S&P 500自三月以來最高，因市場對美中關稅戰緩和做出反應

星期一的紐約交易場公佈了讓人印象深刻的收益，三個主要指數劇烈上升，S&P 500自三月初以來首次高漲。之所以產生這種樂觀情緒，是因為公布了美國與中國臨時緩和關稅的消息，投資者將此行為視為這場長時間貿易衝突可能的轉折點。

暫時緩和關稅：90天內免支付罰款

根據共同聲明稱，北京和華盛頓同意在三個月內單方面對互相之間的關稅進行減量。美國願意從145%減少對中國商品的關稅到30%，而中國也將從125%降低對美國商品的關稅到10%。

投資者正下注於風險

金融市場以寬慰的方式回應這個消息：被傳統視為“安全港”的資產已經被冒險投資所取代。然而，投資者的熱情仍然適中，市場參與者正在等待具體的進一步談判和關稅政策的最終命運。

穩定的跡象：市場正在從損失中恢復

當華盛頓在四月九日實行為期90天的關稅延期，對於除了中國的所有國家，情況開始有所改變。額外的推激來自強勁的公司報告以及美國和英國上週達成的部分貿易協議。這些因素使S&P 500和Nasdaq指數，逐步回復了在本月初失去的位置。

華爾街的漲勢：投資者慶祝大的突破

美國股市有力的上漲：隨著恐慌的緩解，投資者正在回歸活躍遊戲。

星期一的交易會議，為美國股指帶來了令人印象深刻的增長，這是自四月開始的最大的單日躍進。主要的股市指標不僅顯示出增長，而且還突破了關鍵的技術水平，這被投資者視為可能變動趨勢的信號。具體來說，S&P 500在過去一個月以來首次上升到其200天移動平均線之上，這通常被視為一個積極的跡象。

簡單闡述主要點：指數運動

• Dow Jones工業平均指數上升了1,160.72點 (+2.81％)，收盤價為42,410.10，這是自3月26日以來的最高點。

• S&P 500加上184.28點 (+3.26％)，收盤價為5,844.19，這是自3月3日以來的最高收盤價。

• Nasdaq綜合指數增強了779.43點 (+4.35％)，達到18,708.34，自2月28日以來創下的最高記錄。

• 整體來說，Nasdaq已經從4月的低點恢復了22％，儘管它仍然低於12月16日設定的全時間最高點的8％。

恐慌減輕：VIX下降

市場動盪的指數VIX，正在跌破一個在心理上的重要水平。

在四月的關稅擔憂之後飆升到60，CBOE波動性指數，或者被稱為華爾街的“恐懼指標”，自三月底以來首次跌破20。這可能表明投資者的信心回歸，和對於焦慮期待的減少。

黃金失去光澤

因為風險偏好的上升，貴金屬正在失去它的吸引力。黃金，在動盪時期被傳統視為“安全港”，價格下降了約2.6%，反映了市場情緒的變化。誰是贏家：科技和零售。

多數產業都顯示出成長，科技公司和消費部門表現特別出色。

構成S&P 500的十一個產業，有十個在一天結束時是上漲的。增長最大的是：

• 消費商品（耐用貨和服務）— +5.66%；

• 信息科技 — +4.66%。

唯一的例外是公用設施產業，在對風險資產的興趣增加下，失去了它的吸引力。降低了0.68%。

iPhone會更貴？蘋果在聚光燈下

蘋果股票（代號: AAPL.O）有力的上漲，增加了6.3%，因為有報導宣布公司可能會修訂計劃在秋天新款iPhone的定價政策。投資者將此視為蘋果擬定提高核心產品保證金和提升其高檔形象的信號。

收益季節結束：沃爾瑪即將來臨

大多數公司已經公布了他們的財務結果，現在輪到最大的零售商。

季度收益季節即將有條理的結束：超過90%的來自S&P 500指數的公司已經公開了他們的財務結果。下一個重要的事件是來自華爾瑪 (WMT.N) 的數據的公布，目前計劃在未來幾天中。市場正在密切地關注零售業巨頭如何應對通脹壓力和消費者行為的變化。

