Сегодня, в среду, золото (XAU/USD) снижается третий день подряд, обновив недельный минимум. При этом котировки по-прежнему удерживаются в пределах диапазона, сформированного две недели назад, поскольку участники рынка предпочитают дождаться новых данных по инфляции в США, прежде чем формировать более направленные позиции.
Отчет по индексу потребительских цен (CPI) США будет опубликован позднее сегодня, а в четверг выйдут данные индекса цен производителей (PPI). В пятницу внимание трейдеров будет сосредоточено на выступлении председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша на ежегодных заседаниях МВФ и Всемирного банка в Бангкоке. Его комментарии могут дать новые ориентиры относительно дальнейшей денежно-кредитной политики ФРС, оказав влияние на динамику доллара и золота.
Согласно инструменту FedWatch от CME Group, рынок оценивает вероятность очередного повышения стоимости заимствований ФРС на декабрьском заседании почти в 90%. Ожидания ужесточения монетарной политики усилились после «ястребиных» заявлений влиятельных представителей Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), допустивших возможность дальнейшего повышения ставок до конца года на фоне сохраняющегося инфляционного давления.
Дополнительным фактором риска для золота остаются высокие цены на энергоносители. Нефть поднялась до двухнедельного максимума на фоне опасений перебоев с поставками из-за эскалации конфликтов на Ближнем Востоке.

В частности, усилилось противостояние между поддерживаемыми Ираном хуситами и Саудовской Аравией, а возглавляемая Эр-Риядом коалиция, как сообщается, нанесла удары по энергетическим объектам и запасам топлива, связанным с хуситами.
Сохраняется и напряженность между США и Ираном в Ормузском проливе. Центральное командование США отвергло заявления командующего ВМС Корпуса стражей исламской революции Ирана о контроле над этим стратегическим маршрутом и угрозах в адрес американских военных кораблей. Эти события поддерживают геополитическую премию в ценах на нефть, но одновременно усиливают ожидания сохранения инфляционного давления и более жесткой политики ФРС, что создает препятствия для роста золота.
В то же время доллар США испытывает сложности с привлечением новых покупателей и остается ниже максимума, достигнутого в апреле 2025 года.

Это оказывает некоторую поддержку XAU/USD. Однако в целом фундаментальный фон остается неблагоприятным для драгоценного металла, и краткосрочный путь наименьшего сопротивления по-прежнему направлен вниз. Уверенный выход цены за пределы двухнедельного диапазона мог бы изменить краткосрочные настроения и вернуть преимущество покупателям.
Если не учитывать резкое падение до двухмесячного минимума на прошлой неделе, текущую динамику можно охарактеризовать как фазу «медвежьей» консолидации после снижения от августовского максимума. Цена удерживается немного выше уровня $4130. Осцилляторы отрицательны, подтверждая преимущество медведей. Падение ниже круглого уровня $4100, откроет путь к октябрьскому минимуму. А преодоление 20-дневной SMA ослабит медвежье давление.