02.06.2025 09:45 AM五月是一個充滿挑戰的月份，全球市場的表現各有不同，但主要受益者是股票，從四月底開始獲得動力，並將其漲勢延續至五月——這點是美元或原油價格無法做到的。
事實上，特朗普在外部地緣政治舞台和內部經濟領域的操作使投資者——尤其是在美國——幾乎不再對經濟數據的發布做出正確反應。然而，這些數據揭示了美國經濟的重大變化，最終可能迫使聯邦儲備局重新開始降息。儘管目前美聯儲與此想法保持距離，理由是總統行動的不確定性後果，但他們不可能長時間忽視通脹和國內生產總值的下降，並將不得不採取行動。
市場仍舊受到特朗普推動美國恢復「偉大」之壓力的巨大影響。其經濟復甦模式是非常規且幾乎完全強制性的，直接影響到全球貿易，繼而影響生產。他不斷地啟動各種操作，試圖欺騙一些人，並威嚇其他人。雖然已在較小的貿易夥伴中取得了一些成功，但主要對手——中國——依然屹立不搖，這導致施加苛刻關稅的進程延後三個月。依我看，這些措施可能根本不會被引入，因為如此做將有效地消除兩國間的直接貿易。此外，中國的灰色進口產品仍將繼續湧入美國，削弱本地經濟。
上月，由於華盛頓和北京之間表面的休戰，以及逐漸形成的共識，即中央銀行不會忽視國內經濟條件的惡化及不斷下降的通脹，股市得到支撐。這意味著降息不可避免且可能近在咫尺。自然地，這將提升股票需求。然而，該需求的持續性將很大程度取決於關稅的發展。
美元的走勢與第47任總統的聲明及其對美國貿易夥伴所構成的威脅程度緊密相關。任何負面進展都將對美元造成壓力，而上升的國庫券收益率則只會加劇其下跌態勢。這可能會在跌破ICE指數98點的強支撐位後，演變為垂直崩盤，未來可能會下跌至90點左右。
總體來看，觀察更大環境，我們可以說特朗普總統領導下的美國政策將繼續擾亂市場。對貿易夥伴施加的壓力短暫緩解可能會觸發局部性投機性地買入股票、加密貨幣和大宗商品，期望情勢最終會緩和。然而，隨後的衝突升級將對這些資產類別產生負面影響，並在這個夏季的首個月份支撐作為避險資產的美元和金價。
由於美國與中國之間的僵局傳出新的負面消息，黃金價格獲得支持。技術上，價格已突破阻力線及3335.00的水平，退出自四月底以來的短期下跌趨勢。在此水平之上鞏固，為價格向3390.00的增長敞開了大門。買入的入場點可能是在3347.13附近。
由於與通脹相關的負面美元消息及美中貿易戰的持續，該貨幣對跌破了143.50的支撐水平。這種情況可能會導致該貨幣對先跌至142.35，然後再跌至141.95。賣出的入場點可能是在143.08附近。
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