一個120億美金的交易：NRG針對領導地位

NRG能源 (NRG.N) 的股票，發表了一天之內驚人的成長+26.2%，使他們在S&P 500的組成部分中，成為領導者。原因是與LS電力的一筆交易的公告：該公司將購入價值120億美元的發電資產。這筆交易將會強化NRG在能源基礎設施部門的地位並在該國大幅度地擴展他們的存在。

聯邦儲備系統即將上線：一週的聲明

包括主席Jerome Powell在內的多位聯邦儲備官員，排定在未來的幾天進行公開的聲明。這些聲明可能會為中央銀行下一步的行動提供一些線索，特別是考慮到關於通脹和經濟成長的不確定性。

利率預測：市場將目光轉向九月份

投資者正在期待這個秋天的聯邦儲備把政策放寬。

分析師和交易員正在預計，聯邦儲備系統在2025年底前，將降低兩次25基點的利率。根據LSEG的說法，第一次削減可能早在九月，支持股票市場並增加對成長股的需求。

亞洲對貿易休戰感到欣喜

美中關稅暫停是一個好的驚喜。

世界兩大經濟體之間緊張局勢的緩和，在亞洲市場引發了一場大規模的集結。這在日本的指數上尤其顯著，承受著來自美國的利好消息之後，東京的市場大幅上漲，趕上了全球樂觀氣氛的波濤。

藥品和川普：日本的製藥業區塊中的動盪

Donald Trump在社交媒體發表美國藥物價格過高的帖子，在日本市場引起了激烈反應，星期一製藥公司的股票大幅下跌。然而，後續的澄清說，總統主要針對的是調整進口藥物的價格，在Nikkei的醫療保健區塊，迅速地反轉了趨勢並開始回復他們的位置。

醫療護理區塊在飆升，因為投資者正在重新考慮優先議題。

在市場其他產業波動的形勢下，歐洲製藥指數SXDP是鮮有能自信滴超越更為全面的泛歐STOXX指數的之一。在地緣政治和經濟風險面前，該行業表現出韌性，讓尋找安全港的投資者對此產生吸引力。

美國總統的聲明可能影響大西洋兩岸的製藥公司。

市場立即對Donald Trump關於“過度定價的肥胖藥物”的具有爭議的聲明做出反應，該聲明似乎針對的是來自Novo Nordisk (NOVOb.CO) 和Eli Lilly (LLY.N)的可注射性肥胖藥物。 這些話可能信號的未來的努力，用以減少美國政府在這類藥物上的開銷，或者對國外，特別是歐洲的口服藥廠商施加壓力。

Bayer和不確定性：該看向哪裡？

德國控股公司Bayer AG (BAYGn.DE)發布了它的季度結果，市場正在希望從公司那裡聽到一個策略，如何面對全球壓力巨大的醫療保健定價前行。在短期內，分析師將關注在他們對於預測的細節和可能對計劃作出的調整。

美元在校正，但並未放棄

美元在亞洲會議中微弱地下跌，但仍然保持了對關鍵貨幣—日幣、歐元和瑞士法郎的大部分近期的收益。這是由美國和中國的貿易戰爭的暫時“休戰”所促成的。然而，市場參與者仍然小心翼翼：三個月的關稅延期並沒有解決所有的問題。

歐洲審慎地開放

儘管在週初有快速的成長，全球交易所顯示出冷卻的跡象。歐洲指數的期貨表明開放機會中等，而在美國，專家預測在大規模運動後的輕微回調。投資者更願意等待新的標準。

ZEW和德國：信心將回歸？

ZEW經濟研究所正為出版5月期的商業期望指數做準備-並且分析師正在希望德國的投資者帶來一絲樂觀。回顧在四月，由於貿易爭端所導致的恐慌，數字達到了自烏克蘭衝突開始以來的反記錄。

通脹數據對未來利率至關重要。

美國的投資者在消費者價格指數(CPI)發布前正在屏息以待。此報告將是評估通脹速度和聯邦儲備可能行動的決定性因素。市場目前正在預計在年底之前將會降低57個基本點的利率，只有一個月前，這降低了超過100個基本點。任意偏離預測的情況，都可能導致資產的明顯估值。