empty
31.12.2020 01:53 AM
النفط والذهب. نتائج العام المنتهي 2020 - آفاق عام 2021

زملائي الاعزاء!

حسب التقاليد ، في نهاية العام المنتهية ولايته ، من المعتاد تلخيص النتائج وتقييم الخطط للمستقبل. لذلك ، أود أن أخصص مقالًا حول هذا الموضوع. سيكون من المثير للاهتمام مقارنة التوقعات التي تم تقديمها العام الماضي بما تلقيناه اليوم. نظرًا للظروف الاستثنائية التي يجد فيها الاقتصاد العالمي نفسه هذا العام ، سيكون من السذاجة على الأقل توقع إمكانية تنفيذ أفكار ديسمبر 2019 بشأن قيمة أصول معينة في ديسمبر 2020 ، لكنها ستكون مفيدة للغاية على الأقل.

لنبدأ في تلخيص العام السابق بسعر النفط. في ديسمبر 2019 ، افترضت وكالة معلومات الطاقة الأمريكية - "يو اس إي آي إيه" - أن سعر نفط غرب تكساس في أمريكا الشمالية في ديسمبر 2020 سيكون 60 دولارًا للبرميل ، ومع ذلك ، كان متداولو نايمكس أكثر تشاؤمًا واعتبروا السعر الأكثر احتمالا لدرجة غرب تكساس والنفط الخام #CL عند 55 دولارًا. كما ترون ، تبين أن العقل الجماعي أقوى وأكثر دقة في تحديد السعر من مجموعة من المحللين على راتب الحكومة الأمريكية.

This image is no longer relevant

الشكل 1: توقعات أسعار النفط غرب تكساس والنفط الخام #CL لعام 2021

تبلغ توقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية للعام المقبل 46 دولارًا للبرميل ، ويتوقع متداولو نايمكس 45 دولارًا ، وهو أمر ليس سيئًا بالنظر إلى أن فيروس كورونا ضرب صناعة النفط في عام 2020. علاوة على ذلك ، تفترض الوكالة أنه بحلول نهاية العام المقبل ، غرب تكساس الوسيط #CL سيكون النفط بسعر 47 دولارًا.

بطبيعة الحال ، لولا صفقة أوبك + والتدابير المتخذة لخفض الإنتاج ، لكان وضع السوق مختلفًا تمامًا. ومع ذلك ، من أجل الإنصاف ، لاحظ أن تخطيط الأسعار أظهر كفاءة عالية ، وأن وباء كوفيد 19 قد وجه ضربة قوية لشركات النفط الأمريكية التي لم تشارك في الصفقة. في عام 2019 ، بلغ إنتاج الولايات المتحدة من النفط 12.25 مليون برميل يوميًا. في عام 2020 ، انخفض الإنتاج إلى 11.34 مليون برميل ، وفي عام 2021 من المتوقع أن يكون أقل من ذلك ، عند 11.10 مليون برميل. وبالتالي ، فإن أكثر من مليون برميل من النفط الصخري الأمريكي ستغادر السوق ، وستفقد الولايات المتحدة فعليًا وضع المُصدِّر الذي حصلت عليه في عام 2019. وهذا نجاح. علاوة على ذلك ، انخفض عدد الحفارات في الولايات المتحدة وكندا بمقدار 457 وحدة مقارنة بالعام الماضي ، أي أكثر من الضعف ، ولا تسمح زيادة الأسعار الحالية باستعادة إنتاج النفط الصخري. وبهذا المعنى ، فإن الاستثمار في منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة هو قصة مشكوك فيها للغاية.

