*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по EUR/USD

Пара EUR/USD во вторник продолжает падение третий день подряд, торгуясь в районе 1.1465-1.1470 в первые часы европейской сессии и обновив семинедельный минимум на уровне 1.1435. Евро оказался под давлением сразу нескольких негативных факторов: политическая нестабильность в Германии после поражения партии канцлера Мерца на региональных выборах, рекордный уровень французского госдолга с 1978 года и ястребиная риторика представителей ФРС, которая поддерживает доллар по всему спектру рынка.

Ключевые драйверы

Политический кризис в Германии подрывает доверие к евро. В воскресенье партия ХДС канцлера Фридриха Мерца потерпела сокрушительное поражение на региональных выборах в Мекленбурге — Передней Померании, впервые в послевоенной истории не преодолев 5%-ный барьер. Ультраправая партия «Альтернатива для Германии» (AfD) заняла первое место, что вызвало серьёзные вопросы относительно устойчивости правящей коалиции. Экономисты предупреждают, что «последние политические и бюджетные события в Европе могут способствовать подрыву доверия к евро в ближайшей перспективе». Слабость Мерца ставит под угрозу судьбу бюджетного предложения еврозоны объёмом 2 трлн евро, предусматривающего значительное увеличение расходов на оборону.

Французский долг усиливает давление. Небольшое рейтинговое агентство понизило рейтинг государственного долга Франции, который достиг самого высокого уровня с 1978 года. Это вызвало тревогу в связи с возможностью более существенных понижений, поскольку вероятность реализации значительного ужесточения бюджетной политики остаётся крайне низкой. Спред доходности французских 10-летних облигаций к немецким бундам достиг отметки 100 базисных пунктов.

Ястребиная риторика ФРС поддерживает доллар. Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил в понедельник, что инфляция в США могла выйти за рамки шоков от тарифов и цен на энергоносители и теперь обусловлена высоким спросом, что потенциально может потребовать более быстрых темпов повышения ставок. Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем занял ещё более ястребиную позицию, получив оценку 8/10 по индексу FXS Speechtracker против исторического среднего 7,4/10. Он предупредил, что без дальнейшего ограничения монетарной политики инфляция, вероятно, останется значительно выше целевого уровня 2% в течение следующих 18 месяцев, и высказался за «более ранние и поэтапные» повышения.

Ожидания по ставкам остаются высокими. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки закладывают вероятность ещё одного повышения ставки ФРС в октябре на уровне 51%, а в декабре — около 88%. Доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 55 базисных пунктов с конца прошлого месяца, поскольку участники рынка начали закладывать более продолжительный цикл ужесточения.

Краткий технический анализ

Техническая картина остаётся преимущественно медвежьей. Сводный теханализ компании Instaforex показывает сигнал «Сильная продажа»: 21 из 22 технических индикаторов указывают на продажу.

Индикаторы и скользящие средние:

• RSI (14) на дневном графике на уровне 34-35 — ниже нейтральной отметки 50 - указывает на слабость покупателей
• OsMA-гистограмма в отрицательной зоне
• Стохастик в зоне перепроданности подтверждает медвежий импульс
• 50-дневная ЕМА (на уровне 1.1545), 200- и 144-дневная ЕМА (на уровне 1.1565) — все расположены выше текущей цены и генерируют сигналы на продажу.

Ключевые уровни:

Сопротивление: 1.1478 (сегодняшний «хай»), 1.1495-1.1500 (зона локального сопротивления и «круглый» уровень), 1.1517 (ЕМА200 на Н1), 1.1545 (ЕМА50), 1.1556 (ЕМА200 на Н4), 1.1565 (ЕМА144, ЕМА200 на D1), 1.1600 (психологическая отметка и «круглый» уровень), 1.1650 (локальное сопротивление)

Поддержка: 1.1435 (семинедельный минимум и ключевой уровень), 1.1400 («круглый» уровень), 1.1325 (ЕМА144 на W1)

Цена удерживается выше 1.1450 и 1.1435, что даёт шанс на краткосрочную стабилизацию. Однако для смены настроения необходим устойчивый пробой выше 1.1500-1.1517.

*подробнее см. в EUR/USD: сценарии динамики на 22.09.2026

Ключевые события для наблюдения

Главное событие дня — выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард в 13:00 по центральноевропейскому времени (12:00 GMT). Лагард выступит с заранее записанным видеообращением на 10-й ежегодной исследовательской конференции «Ответ центральных банков на будущие вызовы: устойчивость, доверие и инновации», организованной Национальным банком Украины и Национальным банком Польши. Текст выступления не будет опубликован, поэтому рынки будут ориентироваться на заголовки. Ожидается, что Лагард подтвердит ястребиный настрой ЕЦБ, намекнув на возможность дальнейшего ужесточения, если инфляционное давление останется высоким.

Публикация еженедельных данных ADP по изменению занятости (12:15 GMT). Ожидается публикация еженедельного индикатора занятости от ADP, который даст дополнительную информацию о состоянии рынка труда США перед предстоящими данными по NFP. Предыдущее значение составило 16,25 тысяч.

Выступления представителей ФРС. Запланированы выступления президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, члена Совета управляющих ФРС Филипа Джефферсона и президента ФРБ Ричмонда Тома Баркина. Их комментарии могут дать новые подсказки относительно вероятности октябрьского повышения ставки. Если риторика подтвердит ястребиный настрой, доллар получит дополнительную поддержку, и EUR/USD может продолжить снижение.

Данные по потребительскому доверию в еврозоне. Единственная значимая публикация в еврозоне — предварительный индикатор потребительского доверия за сентябрь (14:00 GMT). Слабые данные усилят опасения по поводу замедления экономики и окажут дополнительное давление на евро.

Геополитический фон. Президент Ирана Масуд Пезешкиан возглавит иранскую делегацию на Генеральной Ассамблее ООН в Нью-Йорке, а президент США Дональд Трамп заявил, что «вероятно» был бы открыт для встречи с ним. Любые сигналы о дипломатическом прорыве на Ближнем Востоке улучшат аппетит к риску и могут оказать поддержку евро.

Заключение и рекомендации

Пара EUR/USD находится под давлением комплекса факторов: политический кризис в Германии, долговые проблемы Франции и ястребиная риторика ФРС. Ключевым событием дня станет выступление Лагард и комментарии представителей ФРС. Уровни 1.1475-1.1435 остаются ключевыми для краткосрочной динамики.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом отскоке от 1.1435 и закреплении выше 1.1517 с целями 1.1545–1.1565 и стоп-лоссом ниже 1.1430.
• Короткие позиции рассматриваются при пробое 1.1430 с целями 1.1410–1.1380 и стоп-лоссом выше 1.1517.
• Внимательно следить за выступлением Лагард и комментариями представителей ФРС — это ключевые триггеры для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

• Прогнозы некоторых экономистов на конец года остаются на уровне 1.1600, что предполагает потенциал восстановления с текущих уровней.
• Однако ближайшие риски смещены в сторону тестирования 1.1320–1.1330. Потенциальная коррекция к этой зоне может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении конструктивного взгляда на евро в долгосрочной перспективе.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность на фоне политической неопределённости в Германии и ожиданий по ставкам ФРС.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой доходности облигаций и комментариями представителей ЕЦБ и ФРС.

*см. наши сегодняшние обзоры:

Dow Jones Industrial Average (INDU): технологический сектор ведёт рынок к новым максимумам

DJIA (INDU): сценарии динамики на 22.09.2026