Latar belakang bagi aset berisiko kekal agak kukuh. Indeks Nasdaq 100 ditutup pada Jumaat pada paras tertinggi rekod, MSCI Asia-Pasifik meningkat kira-kira 1%, Nikkei 225 Jepun naik 2%, dan Taiwan Semiconductor mencatat kenaikan 3%. Brent Disember turun kira-kira 0.5% kepada AS$101.75 selepas Arab Saudi menurunkan harga bagi gred asasnya untuk Asia.

Rantaian itu jelas: minyak yang lebih murah mengurangkan kebimbangan inflasi dan menenangkan pasaran ekuiti. Penerima manfaat teori adalah negara pengimport tenaga seperti Eropah dan Jepun. Data pasaran tenaga buruh Amerika Syarikat juga menyokong ekuiti: pekerjaan bukan ladang meningkat hanya 29,000 pada September berbanding purata 12 bulan sebanyak 45,000, kadar pengangguran naik kepada 4.2%, dan upah sejam meningkat 0.1% bulan ke bulan. Pasaran wang kini mempriced in (telah mengambil kira) kurang daripada 20% kebarangkalian kenaikan kadar Rizab Persekutuan pada Oktober, manakala pada pertengahan September kebarangkalian kenaikan segera ialah 85–90%. Pasaran membuat kesimpulan bahawa laporan pekerjaan yang lembut itu mengurangkan risiko pengetatan polisi monetari selanjutnya di Amerika Syarikat.

Pasaran bon kekal sebagai faktor latar belakang yang penting, dan keadaan di sana hanya bertambah baik secara separa. Hasil Perbendaharaan 10 tahun merosot satu mata asas kepada 5.26%, tetapi ia adalah 4.96% pada 14 September — kenaikan lebih daripada 30 mata asas dalam tiga minggu. Selama berbulan-bulan, tumpuan adalah pada kadar faedah; kini pasaran akhirnya boleh menarik nafas. Jualan bon dipacu oleh kebimbangan inflasi, perbelanjaan fiskal yang besar, dan peminjaman korporat untuk membiayai inisiatif kecerdasan buatan, diperkuat oleh aliran teknikal seperti strategi lindung nilai dan pesanan henti rugi (SL) daripada spekulator. Tekanan tersebut kini semakin reda.

Secara teknikal, carta S&P 500 menunjukkan bahawa tugas segera bagi pembeli ialah mengatasi paras rintangan pada AS$7,718. Itu akan mengesahkan kenaikan semula dan membuka laluan ke AS$7,737. Mengekalkan kawalan di atas AS$7,756 akan lebih mengukuhkan hujah pihak pembeli. Di sisi penurunan, pembeli mesti mempertahankan AS$7,698. Penembusan di bawah paras itu berkemungkinan akan menolak indeks kembali ke A$7,656 dan membuka laluan ke AS$7,631.