市場往往是在買傳言、賣事實，而德國經濟前景的惡化成為EUR/USD回落的催化劑。此外，烏克蘭局勢仍未解決。美國的就業數據令人失望，失業率上升至4.6%。整體而言，美國勞工部的報告給了美聯儲一個理由來靜觀其變，這讓交易者有機會對其歐元的多頭倉位進行獲利了結。

美國非農就業動態

美國勞動力市場持續降溫，消費者則無意過度消費，這可以從零售銷售數據看出。美國的採購經理人指數同樣表現不佳。美國經濟明顯在惡化。美國經濟與歐洲經濟差距的縮小對於看漲歐元/美元的投資者來說是有利的——如果歐盟內部能夠保持平靜的話。

不幸的是，德國商業信心的下降顯示出歐元的平靜只是一個幻想。IFO指數預期從90.5下降到89.7，而現狀衡量指標保持不變。德國的公司對2026年上半年持更加悲觀的看法。對於歐元區領先的經濟體而言，未來一年將缺乏樂觀情緒地開始。

德國商業信心動態

歐洲中央銀行必定會在其12月份的會議上考慮這一事實。然而，與其他中央銀行不同的是，它有值得驕傲的地方。通脹被認為穩固地錨定在接近2%的位置，而經濟已經適應了美國的關稅。投資者評估貨幣擴張的週期為完整，預計到2027年都不會改變存款利率。從目前2%的水平上調的可能性高於下調的可能性。

同時，歐元對美元的反應讓歐洲央行得以放鬆。歐元並未走強，意味著歐元區的通脹不會放緩。克里斯蒂娜·拉加德可以放下口頭干預的想法，把重心放在貨幣政策上。

雖然歐洲的局勢保持穩定，但歐元對美元的未來取決於美國發生的事件。在勞動力市場數據發布之後，投資者的注意力已經轉向美國的通脹數據。如果通脹加速，將會成為美聯儲“鷹派”的重要籌碼，並讓美元得以繼續在全球主要貨幣中推進，歐元也不例外。

高盛（Goldman Sachs）預測美國消費者價格將從3%放緩至2.9%。對於聯邦儲備系統而言，通脹率仍然過高，無法像歐洲央行（ECB）那樣安枕無憂。通脹的進一步動態將影響聯邦基金利率期貨市場下調的機會。

從技術層面上看，EUR/USD的日線圖顯示出一個帶有長上影線的釘子線形態，這表明多頭力量不足。只要價格維持在此形態的低點1.1735之下，考慮短期賣出是有意義的。