empty
21.05.2025 08:18
Рынок: умри, но сделай!

Рынки могут оставаться иррациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными. Ралли S&P 500 от уровней апрельского дна, прибавившее капитализации на $8,6 трлн, зачастую выглядело иррациональным. Инвесторы не реагировали ни на уменьшение предполагаемых масштабов монетарной экспансии ФРС с четырех до двух актов, ни на охлаждение американской экономики, ни на рост доходности 10-летних казначейских облигаций к отметке 5%, ни даже на снижение кредитного рейтинга США. Толпа покупала акции, но сейчас ралли широкого фондового индекса демонстрирует все больше признаков усталости.

Получившая популярность после масштабных тарифов Дональда Трампа стратегия «продай Америку» больно ударила по карманам крупных игроков «медведей» по S&P 500. Вместо нее рождаются новые слоганы. Morgan Stanley использует «купи все американское, кроме доллара» и повышает целевой ориентир по широкому фондовому индексу до 6500 через 12 месяцев. Эта оценка приблизительно совпадает с консенсус-прогнозом экспертов Уолл-Стрит.

Динамика S&P 500 и прогнозов по широкому фондовому индексу

Изображение больше не актуально


Все новое – это хорошо забытое старое. Те проблемы, с которым сталкивался американский рынок акций после февраля, начинают возвращаться. В частности, речь идет о бегстве инвесторов из акций Великолепной семерки и переливе капитала из Штатов в Европу.

Goldman Sachs утверждает, что хедж-фонды сократили запасы бумаг технологических компаний США и увеличили долю их китайских аналогов в инвестиционных портфелях. Конкуренция в этой сфере нешуточная, а соотношение P/E для Alibaba и PDD составляет 10-13. Для сравнения, среди Великолепной семерки только Google Alphabet имеет коэффициент «цена/форвардная прибыль» на уровне ниже 20. Зачем покупать дорогие акции, если можно приобрести альтернативный вариант, который ничем не хуже?

JP Morgan и Citigroup утверждают, что выдавшие лучший старт по сравнению с американскими аналогами за 20 лет европейские фондовые индексы продолжат наращивать гандикап. Их фундаментальная оценка также существенно ниже того, что произведено в Штатах. Долгие годы деньги текли в одном направлении, из Европы в США. Пришло время для разворота.

Динамика P/E для фондовых индексов Европы и США

Изображение больше не актуально



Изображение больше не актуально


Давление на S&P 500 в ближайшее время может оказать неспособность Конгресса принять большой и красивый проект Дональда Трампа по фискальному стимулированию. Раскол внутри республиканской партии заставляет сомневаться, что он получит нужное количество голосов. Это вынуждает хозяина Белого дома нервничать, ведь в противном случае электорат вспомнит о неудачах тарифной политики. В результате рождается лозунг «умри, но сделай», призывающий «слонов» к единству.

Технически формирование внутреннего бара на дневном графике S&P 500 дает возможность поставить отложенные ордера на покупку от 5950 и на продажу от 5910.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025

Рекомендованные статьи

Yangiliklar yo'qligi – bu allaqachon yaxshi yangilik

AQSh va Xitoy o'rtasidagi savdo muzokaralari bugun, seshanba kuni, davom ettiriladi. Har ikki tomon texnologiya eksporti va nodir yer elementlari atrofidagi tanglikni yumshatishni maqsad qilgan. Kecha, dushanba kuni, ikki mamlakat

Jakub Novak 11:19 2025-06-10 UTC+2

AQSh-Xitoy savdo muzokaralaridan burilish umidi (Oltin va GBP/USD pasayishda davom etishi mumkin)

Hozirgacha hech qanday natija e'lon qilinmadi, bu esa investorlar orasida xavotir va volatillikning oshishiga sabab bo'lmoqda, chunki tomonlarning hech biri muzokara jarayonida biror yutuq haqida xabar bermagan. Muzokaralarning birinchi kuni

