Minggu baharu ini akan menjadi penting bagi pedagang pasangan EUR/USD. Walaupun kalendar ekonomi keseluruhan tidak dipenuhi dengan acara-acara penting, tumpuan pasaran akan tertumpu pada dua laporan yang berupaya membentuk arah aliran jangka sederhana: laporan NFP AS dan laporan pertumbuhan CPI.

Biasanya, laporan-laporan ini tidak dikeluarkan dalam minggu yang sama. Nonfarm Payrolls diterbitkan pada awal setiap bulan, manakala data inflasi muncul kira-kira 14 hari kemudian. Walau bagaimanapun, penutupan kerajaan AS pada tahun 2025 telah mengganggu garis masa tersebut. Disebabkan oleh penutupan kerajaan AS selama 40 hari, Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) mengeluarkan statistik dengan kelewatan. Sebagai contoh, kita hanya akan mengetahui data bulan Oktober mengenai tenaga kerja dan inflasi.

Walau bagaimanapun, laporan-laporan ini mempunyai potensi untuk mencetuskan ketidakstabilan yang signifikan dalam pasangan EUR/USD (dan pasangan dolar lain). Penerbitan tersebut mungkin mengukuhkan atau melemahkan jangkaan pelonggaran mengenai tindakan masa depan Rizab Persekutuan.

Pada masa ini, pasaran meragui bahawa Fed akan mengadakan pemotongan kadar tambahan pada separuh pertama tahun depan. Menurut alat CME FedWatch, kebarangkalian pemotongan kadar pada mesyuarat Januari adalah hanya 23%, manakala untuk mesyuarat Mac, ia adalah 41%. Jika laporan-laporan tersebut diumumkan dalam "zon merah," jangkaan "pelonggaran" akan meningkat, memberi tekanan tambahan (dan cukup besar!) ke atas dolar. Bagi pasangan EUR/USD, ini bermakna pembeli bukan sahaja dapat memastikan diri mereka berada di atas tahap rintangan 1.1740 tetapi juga menguji angka 1.1800.

Ramalan awal menunjukkan bahawa Senarai Gaji Bukan Ladang tidak akan memihak kepada dolar AS. Sebagai contoh, kadar pengangguran pada bulan Oktober dijangka meningkat kepada 4.5%. Jika angka tersebut mencapai tahap yang diramalkan (atau lebih tinggi), ia akan menandakan rekod bertahun-tahun (4.5% merupakan yang tertinggi sejak Oktober 2021). Selain itu, dalam senario sedemikian, adalah munasabah untuk bercakap tentang aliran yang meningkat. Pengangguran telah meningkat secara konsisten selama tiga bulan (dari Julai hingga September), dan Oktober mungkin menjadi bulan keempat dalam rentetan ini.

Pertumbuhan pekerjaan bukan pertanian dijangka berada di sekitar +55,000, menurun daripada peningkatan 119,000 pada bulan sebelumnya. Ini merupakan hasil yang sangat lemah, tetapi bagi pembeli dolar, penunjuk ini mesti kekal di atas sifar. Perlu diperhatikan bahawa laporan ADP bulan Oktober datang dengan keputusan yang tidak dijangka negatif, mencerminkan pengurangan 32,000 pekerjaan di sektor swasta. Walaupun laporan ADP dan NFP tidak selalu berkorelasi, ini tetap merupakan kebimbangan bagi penjual EUR/USD.

Penunjuk "gaji" juga mungkin mengecewakan pembeli dolar. Kenaikan purata pendapatan setiap jam telah berada pada 3.8% tahun ke tahun dalam dua bulan sebelumnya, tetapi dijangka melambat kepada 3.7% pada bulan Oktober.

Kadar penyertaan tenaga kerja dijangka menurun kepada 62.2% selepas dua bulan peningkatan (daripada 62.4% pada bulan September).

Seperti yang kita lihat, ramalan ini tidak menguntungkan bagi dolar AS. Jika, walaupun dengan ramalan yang lemah ini, laporan tersebut dikeluarkan dalam "zon merah," pasangan EUR/USD kemungkinan akan mencuba untuk mendekati sempadan angka 1.1800.

Satu hari selepas laporan Senarai Gaji Bukan Ladang diterbitkan—pada 18 Disember—Indeks Harga Pengguna akan dikeluarkan di Amerika Syarikat. Pada bulan September, ia telah meningkat kepada 3.0% tahun ke tahun, mencatatkan tahap tertinggi sejak Januari tahun ini. Menurut ramalan, pada bulan Oktober angka ini dijangka menunjukkan momentum peningkatan sekali lagi, meningkat kepada 3.1% tahun ke tahun.

Indeks Harga Pengguna teras, yang tidak termasuk makanan dan tenaga, perlahan sedikit pada bulan September kepada 3.0% daripada 3.1% bulan sebelumnya. Kebanyakan penganalisis percaya bahawa pada bulan Oktober, penunjuk ini akan kembali kepada 3.1%.

Dengan kata lain, berdasarkan angka yang diramalkan, situasi yang agak bercanggah muncul: NFP mungkin memberi tekanan kepada mata wang AS, sementara CPI dapat "memulihkan" ia. Jika kedua-dua laporan keluar dalam zon merah, pembeli EUR/USD mungkin kukuh di atas tahap rintangan 1.1740 (garis atas Bollinger Bands pada carta harian) dan mungkin berusaha untuk mengatasi halangan harga seterusnya di 1.1800 (garis atas Bollinger Bands pada carta mingguan). Sebaliknya, jika angka yang dikeluarkan menunjukkan cetakan "hijau", pasangan ini mungkin kembali ke asas angka 16.

Sudah tentu, kalendar ekonomi untuk minggu akan datang mengandungi laporan makroekonomi lain yang berkaitan dengan EUR/USD. Sebagai contoh, indeks Empire Manufacturing akan diterbitkan pada hari Isnin, diikuti oleh indeks PMI dan data ZEW pada hari Selasa, bersama dengan data jualan runcit di AS; pada hari Rabu, indeks IFO Jerman akan dikeluarkan; pada hari Khamis, Tuntutan Pengangguran; dan pada hari Jumaat, data mengenai jualan rumah sedia ada di AS serta indeks sentimen pengguna Universiti Michigan. Selain itu, mesyuarat Bank Pusat Eropah pada bulan Disember akan diadakan pada hari Khamis.

Namun, semua acara dan pelepasan ini akan memainkan peranan sekunder. Semua perhatian akan tertumpu kepada laporan utama minggu ini—CPI dan NFP—untuk peniaga EUR/USD. Penting untuk diperhatikan bahawa selepas mesyuarat Disember, Pengerusi Fed Jerome Powell menyuarakan kebimbangan tentang keadaan pasaran buruh AS sambil mengakui bahawa inflasi kekal pada tahap yang tidak boleh diterima. Dalam konteks ini, beliau menyatakan bahawa tiada trajektori yang telah ditetapkan untuk pemotongan kadar—arah tuju akan bergantung kepada dinamik petunjuk makroekonomi utama (terutamanya dalam pasaran buruh dan inflasi).

Memandangkan pra-tinjauan ini, seseorang dapat dengan yakin mengatakan bahawa laporan NFP dan CPI akan menetapkan nada untuk dagangan pasangan EUR/USD, kerana ia mempunyai potensi untuk memihak kepada satu arah atau yang lain—sama ada ke arah sikap tunggu dan lihat atau senario pelonggaran.