يتداول سعر Bitcoin حول 86,000 دولار، بينما يحافظ Ether على مستواه قرب 2,720 دولار بعد ارتفاع بنسبة 3% خلال الأيام السبعة الماضية. يبلغ إجمالي القيمة السوقية حوالي 2.93 تريليون دولار، وارتفع مؤشر الخوف والطمع إلى 70، ضمن منطقة الطمع، بعد أن كان عند 65 في اليوم السابق.

يؤكد ذلك تدفقات صناديق spot ETF. فبحسب SoSoValue، استقطبت صناديق Bitcoin مبلغ 241 مليون دولار الأسبوع الماضي، وهو ثالث أسبوع على التوالي من التدفقات الإيجابية، ليرتفع إجمالي التدفقات التراكمية منذ الإطلاق إلى 57.8 مليار دولار. نذكّر بأن الصناديق جمعت قبل أسبوع واحد فقط 2.4 مليار دولار، ما يعني أن الوتيرة تباطأت بوضوح، لكن الاتجاه ما زال قائماً. في المقابل، خسرت صناديق Ether نحو 138 مليون دولار بعد تدفق إيجابي بلغ 690 مليون دولار في الأسبوع الذي سبقه. واستمرت التدفقات الخارجة بالأمس أيضاً، إذ خرج حوالي 118 مليون دولار من صناديق Ether خلال ثلاثة أيام تداول. المستفيد هنا هو Bitcoin، الذي ما يزال يمثل بوابة الدخول الرئيسية للمؤسسات، في حين يخسر Ethereum دعماً من الصناديق حتى مع ارتفاع سعره.

صورة العملات البديلة مختلطة. أكبر تدفق إيجابي بعد Bitcoin كان في BNB بقيمة 97.46 مليون دولار. تلاه NEAR بـ35.99 مليون دولار، وLINK بـ8.3 مليون دولار، وXRP بـ4.74 مليون دولار، وLTC بـ2.63 مليون دولار، وHBAR بـ2.53 مليون دولار، وSOL بـ2.43 مليون دولار. وسُجِّلت مكاسب طفيفة لكل من DOGE (327 ألف دولار) وAVAX (268 ألف دولار)، في حين لم تشهد TRX وDOT أي تدفقات تُذكر. كما سجلت HYPE تدفقات داخلة. أما أكبر الخاسرين هذا الأسبوع فكان Zcash مع تدفقات خارجة بلغت 93.56 مليون دولار، ويُقال إنها أول تدفقات أسبوعية خارجة له على الإطلاق. إجمالاً، خسر كل من Ether وZcash حوالي 231.6 مليون دولار، وهو أكثر من إجمالي التدفقات الداخلة إلى العملات البديلة باستثناء Bitcoin.

أفسّر ذلك على أنه تحوّل في الطلب المؤسسي. فالأموال تتجه إلى Bitcoin وإلى بعض القصص المحددة مثل BNB وNEAR، بينما تفقد Ether والعملات المعنية بالخصوصية الدعم من الصناديق. سلسلة الأسباب واضحة: بيانات التوظيف الضعيفة في الولايات المتحدة في 2 أكتوبر خفّضت احتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفدرالي، ما أدى إلى إضعاف الدولار بعد صدور الأرقام، وارتفاع Bitcoin، وبالتالي عودة التدفقات إلى صناديق ETF. مؤشر الطمع يقلّص هامش الخطأ: عندما يكون قريباً من مستوى 70، يكون الخبر الجيد مسعَّراً مسبقاً، ويصبح السوق أكثر حساسية تجاه أي خيبة أمل.

تبقى حالتي الأساسية إيجابية. ما دام Bitcoin متماسكاً فوق 85,000 دولار، أتوقع محاولة جديدة لاختبار مستوى 87,600 دولار، وهو المستوى الذي أوقف آخر اندفاعتين سابقتين. الإغلاق فوق ذلك المستوى سيفتح الطريق نحو 90,000 دولار، في حين أن العودة إلى ما دون 85,000 دولار ستعيد السعر إلى النطاق الذي تحرك فيه خلال سبتمبر. أرى أن Ether سيواجه صعوبة أكبر في اللحاق بـBitcoin طالما استمرت التدفقات الخارجة من الصناديق.

