Le schéma de vagues sur le graphique quatre heures de EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider la phase haussière de la tendance (graphique inférieur) qui a commencé en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective A-B-C complète, qui est très probablement terminée. Nous n’avons jamais vu une vague 5 convaincante dans C. Cette vague a pris une forme tronquée, ce qui arrive également de temps à autre. Rappelons que les structures de vagues classiques se trouvent généralement uniquement dans les manuels. Dans les conditions réelles de marché, les traders et les analystes doivent faire preuve de plus de flexibilité dans leur analyse.

Malheureusement, la structure de vagues peut de nouveau se complexifier à l’heure actuelle. La vague C peut revêtir une forme en trois vagues, celle qui la suivra sera identifiée comme vague D, et l’ensemble de la phase de tendance commencée le 27 janvier prendra la forme corrective en cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D prendra la forme d’un mouvement en trois vagues, et le 21 août, EUR/USD est entré dans la phase de formation de la vague E, dont le creux devrait se situer sous le bas de la vague C à 1,1325. Dans le même temps, cependant, ce scénario reste alternatif. En me fondant sur le contexte fondamental, je suis plutôt enclin à anticiper la formation d’une vague haussière globale.

La paire EUR/USD a reculé de 10 points de base au cours de la séance de vendredi. Bien sûr, en fin de journée, la variation de taux de change peut s’avérer bien plus importante que le chiffre actuel. Toutefois, la variation absolue du taux EUR/USD n’est pas le facteur clé aujourd’hui ; ce sont plutôt les mouvements intraday qui importent. En résumé, la devise américaine est parvenue à gagner environ 35 points après la publication d’un rapport Nonfarm Payrolls exceptionnellement solide. Cette hausse est restée relativement modeste compte tenu de la vigueur du rapport. Le rapport Nonfarm Payrolls a affiché un chiffre que les intervenants de marché attendaient depuis au moins quatre mois. En août, 162 000 emplois ont été créés, dépassant les attentes du marché par au moins un facteur trois. Le taux de chômage ne s’est pas détérioré et est resté inchangé à 4,1 %. En conséquence, la devise américaine disposait d’une excellente opportunité de renforcer ses positions après ses gains des dernières semaines, mais elle n’en a pas profité. Pourquoi ?

À mon avis, la réponse est simple et particulièrement limpide, tout comme le rapport sur l’emploi d’aujourd’hui. Malgré le chiffre élevé d’août, l’état général du marché du travail américain en 2025 et 2026 reste insatisfaisant. Au cours des 17 derniers mois, nous n’avons vu un chiffre Nonfarm Payrolls supérieur à 100 000 que cinq fois. Rappelons que sous la présidence de Joe Biden, au moins 100 000 emplois étaient créés chaque mois, et le plus souvent bien davantage. Ainsi, le chiffre de l’emploi en août constitue une exception plutôt que la règle. Le marché du travail américain reste dans un état de « refroidissement » ; par conséquent, selon moi, la Fed aura peu de chances de prendre le risque de relever le taux directeur en septembre. Cela explique l’absence de renforcement marqué du dollar aujourd’hui. Le marché ne croit une nouvelle fois pas que le FOMC durcira sa politique.

Conclusions générales.

Sur la base de mon analyse de EUR/USD, je conclus que la paire évolue toujours au sein d’une phase haussière locale de la tendance faisant partie de la première vague d’une nouvelle phase haussière globale. Il faut reconnaître que la phase de tendance commencée en janvier de cette année pourrait prendre la forme A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse des cotations reprendra, avec des objectifs situés sous le creux de la vague C à 1,1325. Toutefois, je considère ce scénario comme une alternative. Je pense qu’une nouvelle phase haussière de la tendance a commencé à se former en juin, qui ramènera la monnaie unique vers le niveau 1,20 et la propulsera nettement au‑dessus de ce seuil.

Sur l’unité de temps supérieure, une phase haussière de la tendance est visible, suivie par la formation d’une structure corrective A-B-C. Cette structure peut prendre une forme en cinq vagues, mais à l’heure actuelle je la considère comme achevée. Si tel est le cas, la formation d’une nouvelle phase impulsive haussière de la tendance a commencé.

Principes essentiels de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et font souvent l’objet de modifications.
2. En l’absence de certitude quant à ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’y entrer.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % concernant la direction d’un mouvement de prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse par les vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyse et stratégies de trading.