Corak gelombang pada carta 4 jam untuk EUR/USD kini membentuk rupa yang agak jelas. Setakat ini, tiada sebab untuk menganggap segmen tren menaik (carta bawah) yang bermula pada Januari tahun lalu terbatal. Namun, struktur aliran tersebut kini mengambil bentuk pembetulan. Dari perspektif jangka panjang, pembentukan gelombang C dijangka, dengan paras rendahnya berada di bawah paras rendah gelombang A. Pada masa ini, sukar mempercayai kejatuhan euro yang sangat ketara, memandangkan konflik di Timur Tengah semakin menghampiri penghujung dan dolar AS tidak mempunyai faktor sokongan penting lain. Oleh itu, gelombang C yang dijangka mungkin terpotong.

Pada carta masa lebih rendah, saya dapat mengenal pasti struktur menurun lima gelombang klasik. Setelah struktur ini selesai, pasangan ini mungkin beralih kepada rangkaian gelombang menaik. Justeru, dari paras 1.1513, yang sepadan dengan pembetulan Fibonacci 76.4%, sekurang‑kurangnya satu struktur gelombang korektif dijangka. Namun, tanpa sokongan faktor geopolitik, euro tidak boleh bergantung kepada sentimen pasaran yang memihak kepadanya.

Pasangan EUR/USD jatuh sebanyak 100 mata asas pada hari Rabu, manakala julat dagangan harian sekitar 70 mata. Tidak syak lagi, sebahagian besar pengukuhan dolar AS berlaku dalam tempoh dua jam sejurus selepas mesyuarat Rizab Persekutuan. Saya tidak boleh mengatakan keputusan mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengejutkan saya, tetapi berbanding dua mesyuarat sebelumnya, perubahan dalam unjuran dasar monetari adalah ketara.

Ingin saya ingatkan bahawa graf titik unjuran diterbitkan pada setiap mesyuarat kedua dan menggambarkan jangkaan penggubal dasar Rizab Persekutuan mengenai kadar faedah untuk beberapa tahun akan datang. Graf titik unjuran terkini diterbitkan pada bulan Mac, dan pada ketika itu tiada seorang pun penggubal dasar menjangka kenaikan kadar. Namun kini, separuh daripada ahli FOMC menjangka sekurang‑kurangnya satu pusingan pengetatan dasar, manakala enam lagi menjangkakan dua atau lebih. Menariknya, Kevin Warsh enggan memberikan ramalan kadarnya dan secara umumnya menentang penerbitan graf titik unjuran, dengan alasan bahawa unjuran tersebut memaksa pasaran menjangkakan laluan pelarasan dasar monetari tertentu oleh Rizab Persekutuan. Oleh itu, tidak mustahil kita sedang menyaksikan salah satu edisi terakhir graf titik unjuran.

Memandangkan pendirian Rizab Persekutuan menjadi jauh lebih memihak kepada pengetatan, pasaran bertindak balas dengan meningkatkan permintaan terhadap dolar AS. Namun, pada pandangan saya, satu‑satunya perkara yang berubah semalam ialah struktur gelombang, yang kini lebih menunjukkan perkembangan rangkaian gelombang korektif. Dalam jangka masa terdekat, saya masih menjangkakan pasangan ini naik ke paras sekitar 1.1700 atau sedikit lebih tinggi, selari dengan penyusutan konflik di Timur Tengah.

Pendirian Rizab Persekutuan telah menjadi lebih tegas, tetapi Bank Pusat Eropah (ECB) juga sedang bergerak ke arah kadar faedah yang lebih tinggi dan sudahpun melaksanakan pusingan pertama pengetatan minggu lalu. Memandangkan kedua‑dua bank pusat menyasarkan dasar monetari yang lebih ketat menjelang 2026, saya tidak melihat kelebihan besar untuk dolar dalam konfrontasinya dengan euro pada masa ini.

Kesimpulan Umum

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa pasangan ini kekal dalam segmen aliran menaik (pada carta yang lebih rendah) dan, dalam jangka masa yang lebih pendek, berada dalam segmen aliran menurun yang mungkin telah lengkap. Pada pandangan saya, ini adalah masa yang sesuai untuk mempertimbangkan pembentukan kedudukan beli. Cubaan gagal untuk menembusi di bawah paras 1.1513, yang bersamaan dengan tarikan semula Fibonacci 76.4%, digabungkan dengan kemunculan segmen aliran menurun yang telah lengkap, menunjukkan bahawa pasangan ini mungkin beralih kepada urutan gelombang menaik dengan sasaran sekitar paras 1.1700 dan ke atas.

Pada rangka masa yang lebih tinggi, segmen aliran menaik masih kelihatan, diikuti oleh perkembangan struktur gelombang pembetulan. Dalam masa terdekat, gelombang C dijangka terbentuk dengan sasaran berhampiran paras 1.1352, yang bersamaan dengan tarikan semula Fibonacci 38.2%. Setelah struktur A-B-C tersebut selesai, satu aliran menaik jangka panjang baharu mungkin bermula.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
2. Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
3. Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
4. Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.