*) voir aussi : InstaTrade trading indicators for USDX

Au début du mois de mars 2026, le dollar américain mène une impressionnante reprise, se retrouvant au centre d’un mouvement mondial de « ruée vers la sécurité ». L’escalade au Moyen-Orient, le blocage effectif du détroit d’Hormuz et la réévaluation des anticipations concernant la politique de la Fed ont créé des conditions idéales pour que la monnaie américaine se renforce en tant qu’actif refuge principal.

L’indice du dollar américain (USDX) a bondi de près de 1,5 % en deux jours au début de la semaine, atteignant brièvement 99,65. Le 4 mars, l’indice se consolide dans la zone 98,70–99,30, se préparant à une cassure de la zone de résistance clé à 99,00 (EMA200 sur le graphique quotidien)–100,00.

Facteurs clés : tempête parfaite pour le dollar américain

1. Choc géopolitique et statut de valeur refuge

L’escalade dans la confrontation entre les États‑Unis, Israël et l’Iran a atteint un point critique. Après des frappes coordonnées contre des cibles iraniennes au cours du week‑end et la mort annoncée du Guide suprême, Téhéran a répliqué par des attaques contre des bases américaines dans la région. Un développement décisif a été la fermeture de facto du détroit d’Ormuz, par lequel transitent environ 20 % des expéditions mondiales de pétrole.

Le président américain Donald Trump a déclaré que la Navy assurerait une protection d’escorte pour les navires dans le golfe Persique et accompagnerait les pétroliers dans le détroit si nécessaire. Le Corps des gardiens de la révolution islamique (IRGC), toutefois, a confirmé qu’il conservait le contrôle du détroit.

2. Choc pétrolier et anticipations d’inflation

Le WTI a bondi au‑dessus de 76,50 USD le baril (+2 % sur la séance), tandis que le Brent s’approche de 83,00 USD. Les analystes du marché pétrolier préviennent que, dans un scénario défavorable, le brut pourrait atteindre 120–150 USD le baril, ce qui accélérerait rapidement l’inflation alors même que l’économie ralentit — comme nous l’avons évoqué dans notre analyse « XAU/USD : pourquoi l’or recule au lieu de progresser malgré la guerre au Moyen‑Orient. »

3. Revirement « hawkish » des anticipations de taux de la Fed

La hausse des prix de l’énergie modifie radicalement la perception du marché quant à la politique monétaire. L’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité de 97 % que les taux directeurs soient maintenus lors de la réunion de mars.

Dans le même temps, les économistes avertissent que la récente hausse de 2 % du USDX en deux séances semble excessive et que la résistance technique autour du seuil psychologique des 100,00 pourrait s’avérer solide.

Brève analyse technique

Le USDX teste une zone de résistance critique qui regroupe les sommets et les creux observés depuis février 2023.

Résistance clé : 99,40 (EMA50 sur le graphique hebdomadaire)–100,00. Une cassure au-dessus de cette zone ouvre la voie vers 101,00 (EMA200 sur le graphique hebdomadaire), et, en cas de franchissement, vers 102,00 et 105,00.

Support clé : 98,12 (EMA200 sur le graphique horaire), puis 97,84 (EMA200 sur le graphique 4 heures)–97,00, et 96,85 (EMA200 sur le graphique mensuel). Une cassure en dessous ramènerait l’indice dans une zone de marché baissier global.

Perspectives : et ensuite ?

Le USDX a évolué dans une fourchette de 96,20 à 100,30 depuis la mi-2025 malgré une série de chocs mondiaux.

Scénario à court terme

À court terme, la dynamique du dollar sera déterminée par trois facteurs :

• Évolution du conflit au Moyen-Orient. Les déclarations du président Trump sur une possible campagne militaire de 4 à 5 semaines laissent entrevoir une crise potentiellement prolongée.
• Les données macroéconomiques américaines. Le calendrier du jour comprend la publication du rapport ADP sur l’emploi privé (consensus : +50k) et de l’indice ISM des services.
• Les anticipations d’inflation. La composante « prix payés » de l’ISM constituera un indicateur clé des pressions sur les prix.

Risques à moyen terme

Les économistes mettent en garde contre de possibles mutations structurelles :

• Une confrontation militaire prolongée pourrait ralentir la reprise mondiale
• La hausse des prix de l’essence aux États-Unis (le gallon a déjà atteint 3,00 $ et pourrait augmenter davantage dans un contexte de montée des tensions) accroît les risques pesant sur la stabilité politique à l’approche des élections de mi-mandat
• La Fed pourrait être contrainte de choisir entre la lutte contre l’inflation et le soutien à la croissance

Conclusion

Le dollar américain est soumis à un test décisif. Le choc géopolitique au Moyen-Orient, le blocus du détroit d’Ormuz et la réévaluation des anticipations de taux de la Fed ont créé un puissant vent arrière pour la devise. Toutefois, la résistance technique dans la zone 99,40–100,40 et la montée des risques de stagflation pourraient limiter le potentiel de hausse.

Les prochains jours seront déterminants : une cassure au-dessus de 100,00 ouvrirait la voie à des plus hauts pluri-mensuels, tandis qu’un échec à ce niveau renverrait le dollar dans une zone de consolidation comprise entre 96,00 et 98,00. La volatilité devrait rester élevée dans tous les scénarios, et les investisseurs devraient suivre de près l’évolution de la situation géopolitique ainsi que les signaux de la Fed concernant l’orientation de la politique monétaire.