इस समीक्षा में, हम ऐतिहासिक डेटा का विश्लेषण करेंगे और अमेरिकी डॉलर की भविष्य की गतिशीलता के बारे में महत्वपूर्ण निष्कर्ष निकालेंगे। मध्य पूर्व में संघर्ष 28 फरवरी को शुरू हुआ, जब EUR/USD विनिमय दर 1.1800 पर थी। वास्तव में, बाजार ने मार्च से लगभग दो सप्ताह पहले ही मध्य पूर्व में युद्ध की तैयारी शुरू कर दी थी, जब यूरोपीय मुद्रा डॉलर के मुकाबले 1.1880 पर कारोबार कर रही थी। इसलिए, मैं सुझाव देता हूँ कि हम 1.19 के स्तर को शुरुआती बिंदु के रूप में मानें। दो पूरे महीने बीत चुके हैं, और गुरुवार को EUR/USD 1.18 के स्तर से बहुत दूर नहीं है, जो अपने युद्ध-पूर्व मूल्य से केवल 100 बेसिस पॉइंट नीचे है। इसका क्या संकेत है?

सबसे पहले, यह दर्शाता है कि मध्य पूर्व युद्ध के इतने लंबे समय बाद भी अमेरिकी मुद्रा को कोई विशेष लाभ नहीं मिला है। याद रखें कि अमेरिकी डॉलर को "विश्व रिज़र्व मुद्रा", "सेफ हेवन" और "विश्वसनीय संपत्ति" माना जाता है। ये आकर्षक विशेषण व्यावहारिक रूप से यह दर्शाते हैं कि जब दुनिया में कोई नया वित्तीय संकट, युद्ध, प्राकृतिक आपदाएँ या अन्य बड़े पैमाने की घटनाएँ होती हैं, तो प्रभावित क्षेत्रों के निवेशक वहाँ से बाहर निकलने लगते हैं। स्वाभाविक रूप से, वे अपनी पूंजी को सुरक्षित रखना चाहते हैं। इसके लिए उन्हें अपनी स्थानीय मुद्राओं और संपत्तियों को उन देशों की मुद्राओं में बदलना पड़ता है जो स्थानीय अशांति से प्रभावित नहीं हैं। स्थिर मुद्राएँ कई हैं, लेकिन जब पुराना भरोसेमंद डॉलर मौजूद हो तो लोग उसी को क्यों न चुनें?

इस प्रकार, जब मध्य पूर्व में युद्ध शुरू हुआ, निवेशक जोखिम से और स्वयं मध्य पूर्व से बाहर निकलने लगे। स्वाभाविक रूप से, अमेरिकी मुद्रा की मांग बढ़ गई। हालांकि, दो महीने बाद हम निश्चित रूप से कह सकते हैं कि भू-राजनीतिक कारक को बाजार ने पूरी तरह से पहले ही कीमतों में शामिल कर लिया है। प्रारंभिक झटका समाप्त हो चुका है; दुनिया अब $100 प्रति बैरल से ऊपर तेल की कीमतों के साथ तालमेल बिठा रही है, और अब यह उम्मीद कर रही है कि संघर्षविराम होगा और होर्मुज़ जलडमरूमध्य फिर से खुल जाएगा। इसलिए, एक तरफ बाजार संघर्षविराम की उम्मीद कर रहा है, जिसका मतलब होगा कि पूंजी का युद्ध-प्रभावित देशों में वापस लौटना, जबकि दूसरी तरफ निवेशकों को अब बिना संघर्षविराम के सुरक्षित डॉलर की उतनी आवश्यकता नहीं रह गई है।

इस समीक्षा में, हम ऐतिहासिक डेटा का विश्लेषण करेंगे और अमेरिकी डॉलर की भविष्य की गतिशीलता के बारे में महत्वपूर्ण निष्कर्ष निकालेंगे। मध्य पूर्व में संघर्ष 28 फरवरी को शुरू हुआ, जब EUR/USD विनिमय दर 1.1800 पर थी। वास्तव में, बाजार ने मार्च से लगभग दो सप्ताह पहले ही मध्य पूर्व में युद्ध की तैयारी शुरू कर दी थी, जब यूरोपीय मुद्रा डॉलर के मुकाबले 1.1880 पर कारोबार कर रही थी। इसलिए, मैं सुझाव देता हूँ कि हम 1.19 के स्तर को शुरुआती बिंदु के रूप में मानें। दो पूरे महीने बीत चुके हैं, और गुरुवार को EUR/USD 1.18 के स्तर से बहुत दूर नहीं है, जो अपने युद्ध-पूर्व मूल्य से केवल 100 बेसिस पॉइंट नीचे है। इसका क्या संकेत है?

सबसे पहले, यह दर्शाता है कि मध्य पूर्व युद्ध के इतने लंबे समय बाद भी अमेरिकी मुद्रा को कोई विशेष लाभ नहीं मिला है। याद रखें कि अमेरिकी डॉलर को "विश्व रिज़र्व मुद्रा", "सेफ हेवन" और "विश्वसनीय संपत्ति" माना जाता है। ये आकर्षक विशेषण व्यावहारिक रूप से यह दर्शाते हैं कि जब दुनिया में कोई नया वित्तीय संकट, युद्ध, प्राकृतिक आपदाएँ या अन्य बड़े पैमाने की घटनाएँ होती हैं, तो प्रभावित क्षेत्रों के निवेशक वहाँ से बाहर निकलने लगते हैं। स्वाभाविक रूप से, वे अपनी पूंजी को सुरक्षित रखना चाहते हैं। इसके लिए उन्हें अपनी स्थानीय मुद्राओं और संपत्तियों को उन देशों की मुद्राओं में बदलना पड़ता है जो स्थानीय अशांति से प्रभावित नहीं हैं। स्थिर मुद्राएँ कई हैं, लेकिन जब पुराना भरोसेमंद डॉलर मौजूद हो तो लोग उसी को क्यों न चुनें?

इस प्रकार, जब मध्य पूर्व में युद्ध शुरू हुआ, निवेशक जोखिम से और स्वयं मध्य पूर्व से बाहर निकलने लगे। स्वाभाविक रूप से, अमेरिकी मुद्रा की मांग बढ़ गई। हालांकि, दो महीने बाद हम निश्चित रूप से कह सकते हैं कि भू-राजनीतिक कारक को बाजार ने पूरी तरह से पहले ही कीमतों में शामिल कर लिया है। प्रारंभिक झटका समाप्त हो चुका है; दुनिया अब $100 प्रति बैरल से ऊपर तेल की कीमतों के साथ तालमेल बिठा रही है, और अब यह उम्मीद कर रही है कि संघर्षविराम होगा और होर्मुज़ जलडमरूमध्य फिर से खुल जाएगा। इसलिए, एक तरफ बाजार संघर्षविराम की उम्मीद कर रहा है, जिसका मतलब होगा कि पूंजी का युद्ध-प्रभावित देशों में वापस लौटना, जबकि दूसरी तरफ निवेशकों को अब बिना संघर्षविराम के सुरक्षित डॉलर की उतनी आवश्यकता नहीं रह गई है।