يمكن الافتراض أن إدارة جو بايدن التي وصلت إلى السلطة من غير المرجح أن تضغط من أجل مصالح منتجي النفط من خلال فرض حظر على تكنولوجيا التكسير الهيدروليكي على الأراضي الفيدرالية ، مما سيضع حداً للولايات المتحدة كمصدر للنفط. وبالتالي ، مع سعر النفط عند 50 دولارًا للبرميل ، فإن نمو استهلاك النفط من قبل الاقتصاد العالمي سيعود بالفوائد على الدول الأعضاء في اتفاقية أوبك + ، وكذلك الشركات التي تعمل في طرق الإنتاج التقليدية. في المقابل ، سيواجه منتجو النفط الصخري الأمريكيون نقصًا في الاستثمار الرأسمالي ، مما يعني أنه من غير المحتمل أن يكونوا قادرين على تقليل تكلفة تقنيات الإنتاج بشكل كبير في المستقبل المنظور.

بالنظر إلى الظروف الحالية - انخفاض استهلاك النفط في العالم وانخفاض الإنتاج في الولايات المتحدة - فإن العمليات التضخمية التي قد تحدث في حالة انخفاض الدولار ستشكل خطراً كبيراً على منتجي النفط. إذا تمكنت أوبك + من تلبية مصالح الأطراف من خلال زيادة الإنتاج ومنع الزيادة الحادة في سعر النفط ، فقد يؤدي ذلك في النهاية ، إن لم يكن دفنًا ، إلى الحد بشكل كبير من إمكانيات إنتاج النفط الصخري في الولايات المتحدة. إذا فضل منتجو النفط الفوائد قصيرة الأجل على الأهداف الإستراتيجية ، فإنهم يخاطرون بمواجهة ليس منتجي النفط الصخري المنتعش فحسب ، ولكن أيضًا المنافسة من مصادر الطاقة البديلة.

كان أنجح التنبؤ في عام 2019 هو نمو سعر الذهب. ومع ذلك ، لاحظ أنه منذ أن قام بتحديث أعلى مستوى قياسي ، تجاوز المعدن الأصفر توقعات المحللين ، مما جلب للمستثمرين عائدًا بنسبة 20٪ سنويًا بالدولار الأمريكي. بالنظر إلى عمل المطبعة على جانبي المحيط ، وكذلك أسعار الفائدة المنخفضة ، في عام 2021 ، يمكننا أن نفترض زيادة أخرى في سعر الذهب مقابل جميع العملات. في بيئة لا يدر فيها المال دخلاً ، وتكون المعدلات قريبة من الصفر أو يكون لها قيمة سلبية ، سيضطر المستثمرون إلى اعتبار الذهب بديلاً عن الاستثمارات الأخرى.

قد يؤدي التعافي الاقتصادي العالمي من ضغوط عام 2020 إلى زيادة الطلب من صناعة المجوهرات ، مما يدفع أسعار الذهب والذهب إلى الارتفاع أكثر. ومع ذلك ، فمن غير المرجح أن نفترض أن السعر سيرتفع ، بدلاً من ذلك ، يمكن للمتداولين والمستثمرين الاعتماد على زيادة بنسبة 15٪ في أسعار الذهب إلى مستوى 2،250 دولارًا للأونصة. في الوقت نفسه ، لا يمكن استبعاد احتمال أن الذهب في العام المقبل لن يكون قادرًا على تجديد أعلى مستوى للعام الحالي ولن يجلب عوائد كبيرة للمستثمرين. بلغ متوسط العائد بالدولار الأمريكي الذي حققه الذهب خلال السنوات العشر الماضية حوالي 8٪. كان هذا العام استثناءً ، لذلك إذا أضاف الذهب في عام 2021 10٪ إلى قيمته وانتهى العام فوق مستوى 2000 دولار ، فيمكن اعتباره بالفعل نتيجة جيدة.

عام جديد سعيد ، كن حذرًا واتبع قواعد إدارة الأموال ، ندعوا ان نتجاوز فيروس كورونا!

