آج، بینک آف انگلینڈ سے توقع ہے کہ وہ شرح سود کو 4.25% پر رکھے گا اور اس بات کا اشارہ ہے کہ وہ ہر دوسری میٹنگ میں ایک کٹوتی کے اپنے نقطہ نظر کو برقرار رکھے ہوئے ہے، کیونکہ پالیسی ساز بلند افراط زر، تیل کی اونچی قیمتوں، اور سست معیشت کے درمیان توازن قائم کرنے کی کوشش کرتے ہیں۔ یہ برطانوی پاؤنڈ کے لیے کچھ مدد فراہم کر سکتا ہے، جس نے حال ہی میں زمین حاصل کرنے کے لیے جدوجہد کی ہے۔

بینک آف انگلینڈ کی یہ محتاط حکمت عملی پیچیدہ معاشی منظر نامے کی عکاسی کرتی ہے، جہاں افراط زر کے خطرات سست نمو کے ساتھ جڑے ہوئے ہیں۔ موجودہ سطح پر شرح سود کو برقرار رکھنا مرکزی بینک کی مزید اقتصادی کمزوری کو متحرک کرنے میں ہچکچاہٹ کو ظاہر کرتا ہے، جبکہ شرح سود میں بتدریج کمی کا اشارہ اقتصادی نقطہ نظر میں کسی بھی ممکنہ بگاڑ کا جواب دینے کے لیے تیاری کا اشارہ دیتا ہے۔

تاہم، اس حکمت عملی کی تاثیر کا زیادہ تر انحصار بیرونی عوامل پر ہوگا جیسے توانائی کی عالمی قیمت کی حرکیات اور جغرافیائی سیاسی پیش رفت۔ تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتیں بینک آف انگلینڈ کی افراط زر کو کنٹرول کرنے کی کوششوں کو نقصان پہنچا سکتی ہیں، ممکنہ طور پر مرکزی بینک کو اپنے منصوبوں پر نظر ثانی کرنے پر مجبور کر سکتا ہے۔

پاؤنڈ کے استحکام کا انحصار نہ صرف بینک آف انگلینڈ کی ملکی پالیسیوں پر ہوگا بلکہ غیر ملکی سرمایہ کاروں کے لیے برطانوی معیشت کی مجموعی کشش پر بھی۔ اقتصادی چیلنجوں پر کامیابی کے ساتھ قابو پانا اور سرمایہ کاری کے لیے سازگار ماحول کو فروغ دینا پاؤنڈ کو مضبوط بنا سکتا ہے اور ملک میں سرمایہ کو راغب کر سکتا ہے۔ بصورت دیگر، ریگولیٹر کی کوششوں کے باوجود پاؤنڈ کو دباؤ کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔

دوبارہ حاصل کرنے کے لیے، مانیٹری پالیسی کمیٹی نے حیرت انگیز طور پر قریبی ووٹ میں مئی میں شرحوں میں ایک چوتھائی پوائنٹ کی کمی کی، جو ان خدشات کی عکاسی کرتی ہے کہ افراط زر 2% کے ہدف پر جتنی جلدی امید کی گئی تھی واپس نہیں آسکتی ہے۔ اس کے بعد سے، افراط زر ایک سال کے دوران اپنی بلند ترین شرح پر پہنچ گیا ہے، اور مشرق وسطیٰ میں کشیدگی میں اضافہ اب آئوٹ لک کو مزید پیچیدہ بناتا ہے، جس سے تیل کی قیمتیں بلند ہوتی ہیں۔

پالیسی ساز پہلے ہی دوسرے دور کے اثرات کے بارے میں فکر مند ہیں، جہاں زیادہ قیمتیں زیادہ اجرت کا باعث بنتی ہیں اور افراط زر کے دباؤ کو طول دیتی ہیں۔ ایک ہی وقت میں، اس بات کے آثار ہیں کہ لیبر مارکیٹ اور وسیع تر معیشت چانسلر ریچل ریوز کی قیادت میں کمزور ہو رہی ہے، جس نے کارپوریٹ ٹیکسوں میں £26 بلین کا اضافہ کیا، اور امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ کی تجارتی جنگوں کی وجہ سے۔

