Diante desse cenário, continuo a considerar posições compradas, já que o mercado ainda não demonstra sinais claros de reversão de tendência.

Princípios básicos de minha análise:

1. As estruturas de onda devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de operar e geralmente sinalizam possíveis mudanças no mercado.
2. Se você não estiver confiante em relação ao cenário atual, é melhor ficar de fora.
3. Nunca há 100% de certeza sobre a direção do mercado — por isso, o uso de ordens de proteção (stop-loss) é essencial.
4. A análise de ondas pode (e deve) ser combinada com outras formas de análise e estratégias de negociação para aumentar a precisão e a eficácia.