Comme le montrent des données récentes, le hashrate de Bitcoin est revenu à son plus haut niveau depuis sept mois, alors même que les plus grands mineurs cotés en bourse réorientent une partie de leur capacité vers l’intelligence artificielle. La moyenne sur sept jours est passée au-dessus de 1 zettahash par seconde — 1 000 exahashes —, son niveau le plus élevé depuis le 3 mars. Cela implique que la capacité transférée vers l’IA a été rapidement remplacée, et que la concurrence entre les mineurs restants ne s’est pas relâchée.

Cela se reflète dans la difficulté, qui a augmenté de 5,92 %. BlocksBridge indique toutefois que l’ampleur du mouvement vers l’IA est significative. La société avait précédemment constaté une baisse de 23 % du taux de hachage réalisé chez les mineurs cotés, tandis que les revenus de ces entreprises provenant de l’IA et du calcul haute performance ont augmenté de 52 % d’un trimestre sur l’autre. La valeur estimée du matériel ainsi libéré est d’environ 1,5 milliard de dollars. Une explication possible du retour de cette capacité est le marché secondaire : les petits et moyens mineurs achètent des machines d’occasion auprès des grands opérateurs. Pour ceux qui bénéficient d’une électricité bon marché, les équipements d’occasion peuvent être plus rentables que les neufs. Il reste toutefois difficile de savoir quelle part du matériel vendu provenait réellement des sociétés cotées et dans quelle mesure il est effectivement revenu sur le réseau de minage.

Certains acteurs de marché interprètent la hausse de la capacité comme un facteur indirectement positif pour le prix. Un taux de hachage plus élevé signifie une meilleure sécurité et des fondamentaux plus solides pour Bitcoin en tant que réserve de valeur. Rappelons que, dans la récente liste des arguments contre un nouveau marché baissier, l’augmentation des capacités de minage constituait un point important. Il est notable que l’accélération actuelle de la difficulté confirme cette vision, mais le prix n’y a pas encore réagi. Bitcoin s’échange autour de 81 800 $, en dessous du plus haut hebdomadaire proche de 85 000 $.

Je pense que, dans les prochaines semaines, la hausse de la difficulté va d’abord pénaliser les mineurs les plus fragiles, ceux qui ont des coûts d’électricité élevés et des machines plus anciennes. Ils devront vendre plus fréquemment les coins minés, ajoutant de l’offre sur le marché alors même que les acheteurs restent prudents. Mais à moyen terme, un taux de hachage durablement élevé, combiné à l’intérêt institutionnel croissant pour les sociétés de minage, constitue un facteur de soutien pour Bitcoin, et je m’attends à ce que le marché commence à l’intégrer dans les prix après la décision de la Fed la semaine prochaine.

Analyse technique et recommandations :

Configuration technique pour le Bitcoin. Les acheteurs visent actuellement une reprise de la zone des 82 800 $, ce qui ouvrirait la voie directement vers 84 500 $, puis en direction de 87 100 $. Le dépassement de 87 100 $ signalerait des tentatives de rétablissement d’un marché haussier. À la baisse, des acheteurs sont attendus autour de 80 900 $. Un retour de l’instrument de trading sous cette zone pourrait rapidement pousser le BTC vers 78 800 $. L’objectif baissier le plus éloigné se situerait autour de 76 900 $.

Configuration technique pour Ethereum. Un maintien clair au-dessus de 2 417 $ ouvrirait une voie directe vers 2 508 $. L’objectif haussier le plus éloigné est le sommet proche de 2 600 $ ; une rupture de ce niveau signalerait un renforcement du sentiment haussier et le retour de l’intérêt des acheteurs. À la baisse, des acheteurs sont attendus autour de 2 339 $. Un retour sous cette zone pourrait rapidement pousser l’ETH vers 2 274 $. L’objectif baissier le plus éloigné se situerait autour de 2 231 $.

Ce que nous observons sur le graphique :

- Les lignes rouges indiquent les niveaux de support et de résistance où l’on s’attend soit à un ralentissement du prix, soit à une accélération de la hausse ;

- Les lignes vertes indiquent la moyenne mobile à 50 jours ;

- Les lignes bleues indiquent la moyenne mobile à 100 jours ;

- Les lignes vert clair indiquent la moyenne mobile à 200 jours.

Un croisement, ou un test du prix sur les moyennes mobiles, a généralement pour effet soit de stopper le mouvement, soit de déclencher un nouvel élan du marché.