سروے کرنے والے زیادہ تر ماہرین اقتصادیات توقع کرتے ہیں کہ آج شرحیں مستحکم رہیں گی، ایسا نظریہ جس کی قیمت کرنسی منڈیوں میں رکھی جاتی ہے جہاں تاجروں کو شرح میں کمی کا عملی طور پر کوئی امکان نظر نہیں آتا۔ یہ اعلان، لندن میں دوپہر کے وقت ہونے والا ہے، ایک دن بعد سامنے آیا ہے جب فیڈرل ریزرو نے امریکی شرح سود میں کوئی تبدیلی نہیں کی تھی جبکہ 2025 میں بڑھتی ہوئی شرح نمو، بے روزگاری اور افراط زر کی پیش گوئیوں کے درمیان دو شرحوں میں کمی کا منصوبہ جاری رکھا تھا۔

پچھلے مہینے، نو رکنی MPC کو تیزی سے تقسیم کر دیا گیا تھا۔ چیف اکنامسٹ ہوو پِل اور بیرونی ممبر کیتھرین مین نے کوارٹر پوائنٹ پاتھ کو چھوڑنے اور نرخوں میں کوئی تبدیلی نہ کرنے کے حق میں ووٹ دیا۔ سپیکٹرم کے دوسرے سرے پر، سواتی ڈھینگرا اور ایلن ٹیلر نے آدھے پوائنٹ کی کٹوتی کی حمایت کی۔ یہاں تک کہ پانچ میں سے جنہوں نے سہ ماہی کے اقدام کی حمایت کی، تین ہچکچا رہے تھے، بشمول گورنر اینڈریو بیلی۔

ووٹنگ پیٹرن میں کوئی بھی تبدیلی رسمی پالیسی کی تبدیلی سے زیادہ لطیف سگنل بھیج سکتی ہے۔ کمیٹی جمود کا شکار معیشت اور کمزور اجرت کی نمو پر زور دینے کے لیے اپنے بیان پر نظر ثانی کر سکتی ہے، جس کے نتیجے میں ممکنہ طور پر 6–3 ووٹ تقسیم ہو سکتے ہیں۔ منٹوں کا لہجہ ڈووش ہو سکتا ہے، جو پاؤنڈ پر دباؤ ڈالے گا۔ فیوچر مارکیٹس فی الحال اگست میں اگلی میٹنگ میں شرح میں کٹوتی کے تقریباً 75 فیصد امکانات میں قیمتیں کرتی ہیں، جس میں 2026 کے موسم گرما تک دو مزید کٹوتیاں متوقع ہیں، جس سے شرح کم ہو کر 3.5 فیصد ہو جائے گی۔

جی بی پی / یو ایس ڈی کے لیے تکنیکی آؤٹ لک

پاؤنڈ خریداروں کو 1.3425 پر قریب ترین مزاحمت سے اوپر توڑنے کی ضرورت ہے۔ اس کے بعد ہی 1.3445 کو ہدف بنانا ممکن ہوگا، حالانکہ اس سطح سے آگے بریک آؤٹ مشکل ہوگا۔ دور کا ہدف 1.3475 کی سطح ہو گی۔ اگر جوڑی میں کمی آتی ہے تو ریچھ 1.3385 پر کنٹرول حاصل کرنے کی کوشش کریں گے۔ اس رینج کی کامیاب خلاف ورزی بلز کی پوزیشن کو نمایاں طور پر نقصان پہنچائے گی اور جی بی پی / یو ایس ڈی کو 1.3360 کم کی طرف دھکیل دے گی، جس کے مزید 1.3335 تک گرنے کے امکانات ہیں۔

یورو / یو ایس ڈی کے لیے تکنیکی آؤٹ لک

خریداروں کو 1.1485 کی سطح پر دوبارہ دعوی کرنے پر توجہ مرکوز کرنے کی ضرورت ہے۔ یہ 1.1530 کے ٹیسٹ کی اجازت دے گا۔ وہاں سے، 1.1580 کی طرف بڑھنا ممکن ہے، حالانکہ یہ بڑے کھلاڑیوں کے تعاون کے بغیر مشکل ہوگا۔ سب سے زیادہ مہتواکانکشی ہدف 1.1630 اعلی ہے۔ کمی کی صورت میں، خریدار کی اہم دلچسپی 1.1445 کے آس پاس متوقع ہے۔ اگر وہاں کوئی بڑا تعاون ظاہر نہیں ہوتا ہے، تو 1.1410 کم کے دوبارہ ٹیسٹ کا انتظار کرنا یا 1.1370 سے لمبی پوزیشنیں کھولنے پر غور کرنا دانشمندی ہوگی۔