Валютная пара EUR/USD в течение пятницы «умерла». Волатильность движения уже в который раз абсолютно не порадовала трейдеров. По сути, движения вновь отсутствовали. Напомним, что на этой неделе в Евросоюзе и США было опубликовано огромное количество важной макроэкономической информации, а бонусом – состоялось заседание ЕЦБ. Европейский регулятор не принял никаких важных решений, поэтому макроэкономическая статистика стояла на первом месте. При чем, американская.

Мы продолжаем настаивать на том, что наиболее важными отчетами были NonFarm Payrolls, уровень безработицы и индекс потребительских цен. И выводы рынок сделал неоднозначные, а каждый аналитик – свои. Посмотрите на движения пары в течение недели, а особенно – после публикации этих данных. Движения оставались слабыми, практически боковыми. Таким образом, значимой поддержки доллар не получил, но и новых проблем себе не нажил. Почему? Почему реакция оказалась довольно слабой на те данные, от которых зависит дальнейшая монетарная политика ФРС? Потому что данные оказались очень противоречивыми и не совсем достоверными.

Количество NonFarm Payrolls в ноябре составило 60 тысяч, что выше прогнозов. Ноябрьский отчет – наиболее актуальный, поэтому рассматривать в первую очередь следует именно его. Следовательно, доллар мог воспрять духом, но в то же время уровень безработицы в ноябре вырос до 4,6%. И как можно лучиться радостью после Нонфармов с таким уровнем безработицы?

Отчет по инфляции показал достаточно позитивное значение. Напомним, что в целом для экономики очень хорошо, если инфляция находится около целевого уровня центрального банка. Для доллара в текущих обстоятельствах это негативное явление, а для экономики – позитивное. Однако в бочке дегтя трейдеры нашли еще одну ложку дегтя. Несмотря на замедление инфляции, что позволяет ФедРезерву продолжать смягчение монетарной политики, многие трейдеры не поверили этому отчету. Дело в том, что ноябрь – это традиционно «месяц низкой инфляции». Дело в том, что в ноябре многие ритейлеры проводят различные акции, скидки и распродажи в честь «черной пятницы». Поэтому цены падают, но не навсегда, а лишь на короткий период времени. Поэтому к снижению инфляции в ноябре многие отнеслись скептически.

Однако мы бы хотели заметить, что скидки проводятся не только в ноябре. В декабре также проводятся различные новогодние и рождественские акции. Что же теперь, декабрьский отчет тоже не учитывать? Мы считаем, что к ноябрьскому отчету нужно относится со всем почтением. А он позволяет ФРС продолжить смягчение уже в январе-месяце. Очевидно, что ФРС дождется еще декабрьского отчета, но и ноябрьским пренебрегать не стоит. Таким образом, рынок труда остается слабым, а инфляция – снижается. Идеальный плацдарм для смягчения политики в 2026 году. Поэтому мы, как и раньше, ожидаем падения американской валюты. Особенно на фоне крайне маловероятного снижения ключевой ставки ЕЦБ.

Средняя волатильность валютной пары EUR/USD за последние 5 торговых дней по состоянию на 20 декабря составляет 51 пункт и характеризуется, как «средне-низкая». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,1656 и 1,1758 в понедельник. Старший канал линейной регрессии разворачивается вверх, но по факту все еще продолжается флэт на дневном ТФ. Индикатор CCI заходил в октябре в область перепроданности дважды(!!!), но на прошлой неделе посетил область перекупленности. Возможен нисходящий откат, который мы уже наблюдаем.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1658

S2 – 1,1597

S3 – 1,1536

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1719

R2 – 1,1780

R3 – 1,1841

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 20 декабря. Банк Англии добавил головной боли трейдерам.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD располагается выше скользящей средней линии, на всех старших ТФ восходящий тренд сохраняется, а на дневном ТФ шестой месяц подряд продолжается флэт. Для рынка по-прежнему имеет огромное значение глобальный фундаментальный фон, а он остается негативным для доллара. В последние полгода доллар время от времени показывал слабый рост, но исключительно в рамках бокового канала. Для долгосрочного укрепления у него нет фундаментального базиса. При расположении цены ниже мувинга можно рассматривать небольшие шорты с целями 1,1658 и 1,1597 на чисто технических основаниях. Выше скользящей средней линии остаются актуальными длинные позиции с целями 1,1780 и 1,1830(верхняя линия флэта на дневном ТФ), которые уже фактически были отработаны. Теперь нужно, чтобы флэт завершился.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;