S&P 500

Le marché boursier américain affiche une croissance dynamique

Vue d'ensemble des principaux indices boursiers américains mardi :

• Dow Jones : +1,8%
• NASDAQ : +2,5%
• S&P 500 : +2,1%
• S&P 500 à 5 921 dans une fourchette de 5 400 à 6 200

Mardi, les vendeurs n'ont pas réussi à donner le ton, le marché boursier ayant bondi grâce à une série de développements positifs. Les actions ont ouvert sur une note optimiste et ont maintenu une dynamique haussière tout au long de la séance, bénéficiant du retour des investisseurs hésitants, craignant de manquer de nouveaux gains.

Les indices boursiers ont clôturé près de leurs plus hauts de la journée, soutenus par trois catalyseurs clés :

Le Président Trump a annoncé qu'il reporterait l'application de son tarif proposé de 50 % sur les importations européennes jusqu'au 9 juillet, après un appel téléphonique avec la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen, qui souhaiterait accélérer les négociations commerciales.

Les rendements du Trésor ont reculé, aidés par des rapports selon lesquels le Japon pourrait réduire l'émission d'obligations à très long terme. Le rendement à 10 ans a chuté de 8 points de base à 4,43%, sous le seuil clé des 4,50%, tandis que le rendement à 30 ans a diminué de 10 points de base à 4,94%, descendant sous les 5,00%.

L'indice de confiance des consommateurs pour mai a bondi à 98,0 (consensus : 87,0) par rapport à un chiffre révisé de 85,7 en avril (initialement 86,0), reflétant des attentes d'inflation à court terme en baisse de 7,0 % à 6,5 %.

Bien que ceux-ci soient les moteurs principaux, la performance sectorielle montre le reste de l'histoire :

Performance sectorielle

Principaux gagnants :

• Consommation discrétionnaire : +3,0%
• Technologies de l'information : +2,6%
• Services de communication : +2,1%

Ces secteurs ont mené le rallye généralisé, incluant de fortes performances des actions à grande et à petite capitalisation.

Secteurs en retard :

• Services publics : +0,8%
• Énergie : +0,8%

Avec les préoccupations tarifaires temporairement réduites, l'activité de couverture a diminué, et l'indice de volatilité CBOE (VIX) a chuté de 13,6% à 19,25.

Largeur du marché

Les acheteurs avaient clairement le contrôle :

Au NYSE, les actions en hausse ont dépassé les baisses de 6 contre 1.

Au Nasdaq, le ratio était de plus de 2 contre 1 en faveur des gagnants.

Autres développements clés

Le marché des bons du Trésor a digéré avec succès une adjudication de billets à 2 ans de 69 milliards de dollars.

Le rendement le plus élevé était de 3,955%, juste un point de base en dessous des 3,965% du rendement lors de l'émission.

La demande était légèrement en dessous de la moyenne en termes de dollars.

L'indice du dollar américain (DXY) a augmenté de 0,5% à 99,59.

Performance depuis le début de l'année :

• S&P 500 : +0,7%
• Dow Jones : -0,4%
• Nasdaq : -0,6%
• S&P 400 : -2,5%
• Russell 2000 : -6,3%

Calendrier économique mercredi

Commandes de biens durables pour avril :

Commandes globales : -6,3 % en glissement mensuel (consensus : -8,1 %)

Mars a été révisé à la baisse à +7,6 % contre +9,2 %.

Hors transport : +0,2 % en glissement mensuel (consensus : 0,0 %)

Mars a été révisé à -0,2 % contre 0,0 %.

Point clé : L'investissement commercial a faibli, comme en témoigne une baisse de 1,3 % des commandes de biens d'équipement de base (hors défense, hors aéronautique).

Marché immobilier :

• Indice FHFA des prix des logements (mars) : -0,1 % en glissement mensuel (consensus : +0,2 %)
• L'indice pour février a été révisé à 0,0 % contre +0,1 %.
• S&P Case-Shiller HPI (mars) : +4,1 % en glissement annuel (consensus : +4,4 %)
• Février est resté à +4,5 %.
• Confiance des consommateurs de Conference Board (mai) :

L'indice est passé à 98,0 (consensus : 87,0) contre 85,7 révisé. Cela a mis fin à une séquence de cinq mois de baisses consécutives.

Moitié des réponses ont été collectées après l'annonce du 12 mai que les États-Unis et la Chine suspendraient les tarifs mutuels, ce qui a probablement renforcé le sentiment.

Marché de l'énergie

Le Brent se négocie à 64,60 $ par baril. Le pétrole reste faible, échouant à répondre au rallye plus large du marché américain.

Le pétrole brut est alourdi par des inquiétudes concernant la faiblesse économique chinoise due aux tarifs de Trump, en dépit des réductions récentes de 145% à 30%, le niveau tarifaire restant agissant toujours comme une barrière de fait.

Conclusion

Le marché boursier américain affiche clairement un élan haussier net, visant probablement des sommets pour l'année en cours. Les investisseurs sont conseillés de maintenir des positions longues et de considérer l'achat lors des baisses, si de telles opportunités se présentent.