EUR/USD остаётся в уязвимом положении, зажатый между слабостью доллара и структурными проблемами еврозоны. Пара пытается найти дно вблизи ключевой поддержки, но техническая картина остаётся медвежьей, отметили мы в нашем сегодняшнем фундаментальном анализе и обзоре «EUR/USD: французский долговой кризис и слабые PMI не дают развернуться».

С пробоем ключевого уровня поддержки 1.1265 (ЕМА200 на недельном графике) цена вышла в зону долгосрочного медвежьего рынка. В случае дальнейшего снижения следующей целью станет область 1.1150 и 1.1100.

Условия реализации медвежьего сценария

• Устойчивый пробой 1.1190 и 1.1150. Если цена закрепится ниже этих уровней, следующая цель — 1.1115 (минимум мая 2025 года).
• Понижение рейтинга Франции агентством Moody's в пятницу. Это усилит давление на французские облигации и расширит спред, что окажет дополнительное давление на евро.
• Сильные данные по PMI США (13:45 GMT) или PCE (29 октября). Подтверждение устойчивости экономики и инфляционного давления укрепит ожидания декабрьского повышения ставки и поддержит доллар.
• Ястребиный тон ФРС на заседании 28 октября. Если ФРС подтвердит намерение повысить ставку в декабре и не подаст сигналов о паузе, доллар укрепится.
• Техническое подтверждение: RSI (14) опускается ниже 35, OsMA ускоряет снижение, Stochastic остаётся в зоне продаж.

Вход в длинные позиции возможен при устойчивом пробое 1.1220 (ЕМА200 на Н1) с целями 1.1265–1.1320 (ЕМА144 на W1), однако фундаментальный фон остаётся неблагоприятным для евро.

Условия реализации бычьего сценария

• Устойчивое закрепление выше 1.1220-1.1225. Это первый технический барьер, пробой которого откроет путь к 1.1265 (ЕМА200 на W1) и далее к 1.1360 (ЕМА50 на D1).
• Слабые данные по PMI США (13:45 GMT) или PCE (29 октября). Снижение ожиданий декабрьского повышения ставки ФРС ослабит доллар и поддержит евро.
• Стабилизация французского долгового рынка. Если Moody's воздержится от понижения рейтинга или спред OAT-Bund начнёт сокращаться, давление на евро уменьшится.
• Голубиные сигналы от ФРС на заседании 28 октября. Если Уорш даст понять, что декабрьское повышение не предрешено, это станет мощным катализатором для отскока евро.
• Техническое подтверждение: RSI (14) выходит выше 50, OsMA переходит на положительную территорию, Stochastic покидает зону перепроданности.

Наиболее вероятная динамика (базовый сценарий)

Консолидация в диапазоне 1.1150–1.1250 с сохранением медвежьего уклона до заседания FOMC. Пара, вероятно, останется под давлением, но темпы снижения могут замедлиться из-за близости ключевой поддержки и перепроданности на часовом графике. Пробой верхней границы откроет путь к 1.1360, пробой нижней — к 1.1115-1.1100.

Логика

• EUR/USD оказался в точке пересечения двух мощных сил. С одной стороны, ослабление доллара, вызванное падением доходности казначейских облигаций ниже 5% и бегством в защитные активы на фоне распродажи AI-акций, поддерживает евро. С другой стороны, фундаментальный фон еврозоны остаётся слабым: PMI разочаровали, французский долговой кризис углубляется, а политическая нестабильность не показывает признаков улучшения.
• Ключевым фактором для дальнейшего движения станет заседание FOMC 28 октября. Вероятно, ФРС сохранит ставку, но подтвердит ястребиный уклон и намерение повысить ставку в декабре. Если это произойдёт, доллар укрепится, и EUR/USD может протестировать 1.1115. Если тон Уорша окажется мягче ожиданий, евро получит шанс на восстановление к 1.1265–1.1320.
• Тем не менее даже при благоприятном исходе устойчивый рост выше 1.1360 маловероятен без разрешения французского кризиса. Пока спред OAT-Bund остаётся вблизи максимумов с 2011 года, премия за риск будет ограничивать потенциал евро.

Торговые сценарии

Бычий сценарий (пробой сопротивления): Buy Stop 1.1230. Stop-Loss 1.1170. Цели: 1.1265, 1.1300, 1.1320, 1.1360

Медвежий сценарий (пробой поддержки): Sell Stop 1.1170. Stop-Loss 1.1230. Цели: 1.1150, 1.1115, 1.1100, 1.1050