Pati Gani 10:44 2025-06-10 UTC+2

Bozor yangi yulduzlarni yoqmoqda

Oy ostida abadiy hech narsa yo'q. Bozorlar asta-sekin o'sib borayotgan bir paytda, investorlar dunyoning eng qimmat kompaniyalari o'rtasidagi raqobatni sinchiklab kuzatmoqda. NVIDIA va Microsoft navbatma-navbat yetakchilik qilmoqda, Apple esa umidsiz

Marek Petkovich 09:30 2025-06-10 UTC+2

10-iyunga e'tibor qaratish kerak bo'lgan jihatlar. Yangi boshlovchilar uchun fundamental voqealar tahlili

Seshanba kuni bir nechta makroiqtisodiy hisobotlar e'lon qilinadi. Yevrozonasi va AQSh uchun iqtisodiy voqealar kalendari bo'sh, Buyuk Britaniyada esa bir qator qiziqarli, biroq kuchli bozor reaksiyasini kutishga arziydigan darajada muhim

Paolo Greco 06:40 2025-06-10 UTC+2

Dollar o'z kuchini his qilmoqda

Kuchli iqtisodiyot — bu kuchli valyuta degani. Iyun boshida AQSh iqtisodiyoti yana mustahkam ko'rinishni boshladi. EUR/USD juftligi bo'yicha ayiqlar may oyidagi mehnat bozori ma'lumotlaridagi mo'tadil optimizm tufayli joriy ko'tarilish trendida

Marek Petkovich 00:38 2025-06-10 UTC+2

WTI – West Texas Intermediate. Tahlil va prognoz

Haftaning boshida West Texas Intermediate (WTI) xom nefti narxlari juma kungi eng yuqori darajalar atrofida ushlab qolinishga harakat qilmoqda. AQSh Moliya vaziri Skott Bessent va Savdo vaziri Xovard Lyutnik kabi

Irina Yanina 14:02 2025-06-09 UTC+2

Qari Tramp kurashdan charchadimi? (CFD kontraktlari #NDX va #SPX bo'yicha o'sish ehtimoli saqlanmoqda)

Barcha qiyinchiliklar, noaniqliklar va bozor tarangligiga qaramay, fond indekslari barqaror ravishda yuqorilab bormoqda. Investorlar Donald Tramp Xitoy bilan to'qnashuvda orqaga chekinishga majbur bo'ladi va avvalgi o'n yilliklardagi AQSh iqtisodiy siyosatiga

Pati Gani 10:06 2025-06-09 UTC+2

Xitoy va AQSh o'zaro yaqinlashish yo'lida jiddiy qadam tashladi

Yevro va funt juma kungi yo'qotishlardan so'ng tiklanib, asta-sekin o'sish harakatini davom ettirmoqda. Bunga sabab, AQSh va Xitoy o'rtasidagi muzokaralarning bugun qayta boshlanishi bo'lib, ular kamyob yer metallar va ilg'or

Jakub Novak 09:21 2025-06-09 UTC+2

9-iyunga e'tibor qaratilishi kerak bo'lgan jihatlar: yangi boshlovchilar uchun fundamental voqealar tahlili

Dushanba kuni hech qanday makroiqtisodiy hisobotlar rejalashtirilmagan. Demak, treyderlar kun davomida reaksiya bildirish uchun hech qanday asosga ega bo'lmaydi. Bu esa past volatillik yoki yassi harakatlar ehtimolini oshiradi — agar

Paolo Greco 05:54 2025-06-09 UTC+2

AQSh dollari: haftalik sharh

Amerika Qo'shma Shtatlarida, odatdagidek, Yevrozona yoki Buyuk Britaniyaga qaraganda ko'proq qiziqarli voqea va yangiliklar bo'ladi. Haftaning chorshanbasida inflyatsiya hisobotining e'lon qilinishi bilan iqtisodiy ma'lumotlar oqimi boshlanadi. Eslatib o'taman, bu hisobot

Chin Zhao 00:55 2025-06-09 UTC+2
Hozir telefon orqali gaplasha olmaysizmi?
Savolingizni bering chatda.
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.