Никто не готов подставлять свои шеи под топор ФРС. Инвесторы предпочли зафиксировать прибыль в преддверии заседания FOMC. В результате S&P 500 сделал шаг назад и отошел от рекордных максимумов. Ожидается, что Центробанк снизит ставку по федеральным фондам на 25 б.п., до 3,75%, однако чтобы успокоить противников такого решения Джером Пауэлл выберет «ястребиную» риторику. Сигналы о паузе в цикле монетарной экспансии способны привести к коррекции широкого фондового индекса.

S&P 500 вернулся в игру после проседания в конце октября и начале ноября благодаря ожиданиям ослабления денежно-кредитной политики ФРС в декабре. Они позволили поставить крест на страхах по поводу пузыря технологических компаний. По оценкам Yardeni Research, доля сектора информационных технологий и коммуникационных услуг составляет впечатляющие 45% в структуре широкого фондового индекса. При этом прибыли отрасли, по мнению экспертов Уолл-стрит, в 2026 продолжат расти.

Прогнозы по прибылям S&P 500 и отдельных секторов

Yardeni Research рекомендует уходить от акций Великолепной семерки, диверсифицировать свои портфели в пользу других ценных бумаг. Искусственный интеллект превращает каждую компанию в технологическую. Действительно, благодаря ИИ растут производительность и доходы других секторов S&P 500. Технологические же гиганты могут не окупить свои колоссальные вложения в новые разработки.

Oppenheimer Asset Management прогнозирует, что S&P 500 вырастет приблизительно на 18% в следующем году и достигнет отметки 8100 на фоне стабилизации экономического роста и смягчения денежно-кредитной политики ФРС. Такая оценка является самой «бычьей» на Уолл-стрит. Однако вера в силу американской экономики, в том числе благодаря Большому и красивому закону Дональда Трампа, дает повод для оптимизма. В таких условиях растут как потребительские расходы, так и корпоративные прибыли.

Динамика американских фондовых индексов

Рынки продолжают верить в ускорение цикла монетарной экспансии ФРС при новом председателе. Им, вероятнее всего, станет Кевин Хассет. Он раскритиковал подход Центробанка к прогнозированию будущей траектории ставки по федеральным фондам. Дескать, ее судьба зависит от данных, какой смысл в 6-месячных оценках? Их все равно придется менять. Теневой председатель Федрезерва в действии, что вызывает сомнения в необходимости прислушиваться к действующему главе регулятора Джерома Пауэллу.

Рынки ждут от него «ястребиной» риторики с целью компромисса с «ястребами» после понижения ставок в декабре. В теории это должно подставить подножку фондовым индексам, однако инвесторы научились выкупать провалы при малейшей возможности.

Технически на дневном графике S&P 500 был отыгран доджи-бар с длинной верхней тенью. Он может запустить коррекционное движение. Тем не менее отбой от поддержек на 6805, 6770 и 6750 следует использовать для покупок.