Emas sempat turun menembus level psikologis $5.100 pada awal sesi Eropa, tetapi kini berupaya bertahan di atas level tersebut setelah mengalami rebound. Para investor tetap khawatir terhadap dampak berlarut-larutnya konflik di Timur Tengah pada harga minyak dan perekonomian global, sehingga logam mulia aset safe haven ini kembali menarik minat beli intraday menjelang kemungkinan penembusan level psikologis $5.000.

Pada hari Senin, operasi gabunganAS-Israel terhadap Iran memasuki hari kesepuluh tanpa tanda-tanda nyata deeskalasi. Selain itu, pengangkatan Mojtaba Khamenei, putra Ayatollah Ali Khamenei, sebagai Pemimpin Tertinggi yang baru menandakan kelanjutan garis kebijakan keras di Teheran. Langkah ini kecil kemungkinan akan mendapat dukungan dari Presiden AS Donald Trump, yang sebelumnya menyebutnya sebagai hal yang "tidak dapat diterima", dan hal tersebut meningkatkan peluang eskalasi konflik lebih lanjut.

Sementara itu, blokade di Selat Hormuz — jalur utama pengiriman minyak dan gas dunia — semakin meningkatkan risiko krisis energi yang dapat melemahkan momentum pertumbuhan ekonomi global. Kondisi ini semakin menekan selera risiko investor terhadap aset yang lebih berisiko, sebagaimana tercermin dari kejatuhan indeks saham global, dan memberikan dorongan tambahan bagi kenaikan harga emas.

Pada saat yang sama, lonjakan intraday harga minyak lebih dari 25% telah memicu ekspektasi inflasi dan secara tajam memperburuk prediksi mengenai pelonggaran kebijakan moneter Federal Reserve dalam waktu dekat, sehingga menetralkan dampak data Daftar Gaji Nonpertanian (NFP) yang lemah pada Jumat lalu. Alhasil, dolar AS menguat ke level tertinggi sejak November 2025, yang membatasi potensi pemulihan emas dan memaksa kubu bullish tetap berhati-hati.

Dari sudut pandang teknikal, selama harga bertahan di atas simple moving average (SMA) 20 hari, kubu bullish masih memiliki peluang untuk mempertahankan keunggulan. Selain itu, indikator osilator pada grafik harian belum bergerak ke wilayah negatif. Namun, jika harga turun dan bertahan di bawah level ini, tekanan dari kubu bearish berpotensi menguat.