週四，在英國央行會議結果公佈之前，GBP/USD 貨幣對下跌了約 100 點。無論是交易者從一開始就預期最壞的情況，還是市場上有內幕消息洩露，市場在實際結果公佈之前就已對會議的「鴿派」結果做出反應。總的來說，英國央行將關鍵利率維持在 3.75%不變，這完全符合預期。那麼，「鴿派」的原因來自於何處呢？那就是貨幣政策委員會中有四名成員投票支持降息，而不是兩名。回顧一下，MPC由九名官員組成，因此僅需再增加一票，就能做出完全不在交易者預期之內的「鴿派」決定。

昨日，我們提到市場將對利率投票結果做出反應。這沒有意義，因為決定將如預期般做出。未來，英國央行將在貨幣政策變動上參考通脹率。由於英國的通脹率不僅持續高企，甚至達到公開高位，貨幣政策不應預期會大幅放寬。然而，英國央行在意外降息上也接近採取行動。

因此，星期四英鎊走低是或多或少合乎邏輯的。在我們看來，英鎊的命運並不取決於英國央行或英國經濟數據。它取決於美元。而美元的命運則取決於唐納德·川普和聯邦儲備委員會。如果美聯儲在2026年失去獨立性，將受制於川普。因此，無論如何，美元的前景看起來遠不如英鎊前景那麼吸引人。當然，我們仍然在討論一種用於全球交易的貨幣。它不能如同墜崖的石頭般迅速貶值，或如同伊朗的里亞爾。然而，當討論長期前景時，我們無法預料美元需要發生什麼變化才會開始升值。

或許只有在川普被彈劾的情況下，才可能對美國貨幣局勢產生積極影響。然而，川普在兩個總統任期內已經有過數次被免職的努力。在川普第一任期時，當兩個議院都不是完全共和黨時，國會無法作出決定。現在在兩個議院的多數仍然是共和黨的情況下，它可能成功的概率有多大？誰會在知道罷免總統的可能性很低，以及可能遭到川普報復造成政治生涯影響的情況下，投票支持彈劾川普呢？因此，如果要預期變化，只能是2026年秋季國會中期選舉後了。

在過去五個交易日中，GBP/USD 貨幣對的平均波動幅度為 104 點。對於英鎊/美元貨幣對來說，此數值被認為是"平均"水平。我們預計在2月6日（星期五），市場將在 1.3439 到 1.3647 的範圍內波動。上方線性回歸通道向上傾斜，暗示趨勢可能恢復。CCI 指標過去幾個月已六次進入超賣區間，並形成了多次"多頭"背離，不斷提醒交易者即將迎來的上升趨勢恢復。進入超買區則預示著修正的開始。

最近的支撐位：

S1 – 1.3550

S2 – 1.3428

S3 – 1.3306

最近的阻力位：

R1 – 1.3672

R2 – 1.3794

R3 – 1.3916

交易建議：

GBP/USD 貨幣對有望延續其 2025 年的上升趨勢，其長期前景仍然不變。Donald Trump 的政策將繼續對美國經濟施加壓力，因此我們不期望美國貨幣在2026年增長。即便它作為"全球儲備貨幣"的地位，對交易者的意義也正在減弱。因此，隻要價格維持在移動平均線之上，以 1.3916 及更高為目標的多頭頭寸依然適用。如果價格低於移動平均線，可以基於技術（修正）考慮少量空頭，以 1.3550 為目標。從時不時，美國貨幣會顯示出修正（在全球範圍內），但若要實現趨勢增長則需要全球的積極因素。

插圖說明：

• 線性回歸通道幫助確定當前趨勢。若二者指向相同方向，則表明有強勢趨勢；
• 移動平均線（設定 20,0，平滑）定義了短期趨勢及當前應採取的交易方向；
• Murray 水平是運動及修正的目標水平；
• 波動性水平（紅線）是基於當前波動性指標的，未來幾天該貨幣對可能保持的價格通道；
• CCI 指標——其進入超賣區（低於 -250）或超買區（高於 +250）意味著趨勢反轉可能即將到來。