本週,英鎊/美元貨幣對處於急劇下降趨勢,在短短幾天內下跌了超過300個點。昨日,英鎊/美元空頭將價格推至1.2237的14個月低點,這是自2023年11月以來首次測試1.22水平。值得注意的是,即使美元指數走弱,該貨幣對仍大幅下滑,這表明英鎊/美元的下跌趨勢不僅由美元強勢推動,還受到疲軟的英鎊影響。
英鎊因英國政府債券的拋售而失去立足點。10年期國債收益率上升至自2008年以來的最高水平,而30年期債券收益率則達到27年來的新高。債券價格與收益率呈反向關係,英鎊同步下跌。
英鎊走弱的主要驅動因素
英鎊的疲弱源於財政預測惡化、英國經濟增長疲弱以及持續高企的通脹。
根據最新的通脹報告,英國的消費者物價指數(CPI)在11月上升至2.6%,這是自去年3月以來的最快增長速度。核心通脹上升至3.5%,這是連續第二個月的增長。零售物價指數也加速至3.6%,這是自2024年7月以來的最高水平。
英國的經濟增長已事實上陷入停滯。12月底修訂的數據顯示,2024年第三季度的GDP增長環比持平,未能達到0.2%的增長預測。這反映出明顯的下降趨勢:第一季度GDP增長0.7%,第二季度0.5%,第三季度0.0%。英國經濟全年僅增長0.9%,低於早先預測的1.0%。
根據德意志銀行最近的報告,預測模型顯示,英國經濟在2024年第四季度可能出現季度環比下降0.1%的收縮。
市場憂慮和政治動蕩
高借貸成本引發市場參與者對英國財務狀況的嚴重擔憂,導致英鎊進一步貶值。通常情況下,更高的債券收益率會支撐貨幣,但由於對國家經濟前景的嚴重市場憂慮,這一關係已經崩潰。
《金融時報》報導指出,英國財政部可能需要在本財年結束前(2025年3月)額外借入100億英鎊,以實現其債務計劃。分析師擔心這個上限可能被超過,迫使政府增加稅收或減少支出——這些措施可能進一步拖慢經濟增長。
加劇英鎊困境的是所謂的「特朗普效應」。特朗普的盟友激烈批評英國首相Keir Starmer,以Elon Musk為首。Musk公開指控Starmer在擔任皇家檢察署負責人(2008-2013)期間掩蓋暴力犯罪。根據《金融時報》內部人士的說法,Musk私底下正與英國極右翼盟友討論在下次大選前撤下Starmer的可能性。
英鎊/美元的前景
在這樣的情況下,英鎊難以找到立足點,即使作為修正,任何持續的英鎊/美元復甦都可能只有在美元走弱的情況下才會發生。同時,美元正等待12月份非農就業報告。初步預測顯示美國失業率將保持在4.2%。預計美國經濟在12月新增16.4萬個就業崗位。平均每小時工資預計持平在4.0%。即便這些數據符合預期,考慮到ADP就業報告(12.2萬個工作崗位)的疲弱,美元可能仍會得到支持。
技術分析
英鎊/美元貨幣對衝動性地突破1.2280支撐水平(D1時間框架下的布林帶下限),但未能在這個目標下方鞏固。價格仍位於布林帶中間和下限之間,並低於所有Ichimoku指標,這表明看跌的線型陣列。
我們可利用修正回調開空頭倉位,初始目標1.2280(上述支撐水平),第二目標為1.2240(W1時間框架下的布林帶下限)。
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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解,而不是给出交易的指示。
在內心深處,市場仍然認為關稅可能成為通脹的驅動力。然而,沒有官方數據的確認,投資者尚未準備出售標普500指數。
周二將發佈多份宏觀經濟報告。當天的關鍵報告當然是美國消費者物價指數(CPI)。
上週五,美國財政部宣布了自2017年以來的首次預算盈餘。市場上的許多人可能將此解釋為對美元的利好消息,但我看不出有什麼樂觀的理由。
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