*см. также: Торговые индикаторы InstaTrade по S&P500 (SPX)

В начале американской сессии понедельника S&P500 торгуется в районе 7720.00 после того, как в пятницу индекс закрылся ростом на 0,73% на уровне 7730.00. Сегодня же рынок замер в преддверии публикации индекса деловой активности ISM для сферы услуг США, которая может либо подтвердить устойчивость экономики, либо усилить опасения по поводу замедления. При этом S&P500 остаётся менее чем в 1% от исторического максимума, несмотря на то что доходность 10-летних казначейских облигаций удерживается вблизи 5,30% — уровня, не наблюдавшегося с 2002 года.

Что показал пятничный отчёт по занятости

Рынок закрыл неделю на оптимистичной ноте после выхода слабых данных по NFP. Число новых рабочих мест в сентябре составило всего 29 тысяч против прогноза 90 тысяч, а данные за июль и август были пересмотрены вниз в общей сложности на 60 тысяч. Уровень безработицы вырос до 4,2%, а рост заработной платы замедлился до 3,0% — минимума с мая 2021 года.

Реакция рынка была мгновенной: вероятность повышения ставки ФРС в октябре упала с 64% до примерно 20%. Это сняло часть давления с акций, позволив S&P500 показать лучший день за последние недели. Однако доллар остаётся сильным, а доходность облигаций — высокой, что создаёт противоречивый фон.

Что ожидается от PMI ISM

Главный вопрос дня: сохранит ли сфера услуг США устойчивость или подаст сигнал о замедлении. Консенсус-прогноз предполагает рост индекса до 55,7 с 55,4 в августе. Если данные подтвердятся, это укрепит представление о том, что экономика остаётся устойчивой, несмотря на слабый рынок труда.

Однако ключевое внимание приковано к двум компонентам отчёта:

• Индекс занятости в августе составил 47,8 — второй месяц подряд в зоне сокращения. Если в сентябре он останется ниже 50, это подтвердит, что слабость NFP не была разовым явлением, и усилит опасения по поводу замедления экономики.
• Индекс уплаченных цен в августе достиг 72,6 — максимума с августа 2022 года. Если ценовое давление сохранится на этом уровне, это укрепит аргументы в пользу того, что инфляция остаётся устойчивой, и может вернуть на стол переговоров тему октябрьского повышения ставки — даже после слабого NFP.

Краткий технический анализ

Техническая картина S&P 500 остаётся конструктивной. Сводный теханализ компании Instaforex (на дневном графике) показывает сигнал «Сильная покупка»: 17 из 23 технических индикаторов остаются на стороне покупателей.

Индекс удерживается выше всех ключевых скользящих средних (50-, 144- и 200-дневных), что подтверждает бычью структуру. Однако объёмы и широта рынка вызывают вопросы: только 25% крупнейших акций США торгуются выше своих 50-дневных средних, а менее половины — выше 200-дневных. Это указывает на узость ралли, которое держится на технологических гигантах.

Ключевые события для наблюдения

Главный вопрос дня — сможет ли PMI ISM подтвердить устойчивость сферы услуг. Если индекс окажется на уровне 55,7 или выше, это поддержит акции, но может вернуть опасения по поводу инфляции. Если данные разочаруют, S&P500 может протестировать поддержку 7672.00 (ЕМА200 на Н4) и 7645.00 (ЕМА50 на D1).

Сегодня, 5 октября, в 14:00 GMT выйдет индекс ISM для сферы услуг США за сентябрь. Это главное событие дня для рынка акций. Помимо общего значения, внимание будет приковано к компонентам занятости и цен.

В среду, 7 октября, в 18:00 GMT будут опубликованы протоколы заседания FOMC. После слабого NFP рынок будет искать в них подтверждение того, что ФРС готова сделать паузу в октябре.

В пятницу, 9 октября, в 14:00 GMT выйдет предварительный индекс потребительских настроений от Университета Мичигана. В сентябре он показал слабые настроения, но повышенные инфляционные ожидания. Если инфляционные ожидания снова вырастут, это может спровоцировать новую волну волатильности на рынке облигаций.

Отдельно стоит следить за доходностью 10-летних облигаций. Она удерживается около 5,30% — уровня, при котором рост стоимости заимствований начинает угрожать экономическому росту. Если доходность продолжит расти, давление на оценки акций усилится.

Заключение и рекомендации

S&P500 удерживается вблизи исторических максимумов, поддерживаемый снижением ожиданий по ставке ФРС, но ограниченный высокой доходностью облигаций и узостью рынка. Ключевым уровнем для быков остаётся 7730.00, для медведей — 7696.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике).

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 7710.00 с целями 7810.00–7910.00 и стоп-лоссом ниже 7690.00.
• Короткие позиции рассматриваются при пробое 7690.00 с целями 7672.00–7645.00 и стоп-лоссом выше 7710.00.
• Внимательно следить за данными PMI ISM (14:00 GMT) — это ключевой триггер для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

• Индекс остаётся выше всех ключевых скользящих средних, что подтверждает бычью структуру. Годовой целевой уровень — 7900.00 к концу года и 8400.00 к середине 2027 года, по мнению экономистов.
• Потенциальная коррекция к зоне 7650.00–7585.00 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность в период публикации данных по сфере услуг.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой доходности облигаций и комментариями представителей ФРС.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ и представляет собой анализ динамики цены, зависящей от множества факторов, поэтому управление рисками и контроль позиций имеют особое значение

**см. также наши сегодняшние обзоры:

• Доллар (USDX): у годового максимума, но рынок закладывает паузу в октябре
• EUR/USD: сценарии динамики на 05.10.2026
• EUR/USD: технический отскок назревает
• XAU/USD: между слабым долларом и растущей доходностью