يتداول Bitcoin داخل نطاق ضيق بين مستوى الدعم عند 85,800 دولار ومستوى المقاومة عند 86,400 دولار، مع حدود خارجية عند 85,000 و87,600 دولار. الخطة مبنية على سيناريوهين متطابقين في الاتجاهين، مع مجموعة كاملة من حالات الاختراق وحالات الفشل (الارتداد من المستويات). هناك نقطتا دخول لصفقات الشراء (Longs). الأولى: اختراق مستوى 86,400 دولار مع إغلاق فوقه؛ في هذه الحالة يتم الشراء مع استهداف 87,600 دولار، حيث سأقوم بجني الأرباح وأفكر في فتح صفقة بيع عند حركة التصحيح، بشرط أن يبقى السعر فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً وأن يكون مؤشر Awesome فوق مستوى الصفر. الثانية: ارتداد من مستوى 85,800 دولار إذا فشل الاختراق الهابط وتبين أن الهبوط كان كاذباً؛ في هذه الحالة يتم الشراء مع استهداف مبدئي للعودة إلى 86,400 دولار ثم 87,600 دولار.

صفقات البيع (Sells) متماثلة. اختراق مؤكد هابط أسفل 85,800 دولار يعطي هدفاً لصفقة بيع عند 85,000 دولار، بشرط أن يكون المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً أعلى من السعر وأن يكون مؤشر Awesome تحت مستوى الصفر. وإذا فشل الاختراق الصاعد فوق 86,400 دولار وعاد السعر للتداول دون هذا المستوى، فإن صفقة بيع من عند المقاومة تستهدف عودة إلى 85,800 دولار ثم 85,000 دولار. وللتذكير، يقع المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً حالياً قرب 79,495 دولاراً، لذا ومع مستوى السعر الحالي تظل صفقات البيع مخالِفة للاتجاه العام (Counter-trend).

بالنسبة إلى Ether، فإن المنطق يعكس ما يحدث في Bitcoin ولكن على نطاق سعري خاص به: هناك ممر داخلي بين دعم عند 2,712 دولار ومقاومة عند 2,727 دولار، مع حدود خارجية عند 2,682 دولار و2,748 دولار. يتم الشراء عند اختراق صعودي فوق 2,727 دولار مع استهداف مستوى 2,748 دولار، حيث يتم جني الأرباح ويمكن عندها النظر في فتح مركز بيع على الارتداد؛ مع بقاء الشرط نفسه قائمًا — أن يكون السعر فوق متوسط 50 يومًا وأن يكون مؤشر Awesome فوق مستوى الصفر. كما يمكن الشراء عند الارتداد من مستوى 2,712 دولار إذا فشل الكسر الهابط، مع استهداف مبدئي عند 2,727 دولار ثم 2,748 دولار.

بالنسبة لمراكز البيع، فإن كسرًا مؤكَّدًا لمستوى 2,712 دولار إلى الأسفل يفتح مجالًا لصفقة بيع باتجاه 2,682 دولار بشرط أن يكون متوسط 50 يومًا أعلى من السعر وأن يكون مؤشر Awesome دون مستوى الصفر. أما الارتداد هبوطًا من مستوى 2,727 دولار بعد فشل اختراق صعودي فيوفر فرصة لصفقة بيع تعود بالسعر إلى 2,712 دولار ثم 2,682 دولار. يظل المؤشران بمثابة مرشّحات لتقليل الإشارات الكاذبة، وليس إشارات دخول مستقلة بحد ذاتها، لذا لا تُنفَّذ الصفقات إلا بعد تأكيد حقيقي لحركة السعر عند المستويات المحددة.