बुधवार को, मैंने आगामी FOMC बैठक का विस्तृत विश्लेषण किया और अनुमान लगाया कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती करेगा, जिसके बाद लंबे समय के लिए एक विराम रहेगा। कुल मिलाकर, फेडरल रिजर्व ने अपने आगे के कदमों की योजना को स्पष्ट किया। वास्तव में, जेरोम पॉवेल ने दोहराया कि फेड के पास कोई निश्चित कार्य योजना नहीं है; सब कुछ केवल आने वाली आर्थिक जानकारी पर निर्भर करेगा। हालांकि, यही जानकारी (जिसकी हाल के महीनों में गंभीर रूप से कमी रही है) मुझे विश्वास दिलाती है कि आसान वित्तीय नीति का नया चक्र समाप्त होने के करीब है।

मैं आपको याद दिलाना चाहूँगा कि अमेरिकी श्रम बाजार के "ठंडे" होने के लिए दोष सीधे डोनाल्ड ट्रंप और उनकी नई प्रवासन और ट्रेड नीतियों पर लगाया जा सकता है। मूल रूप से, राष्ट्रपति की कार्रवाइयों ने श्रम बाजार को एक नई चुनौती में डाल दिया। इतना कहा जा सकता है कि ट्रंप ने फेड को ब्याज दर कम करने के लिए प्रेरित किया, क्योंकि यह स्पष्ट था कि इस शरद ऋतु भी मुद्रास्फीति बढ़ रही थी, जिससे आगे की आसान नीति असंभव हो गई।

हालाँकि, फेड के पास दो प्राथमिक जिम्मेदारियां हैं: पूर्ण रोजगार सुनिश्चित करना और मूल्य स्थिरता बनाए रखना। फेड दोनों लक्ष्यों को एक साथ प्राप्त नहीं कर सकता, खासकर अब, जब राष्ट्रपति लगातार इसकी राह में बाधाएं डाल रहे हैं। इसलिए, FOMC के पास केवल एक विकल्प था — दो आगों के बीच संतुलन बनाए रखना। व्यवहार में इसका अर्थ है कि बढ़ती बेरोजगारी के बीच पूर्ण रोजगार हासिल करना असंभव है, मौजूदा ट्रेड और प्रवासन नीतियों के तहत कम बेरोजगारी सुनिश्चित करना मुश्किल है, और मुद्रास्फीति को लगभग 2% पर बनाए रखना भी चुनौतीपूर्ण है। इसलिए, फेड को यह सुनिश्चित करने के लिए सब कुछ करना चाहिए कि वह दोनों लक्ष्यों से एक साथ दूर न हो।

फेड ने श्रम बाजार से शुरुआत की, जो सितंबर तक ऐसे परिणाम दिखा रहा था कि कोई भी आश्चर्यचकित रह सकता था। पॉवेल और उनकी टीम ने मौद्रिक नीति में आसान उपायों का चक्र दोबारा शुरू किया, लेकिन फिर "शटडाउन" शुरू हुआ (आंशिक रूप से डोनाल्ड ट्रंप के कारण), और उन्हें बाद में अंधाधुंध कार्य करना पड़ा। यह स्पष्ट था कि केवल एक दौर की आसान नीति पर्याप्त नहीं होगी, क्योंकि मौद्रिक नीति के परिवर्तनों का प्रभाव तुरंत प्रकट नहीं होता। इसलिए, फेड ने श्रम बाजार को कुछ हद तक स्थिर करने के लिए दो और दौर किए।

EUR/USD के लिए वेव चित्र:
EUR/USD के विश्लेषण के आधार पर, यह उपकरण अभी भी प्रवृत्ति के ऊपर की दिशा का निर्माण कर रहा है। हाल के महीनों में बाजार ने विराम लिया है, लेकिन डोनाल्ड ट्रंप की नीतियां और फेड की नीतियां अमेरिकी डॉलर में भविष्य में गिरावट के महत्वपूर्ण कारक बने हुए हैं। वर्तमान प्रवृत्ति खंड के लक्ष्य 25वें अंक तक बढ़ सकते हैं। प्रवृत्ति का अंतिम ऊपर की ओर खंड विकसित हो रहा है, और मुझे उम्मीद है कि हम एक बड़ी वेव 5 के भीतर एक प्रेरक (impulsive) वेव संरचना का निर्माण देख रहे हैं। इसलिए, वृद्धि की उम्मीद 25वें अंक तक की जा सकती है।

GBP/USD के लिए वेव चित्र:
GBP/USD उपकरण की वेव संरचना बदल गई है। हम अभी भी प्रवृत्ति के ऊपर की दिशा के प्रेरक खंड से निपट रहे हैं, लेकिन इसकी आंतरिक वेव संरचना जटिल हो गई है। C में 4 की नीचे की ओर सुधारात्मक संरचना a-b-c-d-e काफी पूर्ण लगती है। यदि यह सच है, तो मुझे उम्मीद है कि मुख्य प्रवृत्ति खंड का निर्माण फिर से शुरू होगा, प्रारंभिक लक्ष्य लगभग 38 और 40 अंक के आसपास होंगे।

संक्षिप्त अवधि में:
मैंने वेव 3 या c के विकास की उम्मीद की थी, जिनके लक्ष्य लगभग 1.3280 और 1.3360 हैं, जो 76.4% और 61.8% फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तरों के अनुरूप हैं। ये लक्ष्य प्राप्त हो चुके हैं। वेव 3 या c अपने निर्माण को जारी रख सकती है, और वर्तमान वेव का संग्रह प्रेरक (impulsive) रूप लेने लगा है। इसलिए, कीमतों में वृद्धि जारी रहने की संभावना है।

मेरे विश्लेषण के मुख्य सिद्धांत:

• वेव संरचनाएँ सरल और स्पष्ट होनी चाहिए। जटिल संरचनाएँ समझने में कठिन होती हैं और अक्सर बदलाव लाती हैं।
• यदि बाजार में हो रही चीज़ों पर भरोसा नहीं है, तो प्रवेश करना बेहतर नहीं है।
• गति की दिशा में कोई पूर्ण निश्चितता नहीं होती, और कभी नहीं हो सकती। सुरक्षा के लिए स्टॉप लॉस आदेशों को न भूलें।
• वेव विश्लेषण को अन्य प्रकार के विश्लेषण और ट्रेडिंग रणनीतियों के साथ मिलाया जा सकता है।