Daniel Adler,
Analytical expert of InstaTrade
© 2007-2025

Recommended Stories

الأخبار الجيدة ستدعم أسواق الأسهم والطلب على الرموز (احتمالية ارتفاع لبيتكوين و #NDX)

لقد تجاهل السوق بيانات التوظيف الضعيفة للغاية من ADP، وركز اهتمامه على عوامل أخرى. أظهر تقرير ADP الذي صدر يوم الأربعاء تباطؤًا كبيرًا في القطاع الخاص الأمريكي. بدلاً من زيادة

Pati Gani 10:40 2025-07-03 UTC+2

ترامب يستهدف الصين عبر فيتنام

تم الكشف أمس عن أن الرئيس دونالد ترامب قد توصل إلى اتفاق تجاري مع فيتنام. جاء ذلك بعد عدة أسابيع من المفاوضات الدبلوماسية المكثفة بين البلدين وقبيل الموعد النهائي الذي

Jakub Novak 10:00 2025-07-03 UTC+2

تنبيه للاقتصاد الأمريكي

قدمت بيانات التوظيف الأمريكية الصادرة أمس تنبيهًا للاقتصاد الأمريكي. وفقًا للتقرير، انخفض عدد الأشخاص العاملين في يونيو للمرة الأولى منذ أكثر من عامين، مدفوعًا بخسائر في الوظائف في قطاع الخدمات

Jakub Novak 09:55 2025-07-03 UTC+2

السوق يراهن على الأرباح

لا يزال السوق واثقًا في مستقبل إيجابي. إنه يسمع فقط ما يريد سماعه. يتم تجاهل الأخبار السلبية، مما يسمح لمؤشر S&P 500 بتحقيق أرقام قياسية جديدة. لا يهم أن فيتنام

Marek Petkovich 09:35 2025-07-03 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 3 يوليو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

من المقرر إصدار عدد كبير من التقارير الاقتصادية الكلية يوم الخميس، بما في ذلك بعض التقارير الرئيسية. للتذكير، عادةً ما يتم إصدار بيانات سوق العمل والبطالة في الولايات المتحدة

Paolo Greco 06:53 2025-07-03 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 3 يوليو: جيروم باول يرد أخيرًا على ترامب

انخفض زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يوم الأربعاء بشكل حاد. ومع ذلك، فإن كل انخفاض في الزوج يتبعه في النهاية ارتفاع أقوى بكثير. لذلك، في هذه المرحلة، لا يوجد

Paolo Greco 03:45 2025-07-03 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 3 يوليو: تمرير قانون كبير لترامب، والدولار عند أدنى مستوياته في 4 سنوات

تداول زوج العملات EUR/USD بهدوء نسبي يوم الأربعاء، على الرغم من أن كلمة "هدوء" قد لا تصف بدقة الانخفاض اليومي للدولار. يمكن رؤية الصورة الأكثر دقة لما يحدث

Paolo Greco 03:45 2025-07-03 UTC+2

الانتقال من موقف هجومي إلى موقف حذر من قبل البنك المركزي الأوروبي

المنتدى الاقتصادي السنوي يُعقد حاليًا في بلدة سينترا البرتغالية، مما يفسر الخطابات اليومية لرؤساء البنوك المركزية. معظم المعلومات التي يتم مشاركتها معروفة بالفعل للجمهور، ولكن كانت هناك أيضًا تصريحات تلقي

Chin Zhao 00:42 2025-07-03 UTC+2

الدولار الأمريكي/الين الياباني. الين: رحلة مقطوعة

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بمقدار 200 نقطة خلال يومين، ووصل يوم الثلاثاء إلى أدنى مستوى له في نحو أربعة أسابيع، مختبراً مستوى الدعم عند 142.70 (الخط الأوسط لمؤشر بولينجر

Irina Manzenko 00:38 2025-07-03 UTC+2

الدولار وجد نقطة ضعفه

كن حذرًا فيما تتمنى. يعتقد مؤيدو اليورو أن سعر صرف EUR/USD سيصل إلى 1.25 على الأقل بحلول عام 2026. ومع ذلك، يجب أن نفهم أنه على الرغم من أن منطقة

Marek Petkovich 00:38 2025-07-03 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.