ایس اینڈ پی 500 فیوچرز تقریباً غیر تبدیل شدہ رہے، جبکہ اے آئی کی قیادت میں اسٹاکس میں تیزی نے گزشتہ روز انڈیکس کو ایک ماہ کی بلند ترین سطح تک پہنچا دیا تھا۔ اس دوران تیل کی قیمتوں میں کمی نے مارکیٹ کی سمت متعین کرنے کا سلسلہ جاری رکھا۔ مارکیٹ میں کارپوریٹ خبروں کے بجائے تیل کی قیمتیں غالب رہیں: برینٹ نے دن کے دوران حاصل ہونے والا 2% تک کا اضافہ واپس دے دیا اور دوبارہ 98 یو ایس ڈی فی بیرل کی جانب گر گیا، جب کیوڈو نے رپورٹ کیا کہ ایران نے امریکی ناکہ بندی ختم کرنے کے بدلے سات دن کے اندر آبنائے ہرمز کھولنے کی پیشکش کی ہے۔

اس کا وسیع تر مارکیٹ کے لیے ایک براہِ راست تعلق بنتا ہے: ہرمز کے حوالے سے سفارتی تصفیہ جتنا زیادہ ٹھوس دکھائی دے گا، افراطِ زر کی توقعات اتنی ہی تیزی سے کم ہوں گی — اور اس کے ساتھ ٹریژری بانڈز کی پیداوار بھی گرے گی۔ 10 سالہ بانڈز کی پیداوار دو بیسس پوائنٹس کم ہو کر 4.93% رہ گئی، جبکہ ڈالر میں تقریباً کوئی تبدیلی نہیں آئی۔

اب ٹریڈرز کی توجہ منگل کے آخر میں نیویارک میں اقوام متحدہ کی جنرل اسمبلی سے امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کے خطاب پر مرکوز ہے۔ مارکیٹ اس بات پر گہری نظر رکھے گی کہ آیا ان کی ایرانی صدر مسعود پزشکیان سے کوئی ملاقات ہوتی ہے یا نہیں، جو تیل کی قیمتوں کے لیے ایک اہم موڑ ثابت ہو سکتی ہے۔ ان مذاکرات میں پیش رفت توانائی کے صارفین اور بانڈ مارکیٹ کے لیے فائدہ مند ہوگی، کیونکہ اس سے افراطِ زر کے پریمیم کا ایک حصہ ختم ہو جائے گا، جبکہ تیل کی طویل پوزیشنز رکھنے والے ٹریڈرز، جنہوں نے اس ہفتے دو مرتبہ جغرافیائی سیاسی پریمیم کو حد سے زیادہ بڑھا کر پیش کیا، کو نقصان ہوگا۔

میٹا پلیٹ فارم کے نئے AI ایجنٹ کی وجہ سے گزشتہ سیشن میں پورے سیکٹر میں تیزی آنے کے بعد اے آئی سے متعلق اسٹاکس کی کارکردگی ملی جلی رہی۔ یہ واضح ہے کہ کیو 3 آمدنی کے سیزن سے قبل بہت کم ٹریڈرز ٹیکنالوجی یا اے آئی ٹریڈ پر شارٹ پوزیشن لینے کے لیے تیار ہیں۔ ایسا لگتا ہے کہ مارکیٹ اس توقع پر شرط لگا رہی ہے کہ ٹرمپ وسط مدتی انتخابات سے قبل تیل کی قیمتوں کو نیچے لانے میں کامیاب ہو جائیں گے۔

تاہم، AI تھیم پر یہ اعتماد میکرو اقتصادی خطرات کے مقابلے میں بدستور کمزور ہے: اگرچہ اس ہفتے ییلڈز میں کمی آئی ہے، لیکن وہ اب بھی کئی سال کی بلند ترین سطحوں کے قریب ہیں، کیونکہ مارکیٹ مسلسل مالیاتی خسارے کے درمیان شرح سود میں قریب المدت اضافوں کی قیمت بندی کر رہی ہے۔ سرمایہ کار اس ہفتے کے آخر میں ٹرمپ اور چین کے صدر شی جن پنگ کے درمیان متوقع سربراہی ملاقات کے لیے بھی اپنی پوزیشنز ترتیب دے رہے ہیں۔ پیر کے روز دونوں جانب کے وفود نے نیویارک میں مذاکرات کے دوسرے دن کا اختتام کیا، جس کا مقصد شی کے دورے سے قبل پیش رفت حاصل کرنا تھا۔ میری رائے میں، یہ امتزاج — AI میں ایسی تیزی جسے مارکیٹ فروخت کرنے سے گریزاں ہے، ایران کے ساتھ مذاکرات کے حوالے سے تیل کی حساسیت، اور چین کے ساتھ تجارتی جنگ بندی کے بارے میں غیر یقینی صورتحال — آنے والے دنوں میں مارکیٹوں کو کسی بھی جغرافیائی سیاسی سرخی پر خاص طور پر زیادہ ردعمل دینے والا بنا دیتا ہے۔ مجھے حیرت نہیں ہوگی اگر میکرو اقتصادی اعداد و شمار کے بجائے ٹرمپ کی اقوام متحدہ کی تقریر ہفتے کے اختتام تک بانڈ ییلڈز اور تیل کی قیمتوں کے لیے بنیادی محرک بن جائے۔

تکنیکی لحاظ سے، ایس اینڈ پی 500 کا چارٹ ظاہر کرتا ہے کہ خریداروں کے لیے فوری کام 7,774 یو ایس ڈی کی ریزسٹنس لیول کو عبور کرنا ہے، جو مزید اضافے کا اشارہ دے گا اور 7,793 یو ایس ڈی کی جانب راستہ کھولے گا۔ 7,810 یو ایس ڈی سے اوپر کنٹرول برقرار رکھنا بُلز کے مؤقف کو مزید مضبوط کرے گا۔ دوسری جانب، خریداروں کو 7,756 یو ایس ڈی کی سطح کا دفاع کرنا ہوگا۔ اس سطح سے نیچے بریک آؤٹ انڈیکس کو دوبارہ 7,737 یو ایس ڈی کی جانب دھکیل سکتا ہے اور 7,718 یو ایس ڈی کی طرف راستہ کھول سکتا ہے۔